میوچل فنڈ سرمایہ کاروں کو یونٹ جاری کر کے وسائل جمع کرنے کا ایک طریقہ کار ہے اور پیشکش دستاویز میں ظاہر کردہ مقاصد کے مطابق سیکیورٹیز میں فنڈز کی سرمایہ کاری کرتا ہے۔

سیکیورٹیز میں سرمایہ کاری صنعتوں اور شعبوں کے وسیع حصے میں پھیلی ہوئی ہے اور اس طرح خطرہ کم ہو جاتا ہے۔ تنوع خطرے کو کم کرتا ہے کیونکہ تمام اسٹاک ایک ہی وقت میں ایک ہی تناسب میں ایک ہی سمت میں نہیں بڑھ سکتے ہیں۔ میوچل فنڈ سرمایہ کاروں کو ان کے ذریعہ لگائی گئی رقم کی مقدار کے مطابق یونٹ جاری کرتا ہے۔ میوچل فنڈز کے سرمایہ کاروں کو یونٹ ہولڈر کہا جاتا ہے۔

منافع یا نقصان سرمایہ کاروں کی طرف سے ان کی سرمایہ کاری کے تناسب میں اشتراک کیا جاتا ہے. میوچل فنڈز عام طور پر سرمایہ کاری کے مختلف مقاصد کے ساتھ متعدد اسکیمیں سامنے آتے ہیں جو وقتاً فوقتاً شروع کی جاتی ہیں۔ ایک میوچل فنڈ کو سیکیورٹیز اینڈ ایکسچینج بورڈ آف انڈیا (SEBI) کے ساتھ رجسٹرڈ ہونا ضروری ہے جو عوام سے فنڈز اکٹھا کرنے سے پہلے سیکیورٹیز مارکیٹوں کو منظم کرتا ہے۔

یونٹ ٹرسٹ آف انڈیا سال 1963 میں ہندوستان میں قائم ہونے والا پہلا میوچل فنڈ تھا۔ 1990 کی دہائی کے اوائل میں، حکومت نے پبلک سیکٹر کے بینکوں اور اداروں کو میوچل فنڈز قائم کرنے کی اجازت دی۔

سال 1992 میں، سیکورٹیز اینڈ ایکسچینج بورڈ آف انڈیا (SEBI) ایکٹ منظور ہوا۔ SEBI کے مقاصد ہیں – سیکیورٹیز میں سرمایہ کاروں کے مفادات کا تحفظ کرنا اور سیکیورٹیز مارکیٹ کی ترقی اور اسے منظم کرنا۔

جہاں تک میوچل فنڈز کا تعلق ہے، SEBI پالیسیاں بناتا ہے اور سرمایہ کاروں کے مفاد کے تحفظ کے لیے میوچل فنڈز کو منظم کرتا ہے۔ SEBI نے 1993 میں میوچل فنڈز کے لیے ضابطوں کو مطلع کیا۔ اس کے بعد، نجی شعبے کے اداروں کی طرف سے اسپانسر شدہ میوچل فنڈز کو کیپٹل مارکیٹ میں داخل ہونے کی اجازت دی گئی۔ ضوابط کو 1996 میں مکمل طور پر نظر ثانی کی گئی تھی اور اس کے بعد وقتاً فوقتاً ان میں ترمیم کی جاتی رہی ہے۔ SEBI نے سرمایہ کاروں کے مفادات کے تحفظ کے لیے وقتاً فوقتاً میوچل فنڈز کو رہنما خطوط بھی جاری کیے ہیں۔

تمام میوچل فنڈز چاہے وہ پبلک سیکٹر کے ذریعے پروموٹ کیے گئے ہوں یا پرائیویٹ سیکٹر کے اداروں بشمول غیر ملکی اداروں کے ذریعے پروموٹ کیے گئے ان ضابطوں کے ایک ہی سیٹ کے تحت چلائے جاتے ہیں۔ ان میوچل فنڈز کے لیے ریگولیٹری تقاضوں میں کوئی فرق نہیں ہے اور سبھی SEBI کی نگرانی اور معائنہ کے تابع ہیں۔ ان اداروں کی طرف سے اسپانسر شدہ میوچل فنڈز کے ذریعے شروع کی گئی اسکیموں سے وابستہ خطرات اسی قسم کے ہیں۔

ایک میوچل فنڈ ایک ٹرسٹ کی شکل میں قائم کیا جاتا ہے، جس میں اسپانسر، ٹرسٹیز، اثاثہ جات مینجمنٹ کمپنی (AMC) اور کسٹوڈینہیں۔ ٹرسٹ ایک اسپانسر یا ایک سے زیادہ اسپانسر کے ذریعہ قائم کیا جاتا ہے جو کسی کمپنی کے پروموٹر کی طرح ہوتا ہے۔ میوچل فنڈ کے ٹرسٹی اس کی جائیداد کو یونٹ ہولڈرز کے فائدے کے لیے رکھتے ہیں۔ SEBI کے ذریعے منظور شدہاثاثہ مینجمنٹ کمپنی (AMC) مختلف قسم کی سیکیورٹیز میں سرمایہ کاری کرکے فنڈز کا انتظام کرتی ہے۔ کسٹوڈین، جو SEBI کے ساتھ رجسٹرڈ ہے، فنڈ کی مختلف اسکیموں کی سیکیورٹیز کو اپنی تحویل میں رکھتا ہے۔ ٹرسٹیز کو AMC پر سپرنٹنڈنس اور ڈائریکشن کی عمومی طاقت حاصل ہے۔ وہ میوچل فنڈ کے ذریعہ SEBI ضوابط کی کارکردگی اور تعمیل کی نگرانی کرتے ہیں۔

SEBI کے ضوابط کا تقاضا ہے کہ ٹرسٹی کمپنی یا بورڈ آف ٹرسٹیز کے کم از کم دو تہائی ڈائریکٹرز خود مختار ہوں یعنی انہیں اسپانسرز کے ساتھ منسلک نہیں ہونا چاہیے۔ نیز، AMC کے 50% ڈائریکٹرز کا خود مختار ہونا ضروری ہے۔ تمام میوچل فنڈز کو کسی بھی اسکیم کو شروع کرنے سے پہلے SEBI کے ساتھ رجسٹرڈ ہونا ضروری ہے۔

میوچل فنڈ کی کسی خاص اسکیم کی کارکردگی کو نیٹ اثاثہ ویلیو (NAV) سے ظاہر کیا جاتا ہے۔

