மியூச்சுவல் ஃபண்ட் என்பது முதலீட்டாளர்களுக்கு யூனிட்களை வழங்குவதன் மூலமும், சலுகை ஆவணத்தில் வெளிப்படுத்தப்பட்டுள்ள நோக்கங்களின்படி பத்திரங்களில் நிதி முதலீடு செய்வதன் மூலமும் ஆதாரங்களைத் திரட்டுவதற்கான ஒரு பொறிமுறையாகும்.

பத்திரங்களில்செய்யப்படும் முதலீடுகள் பல் வேறு வகையான தொழில்கள் மற்றும் துறைகளில் பரந்த அளவில் ஊடுருவுகின்றன, இதனால் ஆபத்து குறைக்கப்படுகிறது பல்வகைப்படுத்தல் ஆபத்தை குறைக்கிறது, ஏனெனில் அனைத்து பங்குகளும் ஒரே நேரத்தில் ஒரே விகிதத்தில் ஒரே திசையில் நகராது. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் முதலீட்டாளர்களுக்கு அவர்கள் முதலீடு செய்த பணத்தின் அளவைப் பொறுத்து யூனிட்களை வழங்குகிறது. மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் முதலீட்டாளர்கள் யூனிட் ஹோல்டர்கள் என்று அழைக்கப்படுகிறார்கள்.

லாபம் அல்லது நஷ்டம் முதலீட்டாளர்களால் அவர்களின் முதலீடுகளின் விகிதத்தில் பகிர்ந்து கொள்ளப்படுகிறது. மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் பொதுவாக பல்வேறு முதலீட்டு நோக்கங்களுடன் அவ்வப்போது தொடங்கப்படும் பல திட்டங்களுடன் வெளிவருகின்றன. ஒரு மியூச்சுவல் ஃபண்டு, பொது மக்களிடம் இருந்து நிதி சேகரிக்கும் முன், பங்குச் சந்தைகளை ஒழுங்குபடுத்தும் செக்யூரிட்டிகள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியத்தில் (செபி) பதிவு செய்யப்பட வேண்டும்.

யூனிட் டிரஸ்ட் ஆஃப் இந்தியா 1963 ஆம் ஆண்டில் இந்தியாவில் அமைக்கப்பட்ட முதல் மியூச்சுவல் ஃபண்டு ஆகும். 1990 களின் முற்பகுதியில், அரசு பொதுத்துறை வங்கிகள் மற்றும் நிறுவனங்களை மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளை அமைக்க அனுமதித்தது.

1992 ஆம் ஆண்டில், இந்தியப் பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம் செபி சட்டம் நிறைவேற்றப்பட்டது. செபியின் நோக்கங்கள் – பத்திரங்களில் முதலீட்டாளர்களின் ஆர்வத்தைப் பாதுகாப்பது மற்றும் பத்திரச் சந்தையின் வளர்ச்சியை மேம்படுத்துதல் மற்றும் ஒழுங்குபடுத்துதல்.

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளைப் பொறுத்த வரையில், முதலீட்டாளர்களின் நலனைப் பாதுகாக்க செபி கொள்கைகளை வகுத்து, மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளை ஒழுங்குபடுத்துகிறது. செபி 1993 இல் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுக்கான விதிமுறைகளை அறிவித்தது. அதன்பிறகு, தனியார் துறை நிறுவனங்களால் நிதியளிக்கப்பட்ட மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மூலதனச் சந்தையில் நுழைய அனுமதிக்கப்பட்டன. விதிமுறைகள் 1996 இல் முழுமையாகத் திருத்தப்பட்டு, அதன்பின் அவ்வப்போது திருத்தப்பட்டு வருகின்றன. முதலீட்டாளர்களின் நலன்களைப் பாதுகாப்பதற்காக, மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுக்கு அவ்வப்போது செபி வழிகாட்டுதல்களை வெளியிட்டுள்ளது.