میوچل فنڈز سرمایہ کاروں سے جمع کی گئی رقم کو سیکیورٹیز مارکیٹوں میں لگاتے ہیں۔ سادہ الفاظ میں، نیٹ اثاثہ کی قیمت اسکیم کے پاس موجود سیکیورٹیز کی مارکیٹ ویلیو ہے۔ چونکہ سیکیورٹیز کی مارکیٹ ویلیو ہر روز بدلتی ہے، اس لیے اسکیم کا NAV بھی روزانہ کی بنیاد۔ NAV فی یونٹ کسی اسکیم کی سیکیورٹیز کی مارکیٹ ویلیو کو کسی خاص تاریخ پر اسکیم کے یونٹوں کی کل تعداد سے تقسیم کیا جاتا ہے۔ مثال کے طور پر، اگر میوچل فنڈ اسکیم کی سیکیورٹیز کی مارکیٹ ویلیو 200 لاکھ روپے ہے اور میوچل فنڈ نے سرمایہ کاروں کو 10 روپے کے 10 لاکھ یونٹ جاری کیے ہیں، تو فنڈ کی فی یونٹ NAV 20 روپے ہے۔ اسکیم کی قسم کے لحاظ سے – روزانہ یا ہفتہ وار – میوچل فنڈز کے ذریعہ NAV کا انکشاف کرنا ضروری ہے۔

a) میچوریٹی کی مدت کے مطابق اسکیمیں:

میوچل فنڈ اسکیم کو اس کی میچوریٹی کی مدت کے لحاظ سے اوپن اینڈڈ اسکیم یا کلوز اینڈڈ اسکیم میں درجہ بندی کیا جاسکتا ہے۔

• اوپن اینڈڈ فنڈ/ اسکیم

اوپن اینڈ فنڈ یا اسکیم وہ ہے جو مستقل بنیادوں پر سبسکرپشن اور دوبارہ خریداری کے لیے دستیاب ہے۔ ان اسکیموں کی میچوریٹی کی کوئی مقررہ مدت نہیں ہے۔ سرمایہ کار نیٹ اثاثہ قدر (NAV) سے متعلقہ قیمتوں پر آسانی سے یونٹ خرید سکتے ہیں اور فروخت کر سکتے ہیں جن کا اعلان روزانہ کی بنیاد پر کیا جاتا ہے۔ اوپن اینڈ اسکیموں کی اہم خصوصیت لیکویڈیٹی ہے۔

• کلوز اینڈ فنڈ/ اسکیم

ایک کلوز اینڈڈ فنڈ یا اسکیم کی میچورٹی کی مدت ہوتی ہے جیسے 5-7 سال۔ فنڈ صرف اسکیم کے آغاز کے وقت ایک مخصوص مدت کے دوران سبسکرپشن کے لیے کھلا ہے۔ سرمایہ کار ابتدائی پبلک ایشو کے وقت اسکیم میں سرمایہ کاری کرسکتے ہیں اور اس کے بعد وہ اسکیم کے یونٹس اسٹاک ایکسچینج میں خرید یا فروخت کرسکتے ہیں جہاں یونٹ درج ہیں۔ سرمایہ کاروں کو باہر نکلنے کا راستہ فراہم کرنے کے لیے، کچھ قریبی فنڈز NAV سے متعلقہ قیمتوں پر متواتر دوبارہ خریداری کے ذریعے یونٹس کو میوچل فنڈ کو واپس فروخت کرنے کا اختیار دیتے ہیں۔ SEBI کے ضوابط یہ طے کرتے ہیں کہ کم از کم دو خارجی راستوں میں سے ایک سرمایہ کار کو فراہم کیا جاتا ہے یعنی یا تو دوبارہ خریداری کی سہولت یا اسٹاک ایکسچینج میںلسٹنگ یہ میوچل فنڈ اسکیمیں عام طور پر ہفتہ وار بنیادوں پر NAV ظاہر کرتی ہیں۔

b) سرمایہ کاری کے مقصد کے مطابق اسکیمیں:

اسکیم کو اس کے سرمایہ کاری کے مقصد کو مدنظر رکھتے ہوئے گروتھ اسکیم، انکم اسکیم، یا متوازن اسکیم کے طور پر بھی درجہ بندی کیا جاسکتا ہے۔ اس طرح کی اسکیمیں اوپن اینڈ یا کلوز اینڈڈ اسکیمیں ہوسکتی ہیں جیسا کہ پہلے بیان کیا گیا ہے۔ اس طرح کی اسکیموں کو بنیادی طور پر درج ذیل درجہ بندی کیا جاسکتا ہے:

• گروتھ / ایکویٹی اورینٹڈ اسکیم

گروتھ فنڈز کا مقصد درمیانی سے طویل مدتی کے دوران سرمائے کی تعریف فراہم کرنا ہے۔ ایسی اسکیمیں عام طور پر اپنے کارپس کا ایک بڑا حصہ ایکوئٹی میں لگاتی ہیں۔ اس طرح کے فنڈز میں نسبتاً زیادہ خطرات ہوتے ہیں۔ یہ اسکیمیں سرمایہ کاروں کو مختلف اختیارات فراہم کرتی ہیں جیسے ڈیویڈنڈ آپشن، کیپیٹل اپریسیشن وغیرہ اور سرمایہ کار اپنی ترجیحات کے مطابق کوئی آپشن منتخب کرسکتے ہیں۔ سرمایہ کاروں کو درخواست فارم میں آپشن کی نشاندہی کرنی چاہیے۔ میوچل فنڈز سرمایہ کاروں کو بعد کی تاریخ میں اختیارات تبدیل کرنے کی بھی اجازت دیتے ہیں۔ ترقی کی اسکیمیں ان سرمایہ کاروں کے لیے اچھی ہیں جو ایک طویل مدتی نقطہ نظر رکھتے ہیں اور وقت کی ایک مدت میں تعریف حاصل کرتے ہیں۔

• آمدنی / قرض پر مبنی اسکیم

انکم فنڈز کا مقصد سرمایہ کاروں کو باقاعدہ اور مستحکم آمدنی فراہم کرنا ہے۔ اس طرح کی اسکیمیں عام طور پر فکسڈ انکم سیکیورٹیز جیسے بانڈز، کارپوریٹ ڈیبینچرز، گورنمنٹ سیکیورٹیز اور منی مارکیٹ کے آلات میں سرمایہ کاری کرتی ہیں۔ ایکویٹی اسکیموں کے مقابلے اس طرح کے فنڈز کم خطرناک ہوتے ہیں۔ ایکویٹی مارکیٹوں میں اتار چڑھاو کی وجہ سے یہ فنڈز متاثر نہیں ہوتے ہیں۔ تاہم، ایسے فنڈز میں سرمائے میں اضافے کے مواقع بھی محدود ہیں۔ ملک میں شرح سود میں تبدیلی کی وجہ سے ایسے فنڈز کے NAV متاثر ہوتے ہیں۔ اگر شرح سود میں کمی آتی ہے تو اس طرح کے فنڈز کے NAVs میں مختصر مدت میں اضافہ ہونے کا امکان ہے اور اس کے برعکس۔ تاہم، طویل مدتی سرمایہ کار ان اتار چڑھاو کے بارے میں پریشان نہیں ہوسکتے ہیں۔

• متوازن فنڈ

متوازن فنڈز کا مقصد ترقی اور باقاعدہ آمدنی دونوں فراہم کرنا ہے کیونکہ اس طرح کی اسکیمیں ایکویٹی اور فکسڈ انکم سیکیورٹیز دونوں میں ان کی پیشکش کے دستاویزات میں بتائے گئے تناسب میں سرمایہ کاری کرتی ہیں۔ یہ اعتدال پسند ترقی کے خواہاں سرمایہ کاروں کے لیے موزوں ہیں۔ وہ عام طور پر ایکویٹی اور قرض کے آلات میں 40-60% سرمایہ کاری کرتے ہیں۔ یہ فنڈز اسٹاک مارکیٹوں میں حصص کی قیمتوں میں اتار چڑھاؤ کی وجہ سے بھی متاثر ہوتے ہیں۔ تاہم، خالص ایکویٹی فنڈز کے مقابلے اس طرح کے فنڈز کے NAVs کے کم اتار چڑھاؤ کا امکان ہے۔

• منی مارکیٹ یا مائع فنڈ

یہ فنڈز انکم فنڈز بھی ہیں اور ان کا مقصد آسان لیکویڈیٹی، سرمائے کا تحفظ اور معتدل آمدنی فراہم کرنا ہے۔ یہ اسکیمیں خاص طور پر محفوظ قلیل مدتی آلات جیسے کہ ٹریژری بلز، سرٹیفکیٹ آف ڈپازٹ، کمرشل پیپر اور انٹر بینک کال منی، سرکاری سیکیورٹیز وغیرہ میں سرمایہ کاری کرتی ہیں۔ ان اسکیموں پر منافع دیگر فنڈز کے مقابلے میں بہت کم اتار چڑھاؤ آتا ہے۔ یہ فنڈز کارپوریٹ اور انفرادی سرمایہ کاروں کے لیے اپنے اضافی فنڈز کو مختصر مدت کے لیے پارک کرنے کے لیے موزوں ہیں۔

• گلٹ فنڈ

یہ فنڈز خصوصی طور پر سرکاری سیکیورٹیز میں سرمایہ کاری کرتے ہیں۔ سرکاری سیکیورٹیز کو کوئی ڈیفالٹ خطرہ نہیں ہے۔ ان اسکیموں کے NAVs بھی شرح سود اور دیگر معاشی عوامل میں تبدیلی کی وجہ سے اتار چڑھاؤ آتے ہیں جیسا کہ آمدنی یا قرض پر مبنی اسکیموں کا معاملہ ہے۔

• انڈیکس فنڈز

انڈیکس فنڈز کسی خاص انڈیکس کے پورٹ فولیو کی نقل تیار کرتے ہیں جیسے کہ BSE حساس انڈیکس، NSE 50 انڈیکس (نفٹی) وغیرہ۔ یہ اسکیمیں انڈیکس پر مشتمل اسی ویٹیج میں سیکیورٹیز میں سرمایہ کاری کرتی ہیں۔ اس طرح کی اسکیموں کے NAVs انڈیکس میں اضافے یا گرنے کے مطابق بڑھیں گے یا گریں گے، حالانکہ تکنیکی اصطلاح میں “ٹریکنگ ایرر” کے نام سے جانے والے کچھ عوامل کی وجہ سے بالکل اسی فیصد کے حساب سے نہیں۔ اس سلسلے میں ضروری انکشافات میوچل فنڈ اسکیم کی پیشکش دستاویز میں کیے گئے ہیں۔

میوچل فنڈز کے ذریعہ شروع کردہ ایکسچینج ٹریڈڈ انڈیکس فنڈز بھی ہیں جن کی تجارت اسٹاک ایکسچینج میں ہوتی ہے۔

سیکٹر کے مخصوص فنڈز / اسکیمیں کیا ہیں؟

یہ وہ فنڈز / اسکیمیں ہیں جو صرف ان شعبوں یا صنعتوں کی سیکورٹیز میں سرمایہ کاری کرتی ہیں جیسا کہ پیشکش کی دستاویزات میں بیان کیا گیا ہے۔ مثلا فارماسیوٹیکل، سافٹ ویئر، فاسٹ موونگ کنزیومر گڈز (ایف ایم سی جی)، پیٹرولیم اسٹاک وغیرہ۔ ان فنڈز میں منافع متعلقہ شعبوں / صنعتوں کی کارکردگی پر منحصر ہے۔ اگرچہ یہ فنڈز زیادہ منافع دے سکتے ہیں ، لیکن وہ متنوع فنڈز کے مقابلے میں زیادہ خطرناک ہیں۔ سرمایہ کاروں کو ان شعبوں / صنعتوں کی کارکردگی پر نظر رکھنے کی ضرورت ہے اور مناسب وقت پر باہر نکلنا چاہئے۔ وہ کسی ماہر کا مشورہ بھی لے سکتے ہیں۔

یہ اسکیمیں انکم ٹیکس ایکٹ 1961 کی مخصوص دفعات کے تحت سرمایہ کاروں کو ٹیکس چھوٹ کی پیشکش کرتی ہیں کیونکہ حکومت مخصوص راستوں میں سرمایہ کاری کے لیے ٹیکس مراعات پیش کرتی ہے۔ مثال کے طور پر ایکیوٹی لنکڈ سیونگ اسکیمس (ELSS) ۔ میوچل فنڈز کے ذریعہ شروع کی گئی پنشن اسکیمیں بھی ٹیکس کے فوائد پیش کرتی ہیں۔ یہ اسکیمیں ترقی پر مبنی ہیں اور ایکوئٹی میں پہلے سے زیادہ سرمایہ کاری کرتی ہیں۔ ان کی ترقی کے مواقع اور اس سے وابستہ خطرات کسی ایکویٹی پر مبنی اسکیم کی طرح ہیں۔

ایک اسکیم جو بنیادی طور پر اسی میوچل فنڈ یا دوسرے میوچل فنڈز کی دیگر اسکیموں میں سرمایہ کاری کرتی ہے اسے FoF اسکیم کے نام سے جانا جاتا ہے۔ ایک FoF اسکیم سرمایہ کاروں کو ایک اسکیم کے ذریعے زیادہ تنوع حاصل کرنے کے قابل بناتی ہے۔ یہ ایک عظیم تر کائنات میں خطرات کو پھیلاتا ہے۔