பொதுத்துறை அல்லது தனியார் துறை நிறுவனங்களால் ஊக்குவிக்கப்படும் அனைத்து மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளும், வெளிநாட்டு நிறுவனங்களால் ஊக்குவிக்கப்பட்டவை உட்பட, ஒரே மாதிரியான விதிமுறைகளால் நிர்வகிக்கப்படுகின்றன. இந்த மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளுக்கான ஒழுங்குமுறைத் தேவைகளில் எந்த வேறுபாடும் இல்லை மற்றும் அனைத்தும் செபியின் கண்காணிப்பு மற்றும் ஆய்வுகளுக்கு உட்பட்டவை. இந்த நிறுவனங்களால் ஸ்பான்சர் செய்யப்படும் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளால் தொடங்கப்பட்ட திட்டங்களுடன் தொடர்புடைய அபாயங்கள் ஒரே மாதிரியானவை.

பாதுகாவலர் மற்றும் ஸ்பான்சர், அறங்காவலர்கள், சொத்து மேலாண்மை நிறுவனம் (ஏ எம் சி) ஆகியவற்றைக் கொண்ட ஒரு அறக்கட்டளையின் வடிவத்தில் ஒரு மியூச்சுவல் ஃபண்டு அமைக்கப்பட்டுள்ளது . ஒரு நிறுவனத்தின் விளம்பரதாரர் போன்ற ஒரு ஸ்பான்சர் அல்லது ஒன்றுக்கும் மேற்பட்ட ஸ்பான்சர்களால் அறக்கட்டளை நிறுவப்பட்டது. மியூச்சுவல் ஃபண்டின் அறங்காவலர்கள் யூனிட் ஹோல்டர்களின் நலனுக்காக அதன் சொத்தை வைத்திருக்கிறார்கள். அங்கீகரிக்கப்பட்ட அசெட் மேனேஜ்மென்ட் நிறுவனம் (ஏ எம் சி) பல்வேறு வகையான பத்திரங்களில் முதலீடு செய்வதன் மூலம் நிதிகளை நிர்வகிக்கிறது செபியில் பதிவுசெய்யப்பட்ட காப்பாளர், நிதியின் பல்வேறு திட்டங்களின் பத்திரங்களை அதன் பாதுகாப்பில் வைத்திருக்கிறார். அறங்காவலர்களுக்கு ஏ எம் சி மீது கண்காணிப்பு மற்றும் வழிகாட்டுதலின் பொது அதிகாரம் உள்ளது. மியூச்சுவல் ஃபண்டு மூலம் செபி விதிமுறைகளின் செயல்திறன் மற்றும் இணக்கத்தை அவர்கள் கண்காணிக்கின்றனர்.

அறங்காவலர் நிறுவனம் அல்லது அறங்காவலர் குழுவின் இயக்குநர்களில் குறைந்தது மூன்றில் இரண்டு பங்கு சுயாதீனமாக இருக்க வேண்டும், அதாவது அவர்கள் ஸ்பான்சர்களுடன் தொடர்பு கொள்ளக் கூடாது என்பது செபி விதிமுறைகள். மேலும், ஏ எம் சி இன் இயக்குநர்களில் 50% சுயாதீனமாக இருக்க வேண்டும். எந்தவொரு திட்டத்தையும் தொடங்குவதற்கு முன், அனைத்து மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளும் செபியில் பதிவு செய்யப்பட வேண்டும்.

மியூச்சுவல் ஃபண்டின் குறிப்பிட்ட திட்டத்தின் செயல்திறன் நிகர சொத்து மதிப்பு (என் ஏ வி) மூலம் குறிக்கப்படுகிறது.