لوڈ فنڈ وہ ہے جو داخلے یا باہر نکلنے کے لیے NAV کا فی صد چارج کرتا ہے۔ یعنی، جب بھی کوئی فنڈ میں یونٹ خریدتا یا بیچتا ہے، ایک چارج قابل ادائیگی ہوگا۔ یہ چارج میوچل فنڈ مارکیٹنگ اور تقسیم کے اخراجات کے لیے استعمال کرتا ہے۔ فرض کریں کہ NAV فی یونٹ 10 روپے ہے۔ اگر انٹری اور ایگزٹ لوڈ 1%چارج کیا جاتا ہے، تو جو سرمایہ کار خریدتے ہیں انہیں 10.10 روپے ادا کرنے ہوں گے اور جو اپنے یونٹس میوچل فنڈ کو دوبارہ خریدنے کے لیے پیش کرتے ہیں انہیں صرف 9.90 روپے فی یونٹ ملے گا۔ سرمایہ کاروں کو سرمایہ کاری کرتے وقت بوجھ کو دھیان میں رکھنا چاہیے کیونکہ یہ ان کی پیداوار / منافع کو متاثر کرتے ہیں۔ تاہم، سرمایہ کاروں کو میوچل فنڈ کے پرفارمنس ٹریک ریکارڈ اور سروس کے معیارات پر بھی غور کرنا چاہیے جو زیادہ اہم ہیں۔ موثر فنڈز بوجھ کے باوجود زیادہ منافع دے سکتے ہیں۔

نو لوڈ فنڈ وہ ہے جو داخلے یا باہر نکلنے کے لیے چارج نہیں کرتا ہے۔ اس کا مطلب ہے کہ سرمایہ کار NAV پر فنڈ/اسکیم میں داخل ہو سکتے ہیں اور یونٹس کی خرید و فروخت پر کوئی اضافی چارجز قابل ادائیگی نہیں ہیں۔

میوچل فنڈز آفر دستاویز میں بیان کردہ سطح سے زیادہ بوجھ نہیں بڑھا سکتے۔ بوجھ میں کوئی بھی تبدیلی صرف متوقع سرمایہ کاری پر لاگو ہوگی نہ کہ اصل سرمایہ کاری پر۔ تازہ بوجھ عائد کرنے یا موجودہ بوجھ میں اضافے کی صورت میں، میوچل فنڈز کو اپنی پیشکش کی دستاویزات میں ترمیم کرنے کی ضرورت ہوتی ہے تاکہ نئے سرمایہ کار سرمایہ کاری کے وقت بوجھ سے آگاہ ہوں۔

اوپن اینڈڈ اسکیم میں سرمایہ کاری کے دوران یونٹ ہولڈر سے جو قیمت یا NAV وصول کی جاتی ہے اسے سیلز پرائس کہا جاتا ہے۔ اگر قابل اطلاق ہو تو اس میں سیلز کا بوجھ شامل ہو سکتا ہے۔

دوبارہ خریداری یا چھڑانے کی قیمت وہ قیمت یا NAV ہے جس پر ایک اوپن اینڈڈ اسکیم یونٹ ہولڈرز سے اپنے یونٹ خریدتی یا چھڑاتی ہے۔ اگر قابل اطلاق ہو تو اس میں ایگزٹ لوڈ شامل ہو سکتا ہے۔

ایشورڈ ریٹرن اسکیمیں وہ اسکیمیں ہیں جو اسکیم کی کارکردگی سے قطع نظر یونٹ ہولڈرز کو ایک مخصوص واپسی کی یقین دہانی کراتی ہیں۔

کوئی اسکیم اس وقت تک واپسی کا وعدہ نہیں کر سکتی جب تک کہ اسپانسر یا AMC کی طرف سے اس طرح کے ریٹرن کی مکمل ضمانت نہ ہو اور اسے پیشکش کی دستاویز میں ظاہر کرنا ضروری ہو۔

سرمایہ کاروں کو پیشکش کی دستاویز کو غور سے پڑھنا چاہیے کہ آیا اسکیم کی پوری مدت کے لیے واپسی کی یقین دہانی کرائی گئی ہے یا صرف ایک مخصوص مدت کے لیے۔ کچھ اسکیمیں ایک وقت میں ایک سال کی واپسی کی یقین دہانی کراتی ہیں اور وہ اگلے سال کے آغاز میں اس کا جائزہ لے کر تبدیل کرتی ہیں۔

مارکیٹ کے رجحانات پر غور کرتے ہوئے، کوئی بھی پروڈنٹ فنڈ مینیجر اثاثہ جات کی تقسیم کو یعنی وہ ایکویٹی یا قرض کے آلات میں فنڈ کا زیادہ یا کم فیصد سرمایہ کاری کر سکتا ہے اس کے مقابلے میں جو پیشکش دستاویز میں ظاہر کیا گیا ہے۔ یہ مختصر مدت کی بنیاد پر دفاعی تحفظات یعنی NAV کی حفاظت کے لیے کیا جا سکتا ہے۔ اس لیے فنڈ مینیجرز کو سرمایہ کاروں کے مفاد کو مدنظر رکھتے ہوئے اثاثوں کی تقسیم میں ردوبدل کرنے میں کچھ لچک کی اجازت ہے۔ اگر میوچل فنڈ مستقل بنیادوں پر اثاثوں کی تقسیم کو تبدیل کرنا چاہتا ہے، تو انہیں یونٹ ہولڈرز کو مطلع کرنا ہوگا اور انہیں بغیر کسی بوجھ کے مروجہ NAV پر اسکیم سے باہر نکلنے کا اختیار دینا ہوگا۔

میوچل فنڈز عام طور پر اخبارات میں ایک اشتہار کے ساتھ سامنے آتے ہیں جس میں نئی ​​اسکیموں کے آغاز کی تاریخ شائع ہوتی ہے۔ سرمایہ کار ضروری معلومات اور درخواست فارم کے لیے میوچل فنڈز کے ایجنٹوں اور تقسیم کاروں سے بھی رابطہ کر سکتے ہیں۔ اس طرح کی خدمات فراہم کرنے والے ایجنٹوں اور تقسیم کاروں کے ذریعے فارم میوچل فنڈز میں جمع کیے جا سکتے ہیں۔ اب ایک دن، ڈاکخانے اور بینک بھی میوچل فنڈز کی اکائیاں تقسیم کرتے ہیں۔ تاہم، سرمایہ کار براہ کرم نوٹ کریں کہ بینکوں اور ڈاکخانوں کے ذریعے مارکیٹ کی جانے والی میوچل فنڈ اسکیموں کو ان کی اپنی اسکیموں کے طور پر نہیں لینا چاہئے اور ان کی طرف سے واپسی کی کوئی یقین دہانی نہیں کرائی جاتی ہے۔ بینکوں اور ڈاکخانوں کا واحد کردار سرمایہ کاروں کو میوچل فنڈ اسکیموں کی تقسیم میں مدد کرنا ہے۔

سرمایہ کاروں کو کسی خاص اسکیم میں سرمایہ کاری کرنے کے لیے ایجنٹوں/تقسیم کاروں کی طرف سے دیے گئے کمیشن/تحفے سے نہیں بھرا جانا چاہیے۔ دوسری طرف انہیں میوچل فنڈ کے ٹریک ریکارڈ پر غور کرنا چاہیے اور معروضی فیصلے لینے چاہئیں۔

ہاں، غیر مقیم ہندوستانی بھی میوچل فنڈز میں سرمایہ کاری کر سکتے ہیں۔ اس سلسلے میں ضروری تفصیلات اسکیموں کی پیشکش دستاویزات میں دی گئی ہیں۔

ایک سرمایہ کار کو اپنی رسک لینے کی صلاحیت، عمر کے عنصر، مالی پوزیشن وغیرہ کو مدنظر رکھنا چاہیے۔ جیسا کہ پہلے ہی ذکر کیا گیا ہے، اسکیمیں مختلف قسم کی سیکیورٹیز میں سرمایہ کاری کرتی ہیں جیسا کہ پیشکش کے دستاویزات میں ظاہر کیا گیا ہے اور مختلف منافع اور خطرات پیش کرتے ہیں۔ سرمایہ کار فیصلے کرنے سے پہلے مالیاتی ماہرین سے بھی مشورہ کر سکتے ہیں۔ ایجنٹ اور تقسیم کار بھی اس سلسلے میں مدد کر سکتے ہیں۔

ایک سرمایہ کار کو اپنا نام، پتہ، درخواست کردہ یونٹس کی تعداد اور درخواست فارم میں مطلوبہ دیگر معلومات کا واضح طور پر ذکر کرنا چاہیے۔ اسے اپنا بینک اکاؤنٹ نمبر ضرور دینا چاہیے تاکہ بعد کی تاریخ میں ڈیویڈنڈ یا دوبارہ خریداری کے مقصد کے لیے میوچل فنڈ کے ذریعے جاری کیے گئے کسی بھی چیک/ڈرافٹ کی دھوکہ دہی سے بچا جا سکے۔ بعد کی تاریخ میں پتے، بینک اکاؤنٹ نمبر وغیرہ میں کسی قسم کی تبدیلی کی اطلاع فوری طور پر میوچل فنڈ کو دی جانی چاہیے۔

ایک مختصر پیشکش دستاویز، جس میں بہت مفید معلومات شامل ہیں، باہمی فنڈ کے ذریعہ ممکنہ سرمایہ کار کو دینے کی ضرورت ہے۔ اسکیم کی رکنیت کے لیے درخواست فارم پیشکش دستاویز کا ایک لازمی حصہ ہے۔ SEBI نے پیشکش کی دستاویز میں کم از کم انکشافات کا تعین کیا ہے۔ ایک سرمایہ کار، کسی اسکیم میں سرمایہ کاری کرنے سے پہلے، پیشکش کی دستاویز کو غور سے پڑھے۔ اسکیم کے اہم خدوخال، خطرے کے عوامل، ابتدائی ایشو کے اخراجات اور اسکیم پر چارج کیے جانے والے بار بار ہونے والے اخراجات، داخلے یا خارجی بوجھ، اسپانسر کا ٹریک ریکارڈ، تعلیمی قابلیت اور فنڈ سمیت اہم اہلکاروں کے کام کے تجربے سے متعلق حصوں کا مناسب خیال رکھا جانا چاہیے۔ منیجرز، ماضی میں میوچل فنڈ کے ذریعے شروع کی گئی دیگر اسکیموں کی کارکردگی، زیر التوا قانونی چارہ جوئی اور عائد جرمانے وغیرہ۔

میوچل فنڈز کو اسکیم کی ابتدائی رکنیت کے بند ہونے کی تاریخ سے چھ ہفتوں کے اندر سرٹیفکیٹ یا اکاؤنٹس کے اسٹیٹمنٹس بھیجنے کی ضرورت ہے۔ بند ختم شدہ اسکیموں کی صورت میں، سرمایہ کاروں کو یا تو ڈیمیٹ اکاؤنٹ اسٹیٹمنٹ یا یونٹ سرٹیفکیٹ ملیں گے کیونکہ یہ اسٹاک ایکسچینج میں تجارت کی جاتی ہیں۔ اوپن اینڈڈ اسکیموں کی صورت میں، میوچل فنڈ کی جانب سے اسکیم کی ابتدائی عوامی پیشکش کے بند ہونے کی تاریخ سے 30 دنوں کے اندر اکاؤنٹ کا بیان جاری کیا جاتا ہے۔ دوبارہ خریداری کا طریقہ کار پیشکش دستاویز میں درج ہے۔

SEBI کے ضوابط کے مطابق، میوچل فنڈ میں سرٹیفکیٹ جمع کرنے کی تاریخ سے تیس دنوں کے اندر یونٹوں کی منتقلی ضروری ہے۔

ایک میوچل فنڈ کو ڈیویڈنڈ کے اعلان کے 30 دن کے اندر یونٹ ہولڈرز کو ڈیویڈنڈ وارنٹ بھیجنے کی ضرورت ہوتی ہے اور یونٹ ہولڈر کی طرف سے واپسی یا دوبارہ خریداری کی درخواست کی تاریخ سے 10 ورکنگ دنوں کے اندر ریڈیمیشن یا دوبارہ خریداری کی رقم بھیجنا ضروری ہے۔ مقررہ مدت کے اندر ریڈیمپشن / دوبارہ خریداری کی رقم بھیجنے میں ناکامی کی صورت میں ، ایسٹ مینجمنٹکمپنی وقتا فوقتا سیبی کے ذریعہ مقرر کردہ سود (فی الحال 15 فیصد) ادا کرنے کی ذمہ دار ہے۔

جی ہاں. تاہم، اسکیم کی نوعیت یا شرائط میں کوئی تبدیلی نہیں کی جاسکتی، جسے اسکیم کے بنیادی اوصاف کے طور پر جانا جاتا ہے جیسے کہ ڈھانچہ، سرمایہ کاری کا نمونہ، وغیرہ۔ جب تک ہر یونٹ ہولڈر کو تحریری مواصلت نہ بھیجی جائے اور ایک انگریزی میں اشتہار نہ دیا جائے۔ روزانہ جس کی ملک گیر گردش ہوتی ہے اور اس علاقے کی زبان میں شائع ہونے والے اخبار میں جہاں میوچل فنڈ کا ہیڈ آفس واقع ہے۔ یونٹ ہولڈرز کو یہ حق حاصل ہے کہ وہ موجودہ NAV پر بغیر کسی ایگزٹ بوجھ کے اسکیم سے باہر نکل سکتے ہیں اگر وہ اسکیم کو جاری نہیں رکھنا چاہتے ہیں۔ میوچل فنڈز کو بھی اسی طرح کے طریقہ کار پر عمل کرنے کی ضرورت ہوتی ہے جبکہ اسکیم فارم کلوز اینڈڈ کو اوپن اینڈ اسکیم میں تبدیل کرتے ہوئے اور اسپانسر میں تبدیلی کی صورت میں۔