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து சேகரிக்கப்பட்ட பணத்தை பத்திரச் சந்தைகளில் முதலீடு செய்கின்றன. எளிமையான வார்த்தைகளில், நிகர சொத்து மதிப்பு என்பது திட்டத்தில் வைத்திருக்கும் பத்திரங்களின் சந்தை மதிப்பு. பத்திரங்களின் சந்தை மதிப்பு ஒவ்வொரு நாளும் மாறுவதால், திட்டத்தின் என் ஏ வி நாளுக்கு நாள் மாறுபடும். ஒரு யூனிட்டுக்கான என் ஏ வி என்பது ஒரு திட்டத்தின் பத்திரங்களின் சந்தை மதிப்பானது, குறிப்பிட்ட தேதியில் உள்ள திட்டத்தின் மொத்த யூனிட்களின் எண்ணிக்கையால் வகுக்கப்படும். உதாரணமாக, மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டத்தின் பத்திரங்களின் சந்தை மதிப்பு ரூ. 200 லட்சம் மற்றும் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் 10 லட்சம் யூனிட்களை தலா 10 ரூபாய் வீதம் முதலீட்டாளர்களுக்கு வழங்கப்பட்ட பிறகு ஃபண்டின் யூனிட்டுக்கான என் ஏ வி ரூ. 20திட்டத்தின் வகையைப் பொறுத்து, தினசரி அல்லது வாரந்தோறும் – மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளால் என் ஏ வி வெளியிடப்பட வேண்டும்.

a) முதிர்வு காலத்தின்படி திட்டங்கள்:

ஒரு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டத்தை அதன் முதிர்வு காலத்தைப் பொறுத்து திறந்த-முடிவு திட்டம் அல்லது க்ளோஸ்-எண்ட் திட்டமாக வகைப்படுத்தலாம்.

• திறந்தநிலை நிதி/திட்டம்                                 

திறந்தநிலை நிதி அல்லது திட்டம் என்பது சந்தா மற்றும் மறு வாங்குதலுக்கு தொடர்ச்சியான அடிப்படையில் கிடைக்கும். இந்தத் திட்டங்களுக்கு நிலையான முதிர்வு காலம் இல்லை. தினசரி அடிப்படையில் அறிவிக்கப்படும் நிகர சொத்து மதிப்பு (என்ஏவி) தொடர்பான விலையில் முதலீட்டாளர்கள் வசதியாக யூனிட்களை வாங்கலாம் மற்றும் விற்கலாம். திறந்தநிலை திட்டங்களின் முக்கிய அம்சம் பணப்புழக்கம் ஆகும்.

• மூடிய நிதி/திட்டம்

ஒரு க்ளோஸ்-எண்டட் ஃபண்ட் அல்லது ஸ்கீம் ஒரு குறிப்பிட்ட முதிர்வு காலத்தைக் கொண்டுள்ளது எ.கா. 5-7 ஆண்டுகள். திட்டம் தொடங்கும் நேரத்தில் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்தில் மட்டுமே சந்தாவிற்கு நிதி திறந்திருக்கும். முதலீட்டாளர்கள் ஆரம்ப பொது வெளியீட்டின் போது திட்டத்தில் முதலீடு செய்யலாம், அதன் பிறகு அவர்கள் யூனிட்கள் பட்டியலிடப்பட்டுள்ள பங்குச் சந்தைகளில் திட்டத்தின் அலகுகளை வாங்கலாம் அல்லது விற்கலாம். முதலீட்டாளர்களுக்கு வெளியேறும் வழியை வழங்குவதற்காக, சில க்ளோஸ்-எண்டட் ஃபண்டுகள் யூனிட்களை என்ஏவி தொடர்பான விலையில் அவ்வப்போது திரும்ப வாங்குவதன் மூலம் மியூச்சுவல் ஃபண்டிற்கு மீண்டும் விற்கும் விருப்பத்தை அளிக்கின்றன. செபி  விதிமுறைகள் குறைந்தபட்சம் இரண்டு வெளியேறும் வழிகளில் ஒன்றை முதலீட்டாளருக்கு வழங்குகிறது, அதாவது மறு கொள்முதல் வசதி அல்லது  பங்குச் சந்தைகளில் பட்டியலிடுவதன் மூலம் வெளியேறுதல். இந்த மியூச்சுவல் ஃபண்டு திட்டங்கள் பொதுவாக வாராந்திர அடிப்படையில் என்ஏவி யை வெளிப்படுத்துகின்றன.

b) முதலீட்டு நோக்கத்தின்படி திட்டங்கள்:

ஒரு திட்டத்தை அதன் முதலீட்டு நோக்கத்தை கருத்தில் கொண்டு வளர்ச்சி திட்டம், வருமான திட்டம் அல்லது சமநிலை திட்டம் என வகைப்படுத்தலாம். இத்தகைய திட்டங்கள் முன்பு விவரிக்கப்பட்டபடி திறந்தநிலை அல்லது மூடிய திட்டங்களாக இருக்கலாம். இத்தகைய திட்டங்களை முக்கியமாக பின்வருமாறு வகைப்படுத்தலாம்:

• வளர்ச்சி / ஈக்விட்டி சார்ந்த திட்டம்

வளர்ச்சி நிதிகளின் நோக்கம் நடுத்தர மற்றும் நீண்ட காலத்திற்கு மூலதன மதிப்பீட்டை வழங்குவதாகும். இத்தகைய திட்டங்கள் பொதுவாக தங்கள் கார்பஸின் பெரும்பகுதியை பங்குகளில் முதலீடு செய்கின்றன. இத்தகைய நிதிகள் ஒப்பீட்டளவில் அதிக அபாயங்களைக் கொண்டுள்ளன. இந்த திட்டங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஈவுத்தொகை விருப்பம், மூலதன மதிப்பீடு போன்ற பல்வேறு விருப்பங்களை வழங்குகின்றன மற்றும் முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் விருப்பங்களைப் பொறுத்து ஒரு விருப்பத்தைத் தேர்வு செய்யலாம். முதலீட்டாளர்கள் விண்ணப்பப் படிவத்தில் விருப்பத்தைக் குறிப்பிட வேண்டும். மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் முதலீட்டாளர்களை பிற்காலத்தில் விருப்பங்களை மாற்ற அனுமதிக்கின்றன. நீண்ட காலக் கண்ணோட்டத்தைக் கொண்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு வளர்ச்சித் திட்டங்கள் நல்லவை.

• வருமானம் / கடன் சார்ந்த திட்டம்

வருமான நிதிகளின் நோக்கம் முதலீட்டாளர்களுக்கு வழக்கமான மற்றும் நிலையான வருமானத்தை வழங்குவதாகும். இத்தகைய திட்டங்கள் பொதுவாக பத்திரங்கள், பெருநிறுவனக் கடன் பத்திரங்கள், அரசுப் பத்திரங்கள் மற்றும் பணச் சந்தை கருவிகள் போன்ற நிலையான வருமானப் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்கின்றன. ஈக்விட்டி திட்டங்களுடன் ஒப்பிடும்போது இத்தகைய நிதிகள் குறைவான அபாயகரமானவை. பங்குச் சந்தைகளில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் காரணமாக இந்த நிதிகள் பாதிக்கப்படுவதில்லை. இருப்பினும், அத்தகைய நிதிகளில் மூலதன மதிப்பீட்டின் வாய்ப்புகளும் குறைவாகவே உள்ளன. நாட்டில் வட்டி விகிதங்களில் ஏற்படும் மாற்றத்தால் அத்தகைய நிதிகளின் என்ஏவி கள் பாதிக்கப்படுகின்றன. வட்டி விகிதங்கள் குறைந்தால், அத்தகைய நிதிகளின் என்ஏவி கள் குறுகிய காலத்தில் மற்றும் அதற்கு நேர்மாறாக அதிகரிக்கும். இருப்பினும், நீண்ட கால முதலீட்டாளர்கள் இந்த ஏற்ற இறக்கங்களைப் பற்றி கவலைப்பட மாட்டார்கள்.

• சமப்படுத்தப்பட்ட நிதி

சமச்சீர் நிதிகளின் நோக்கம் வளர்ச்சி மற்றும் வழக்கமான வருமானம் ஆகிய இரண்டையும் வழங்குவதாகும், இந்தத் திட்டங்கள் ஈக்விட்டிகள் மற்றும் நிலையான வருமானப் பத்திரங்கள் ஆகியவற்றில், ஆஃபர் ஆவணத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள விகிதத்தில் முதலீடு செய்கின்றன. மிதமான வளர்ச்சியை எதிர்பார்க்கும் முதலீட்டாளர்களுக்கு இவை பொருத்தமானவை. அவர்கள் பொதுவாக 40-60% பங்கு மற்றும் கடன் கருவிகளில் முதலீடு செய்கிறார்கள். பங்குச் சந்தைகளில் பங்கு விலைகளில் ஏற்படும் ஏற்ற இறக்கங்கள் காரணமாக இந்த நிதிகளும் பாதிக்கப்படுகின்றன. இருப்பினும், அத்தகைய ஃபண்டுகளின் என்ஏவி கள், பியூர் ஈக்விட்டி ஃபண்டுகளுடன் ஒப்பிடும்போது குறைந்த நிலையற்றதாக இருக்கும்.