میوچل فنڈ میں وقتاً فوقتاً تبدیلیاں ہو سکتی ہیں۔ میوچل فنڈز کے لیے ضروری ہے کہ وہ اپنے یونٹ ہولڈرز کو کسی بھی مادی تبدیلی کی اطلاع دیں۔ اس کے علاوہ، بہت سے میوچل فنڈز اپنے سرمایہ کاروں کو سہ ماہی نیوز لیٹر بھیجتے ہیں۔

فی الحال، پیشکش کے دستاویزات کو دو سال میں کم از کم ایک بار نظر ثانی اور اپ ڈیٹ کرنے کی ضرورت ہے۔ اس دوران، نئے سرمایہ کاروں کو آفر دستاویز کے ضمیمہ کے ذریعے مادی تبدیلیوں کے بارے میں مطلع کیا جاتا ہے جب تک کہ پیشکش کی دستاویز پر نظر ثانی اور دوبارہ پرنٹ نہ ہو جائے۔

کسی اسکیم کی کارکردگی اس کی خالص اثاثہ جات کی قیمت (این اے وی) میں ظاہر ہوتی ہے جو اوپن اینڈڈ اسکیموں کی صورت میں روزانہ کی بنیاد پر اور کلوز اینڈڈ اسکیموں کی صورت میں ہفتہ وار بنیاد پر ظاہر کی جاتی ہے۔ میوچل فنڈز کے این اے وی اخبارات میں شائع کرنے کی ضرورت ہے۔ این اے وی میوچل فنڈز کی ویب سائٹس پر بھی دستیاب ہیں۔ تمام میوچل فنڈز کو ایسوسی ایشن آف میوچل فنڈس ان انڈیا (اے ایم ایف آئی) کی ویب سائٹ پر اپنے این اے وی www.amfiindia.com لگانا ضروری ہے اور اس طرح سرمایہ کار ایک ہی جگہ پر تمام میوچل فنڈز کے این اے وی تک رسائی حاصل کرسکتے ہیں۔

میوچل فنڈز کو بھی اپنی کارکردگی ششماہی نتائج کی شکل میں شائع کرنے کی ضرورت ہے جس میں ان کے منافع / منافع کو بھی شامل کیا جاتا ہے یعنی پچھلے چھ ماہ ، 1 سال ، 3 سال ، 5 سال اور اسکیموں کے آغاز کے بعد سے۔ سرمایہ کار دیگر تفصیلات کو بھی دیکھ سکتے ہیں جیسے کل اثاثوں کے اخراجات کا فیصد کیونکہ ان کا پیداوار اور اسی ششماہی فارمیٹ میں دیگر مفید معلومات پر اثر پڑتا ہے۔

میوچل فنڈز کو سال کے آخر میں یونٹ ہولڈرز کو سالانہ رپورٹ یا مختصر سالانہ رپورٹ بھیجنے کی بھی ضرورت ہوتی ہے۔

مختلف اسکیموں کے نتائج سمیت میوچل فنڈ اسکیموں کے بارے میں مختلف مطالعات ہفتہ وار بنیادوں پر مالیاتی اخبارات میں شائع کیے جارہے ہیں۔ ان کے علاوہ کئی تحقیقی ادارے میوچل فنڈز کی کارکردگی پر تحقیقی رپورٹس بھی شائع کرتے ہیں جن میں ان کی کارکردگی کے لحاظ سے مختلف اسکیموں کی درجہ بندی بھی شامل ہے۔ سرمایہ کاروں کو ان رپورٹس کا مطالعہ کرنا چاہئے اور مختلف میوچل فنڈز کی مختلف اسکیموں کی کارکردگی کے بارے میں خود کو باخبر رکھنا چاہئے۔

سرمایہ کار اسی زمرے کے تحت دیگر میوچل فنڈز کے ساتھ اپنی اسکیموں کی کارکردگی کا موازنہ کرسکتے ہیں۔ وہ بی ایس ای حساس انڈیکس ، ایس اینڈ پی سی این ایکس نفٹی وغیرہ جیسے بینچ مارک کے ساتھ ایکویٹی پر مبنی اسکیموں کی کارکردگی کا موازنہ بھی کرسکتے ہیں۔

میوچل فنڈز کی کارکردگی کی بنیاد پر، سرمایہ کاروں کو یہ فیصلہ کرنا چاہئے کہ میوچل فنڈ اسکیم میں کب داخل ہونا ہے یا باہر نکلنا ہے.

میوچل فنڈز کو ششماہی بنیادوں پر اپنی تمام اسکیموں کے مکمل پورٹ فولیو ظاہر کرنے کی ضرورت ہوتی ہے جو اخبارات میں شائع ہوتے ہیں۔ کچھ میوچل فنڈز اپنے یونٹ ہولڈرز کو پورٹ فولیو بھیجتے ہیں۔

اسکیم کا پورٹ فولیو ہر سیکیورٹی میں کی گئی سرمایہ کاری کو ظاہر کرتا ہے یعنی ایکویٹی، ڈیبینچرز، منی مارکیٹ کے آلات، سرکاری سیکیورٹیز، وغیرہ اور ان کی مقدار، مارکیٹ ویلیو اور % سے NAV۔ ان پورٹ فولیو سٹیٹمنٹس میں پورٹ فولیو میں غیر قانونی سیکیورٹیز، ریٹیڈ اور غیر ریٹیڈ ڈیٹ سیکیورٹیز میں کی گئی سرمایہ کاری، غیر پرفارمنگ اثاثہ جات (NPAs) وغیرہ کو ظاہر کرنا بھی ضروری ہے۔

کچھ میوچل فنڈز یونٹ ہولڈرز کو سہ ماہی بنیادوں پر نیوز لیٹر بھیجتے ہیں جس میں اسکیموں کے پورٹ فولیو بھی ہوتے ہیں۔

ہاں، ایک فرق ہے۔ مارکیٹ کے جذبات اور سرمایہ کاروں کے تاثرات کے لحاظ سے کمپنیوں کے IPO جاری قیمت سے کم یا زیادہ قیمت پر کھل سکتے ہیں۔ تاہم، میوچل فنڈز کے معاملے میں، الاٹمنٹ کے فوراً بعد یونٹس کی مساوی قدر میں اضافہ یا گراوٹ نہیں ہو سکتی۔ ایک میوچل فنڈ اسکیم کو سیکیورٹیز میں سرمایہ کاری کرنے میں کچھ وقت لگتا ہے۔ اسکیم کی NAV کا انحصار سیکیورٹیز کی قیمت پر ہے جس میں فنڈز لگائے گئے ہیں۔

کچھ سرمایہ کار ایک ایسے منصوبے کو ترجیح دیتے ہیں جو اعلی ای آر این اے وی پر دستیاب منصوبے کے مقابلے میں کم این اے وی پر دستیاب ہو۔ بعض اوقات، وہ ایک نئے پلان کو ترجیح دیتے ہیں جو 10 روپے  میں ایک یونٹ جاری کرتا ہے جبکہ اسی زمرے میں موجودہ منصوبے زیادہ این اے وی پر دستیاب ہوتے ہیں۔ سرمایہ کاروں کو براہ مہربانی نوٹ کرنا چاہئے کہ میوچل فنڈ اسکیموں کے معاملے میں ، مختلف میوچل فنڈز کا ایک ہی قسم کی اسکیموں کے کم یا زیادہ این اے وی سے کوئی لینا دینا نہیں ہے۔ دوسری طرف، سرمایہ کاروں کو اس کے ٹریک ریکارڈ، سروس کے معیار، پیشہ ورانہ انتظام وغیرہ کو مدنظر رکھتے ہوئے میوچل فنڈ کی کارکردگی کے معیار کی بنیاد پر ایک منصوبہ منتخب کرنا چاہئے. یہ ذیل کی مثال میں واضح کیا گیا ہے.

فرض کریں پلان اے۔ 15 کے این اے وی پر دستیاب ہے اور دوسرا پلان 15 روپے ہے۔ 90 میں دستیاب ہے. دونوں منصوبے متنوع ایکویٹی پر مبنی منصوبے ہیں۔ سرمایہ کار نے دونوں اسکیموں میں 9،000 روپے  لگائے۔ اسے اسکیم اے میں 600 یونٹ (9000/15) اور اسکیم بی میں 100 یونٹ (9000/90) ملیں گے۔ فرض کریں کہ مارکیٹ میں ١٠ فیصد اضافہ ہوا ہے اور دونوں اسکیمیں یکساں طور پر اچھی کارکردگی کا مظاہرہ کرتی ہیں اور یہ ان کے این اے وی میں ظاہر ہوتا ہے۔ پلان اے کے این اے وی روپے 16.50 روپے تک اور پلان بی 99 چلے جائیں گے. اس طرح، سرمایہ کاری کی مارکیٹ ویلیو 1000 روپے ہے۔ پلان بی میں 9900 روپے (600×16.50 روپے) اور اتنی ہی رقم ہے۔ یہ 9900 (100×99) ہوگا۔ سرمایہ کار کو ہر منصوبے میں اس کی سرمایہ کاری پر صرف 10٪ منافع ملے گا. لہٰذا سرمایہ کار جس رقم میں سرمایہ کاری کے لیے تیار ہیں اس میں کم و بیش اسکیموں اور کم و بیش یونٹس کی تقسیم سرمایہ کاری کے فیصلے کرنے میں عوامل نہیں ہونے چاہئیں۔ اسی طرح، اگر نئی ایکویٹی پر مبنی اسکیم روپے ہے. 10 میں پیش کیا گیا ہے اور موجودہ پلان 10 روپے ہے۔ 90 کی دہائی میں دستیاب سرمایہ کار کے فیصلے میں ایک عنصر نہیں ہونا چاہئے. یہی حال آمدنی یا قرض پر مبنی اسکیموں کا بھی ہے۔

دوسری طرف ، اعلی ای آر این اے وی کے ساتھ ایک اچھی طرح سے منظم منصوبہ ایک ایسے منصوبے کے مقابلے میں زیادہ منافع پیش کرسکتا ہے جو کم این اے وی پر دستیاب ہے لیکن موثر طریقے سے منظم نہیں کیا جاتا ہے۔ این اے وی میں کمی کا بھی یہی حال ہے۔ اعلی این اے وی پر ایک موثر طریقے سے منظم منصوبہ اتنا چھوٹا نہیں ہوسکتا ہے جتنا کم این اے وی کے ساتھ غیر موثر طریقے سے منظم منصوبہ۔ لہذا، سرمایہ کار کو کسی بھی منصوبے کے کم این اے وی کے بجائے کسی منصوبے کے پیشہ ورانہ انتظام کو زیادہ اہمیت دینی چاہئے. وہ کم این اے وی پر بہت سارے یونٹ حاصل کرسکتے ہیں ، لیکن اگر اسکیم کو موثر طریقے سے منظم نہیں کیا جاتا ہے تو وہ زیادہ منافع نہیں دے سکتے ہیں۔

جیسا کہ پہلے ہی ذکر کیا گیا ہے، سرمایہ کاروں کو میوچل فنڈ اسکیم کی پیشکش دستاویز کو بہت غور سے پڑھنا چاہیے۔ وہ اسکیم یا اسی میوچل فنڈ کی دیگر اسکیموں کی کارکردگی کے پچھلے ٹریک ریکارڈ کو بھی دیکھ سکتے ہیں۔ وہ اسی طرح کی سرمایہ کاری کے مقاصد والی دیگر اسکیموں کے ساتھ کارکردگی کا موازنہ بھی کرسکتے ہیں۔ اگرچہ کسی اسکیم کی ماضی کی کارکردگی اس کی مستقبل کی کارکردگی کا اشارہ نہیں ہے اور ماضی میں اچھی کارکردگی مستقبل میں برقرار رہ سکتی ہے یا نہیں، یہ سرمایہ کاری کے فیصلے کرنے کے اہم عوامل میں سے ایک ہے۔ قرض پر مبنی اسکیموں کے معاملے میں، ماضی کے منافع کو دیکھنے کے علاوہ، سرمایہ کاروں کو قرض کے آلات کا معیار بھی دیکھنا چاہیے جو ان کی درجہ بندی سے ظاہر ہوتا ہے۔ کم شرح منافع والی اسکیم لیکن بہتر درجہ بندی والے آلات میں سرمایہ کاری زیادہ محفوظ ہو سکتی ہے۔ اسی طرح، ایکویٹی اسکیموں میں بھی، سرمایہ کار پورٹ فولیو کے معیار کی تلاش کر سکتے ہیں۔ وہ ماہرین سے مشورہ بھی لے سکتے ہیں۔

سرمایہ کاروں کو کچھ کمپنیوں کو “باہمی فائدہ” کا نام باہمی فنڈ نہیں سمجھنا چاہیے۔ یہ کمپنیاں SEBI کے دائرہ کار میں نہیں آتی ہیں۔ دوسری طرف، میوچل فنڈز SEBI کے ساتھ میوچل فنڈز کے طور پر رجسٹر ہونے کے بعد ہی اسکیمیں شروع کرکے سرمایہ کاروں سے فنڈز اکٹھا کرسکتے ہیں۔

کسی بھی میوچل فنڈ اسکیم کی پیشکش دستاویز میں، تین سال کی مدت کے لیے اسپانسر کی مجموعی مالیت سمیت مالی کارکردگی دینا ضروری ہے۔ مقصد صرف یہ ہے کہ سرمایہ کاروں کو اس کمپنی کا ٹریک ریکارڈ معلوم ہونا چاہیے جس نے میوچل فنڈ کو سپانسر کیا ہے۔ تاہم، اسپانسر کی زیادہ مالیت کا مطلب یہ نہیں ہے کہ اسکیم بہتر منافع دے گی یا NAV گرنے کی صورت میں کفیل معاوضہ دے گا۔

 تقریباً تمام میوچل فنڈز کی اپنی ویب سائٹس ہیں۔ www.amfiindia.comی ویب سائٹ پر تمام میوچل فنڈز کے NAVs، ششماہی نتائج اور پورٹ فولیو تک بھی رسائی حاصل کر سکتے ہیں ۔ AMFI نے سرمایہ کاروں کے لیے مفید لٹریچر بھی شائع کیا ہے۔

سرمایہ کار SEBI کی ویب سائٹ www.sebi.gov.in کر سکتے ہیں اور SEBI کے قواعد و ضوابط اور رہنما خطوط، میوچل فنڈز کے ڈیٹا، میوچل فنڈز کے ذریعے دائر کردہ پیشکش کے مسودے، میوچل فنڈز کے پتے کے بارے میں معلومات کے لیے “میوچل فنڈز” سیکشن میں جا سکتے ہیں۔ نیز ویب سائٹ پر دستیاب SEBI کی سالانہ رپورٹوں میں میوچل فنڈز کے بارے میں کافی معلومات دی گئی ہیں۔

بہت سی دوسری ویب سائٹیں ہیں جو میوچل فنڈز کی مختلف اسکیموں کی بہت سی معلومات فراہم کرتی ہیں جن میں ایک مدت کے دوران پیداوار بھی شامل ہے۔ بہت سے اخبارات روزانہ اور ہفتہ وار بنیادوں پر میوچل فنڈز سے متعلق مفید معلومات بھی شائع کرتے ہیں۔ سرمایہ کار اس سلسلے میں رہنمائی کے لیے اپنے ایجنٹوں اور تقسیم کاروں سے رجوع کر سکتے ہیں۔

جی ہاں. نامزدگی ان افراد کی طرف سے کی جا سکتی ہے جو اپنی طرف سے اکیلے یا مشترکہ طور پر یونٹس کے لیے درخواست دے رہے ہوں۔ غیر افراد بشمول سوسائٹی، ٹرسٹ، باڈی کارپوریٹ، پارٹنرشپ فرم، ہندو غیر منقسم خاندان کا کارتا، پاور آف اٹارنی کا حامل نامزد نہیں ہو سکتا۔

کسی اسکیم کو ختم کرنے کی صورت میں، میوچل فنڈز اخراجات کی ایڈجسٹمنٹ کے بعد موجودہ NAV کی بنیاد پر رقم ادا کرتے ہیں۔ یونٹ ہولڈرز کو میوچل فنڈز سے سمیٹنے کی رپورٹ موصول کرنے کا حق ہے جس میں تمام ضروری تفصیلات موجود ہیں۔

سرمایہ کاروں کو میوچل فنڈ اسکیم کی پیشکش دستاویز میں رابطہ شخص کا نام ملے گا جس سے وہ کسی بھی سوال، شکایات یا شکایات کی صورت میں رابطہ کرسکتے ہیں۔ میوچل فنڈ کے ٹرسٹیز میوچل فنڈ کی سرگرمیوں کی نگرانی کرتے ہیں۔ پیشکش کی دستاویزات میں اثاثہ مینجمنٹ کمپنی کے ڈائریکٹرز اور ٹرسٹیز کے نام بھی دیے گئے ہیں۔ سرمایہ کاروں کو اپنی شکایات کے ساتھ میوچل فنڈ کے متعلقہ میوچل فنڈ / سرمایہ کار سروس سینٹر سے رجوع کرنا چاہیے،

اگر شکایات حل نہیں ہوتی ہیں، تو سرمایہ کار اپنی شکایات کے ازالے کی سہولت کے لیے SEBI سے رجوع کر سکتے ہیں۔ شکایات موصول ہونے پر، SEBI اس معاملے کو متعلقہ میوچل فنڈ کے ساتھ اٹھاتا ہے اور باقاعدگی سے اس کی پیروی کرتا ہے۔ سرمایہ کار اپنی شکایات اس پر بھیج سکتے ہیں:

سیکورٹیز اینڈ ایکسچینج بورڈ آف انڈیا
سرمایہ کاروں کی مدد اور تعلیم کا دفتر (OIAE)
پلاٹ نمبر C4-A، “G” بلاک، پہلی منزل ،
باندرہ-کرلا کمپلیکس،
باندرہ (ای)، ممبئی – 400 051

ہندوستان میں میوچل فنڈ کو سپانسر کرنے کی تجویز کرنے والے درخواست دہندہ کو فارم A میں روپے کی فیس کے ساتھ درخواست جمع کرانی ہوگی۔ 1 لاکھ درخواست کی جانچ پڑتال کی جاتی ہے اور ایک بار اسپانسر کچھ شرائط کو پورا کر لیتا ہے جیسے کہ مالیاتی خدمات کے کاروبار میں رہنا اور پچھلے پانچ سالوں سے مثبت خالص مالیت کا ہونا، پچھلے پانچ سالوں میں سے تین میں خالص منافع ہونا اور انصاف اور دیانت کی عمومی ساکھ کا حامل ہونا۔ تمام کاروباری لین دین میں، میوچل فنڈ قائم کرنے کے لیے بقیہ رسمی کارروائیوں کو مکمل کرنا ضروری ہے۔ ان میں دیگر چیزوں کے ساتھ، ٹرسٹ ڈیڈ اور سرمایہ کاری کے انتظام کے معاہدے پر عمل درآمد، دو تہائی آزاد ٹرسٹیز پر مشتمل ایک ٹرسٹی کمپنی/بورڈ آف ٹرسٹیز کا قیام، اثاثہ جات کی انتظامی کمپنی (AMC) کو شامل کرنا، کم از کم 40% خالص مالیت میں حصہ ڈالنا شامل ہیں۔ AMC اور ایک نگران مقرر کرنا۔ ان شرائط کو پورا کرنے پر رجسٹریشن سرٹیفکیٹ 25 لاکھ روپے کی رجسٹریشن فیس کی ادائیگی سے مشروط جاری کیا جاتا ہے۔ تفصیلات کے لیے، SEBI (Mutual Funds) کے ضوابط، 1996 دیکھیں۔