• பணச் சந்தை அல்லது திரவ நிதி

இந்த நிதிகள் வருமான நிதிகள் மற்றும் அவற்றின் நோக்கம் எளிதான பணப்புழக்கம், மூலதனத்தைப் பாதுகாத்தல் மற்றும் மிதமான வருமானம் ஆகியவற்றை வழங்குவதாகும். இந்தத் திட்டங்கள் கருவூலப் பில்கள், வைப்புச் சான்றிதழ்கள், வணிகத் தாள்கள் மற்றும் வங்கிகளுக்கிடையேயான அழைப்புப் பணம், அரசுப் பத்திரங்கள் போன்ற பாதுகாப்பான குறுகிய காலக் கருவிகளில் பிரத்தியேகமாக முதலீடு செய்கின்றன. மற்ற நிதிகளுடன் ஒப்பிடும்போது இந்தத் திட்டங்களின் வருமானம் மிகவும் குறைவாகவே இருக்கும். இந்த நிதிகள் கார்ப்பரேட் மற்றும் தனிப்பட்ட முதலீட்டாளர்களுக்கு அவர்களின் உபரி நிதிகளை குறுகிய காலத்திற்கு நிறுத்துவதற்கான வழிமுறையாக பொருத்தமானது.

• கில்ட் நிதி

இந்த நிதிகள் அரசுப் பத்திரங்களில் பிரத்தியேகமாக முதலீடு செய்கின்றன. அரசுப் பத்திரங்களுக்கு இயல்புநிலை ஆபத்து இல்லை. வருமானம் அல்லது கடன் சார்ந்த திட்டங்களைப் போலவே வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் பிற பொருளாதார காரணிகளின் மாற்றம் காரணமாக இந்தத் திட்டங்களின் என்ஏவி களும் ஏற்ற இறக்கமாக இருக்கும்.

• குறியீட்டு நிதிகள்

பிஎஸ்இ சென்சிடிவ் இன்டெக்ஸ், என்எஸ்இ 50 இன்டெக்ஸ் (நிஃப்டி) போன்ற ஒரு குறிப்பிட்ட குறியீட்டின் போர்ட்ஃபோலியோவை இன்டெக்ஸ் ஃபண்டுகள் பிரதிபலிக்கின்றன. இந்தத் திட்டங்கள் ஒரு குறியீட்டை உள்ளடக்கிய அதே வெயிட்டேஜில் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்கின்றன. தொழில்நுட்ப அடிப்படையில் “கண்காணிப்புப் பிழை” எனப்படும் சில காரணிகளால் சரியாக அதே சதவீதத்தில் இல்லாவிட்டாலும், குறியீட்டின் ஏற்றம் அல்லது வீழ்ச்சிக்கு ஏற்ப இத்தகைய திட்டங்களின் என்ஏவி கள் உயரும் அல்லது குறையும். மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டத்தின் சலுகை ஆவணத்தில் இது தொடர்பான தேவையான வெளிப்பாடுகள் செய்யப்பட்டுள்ளன. பங்குச் சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படும் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளால் தொடங்கப்பட்ட பரிமாற்ற வர்த்தக குறியீட்டு நிதிகளும் உள்ளன.

துறை சார்ந்த நிதிகள்/திட்டங்கள் என்றால் என்ன?

சலுகை ஆவணங்களில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ள துறைகள் அல்லது தொழில்களின் பத்திரங்களில் மட்டுமே முதலீடு செய்யும் நிதிகள்/திட்டங்கள் இவை. எ.கா. மருந்துகள், மென்பொருள், வேகமாக நகரும் நுகர்வோர் பொருட்கள் (FMCG), பெட்ரோலியப் பங்குகள், முதலியன. இந்த நிதிகளில் வருமானம் அந்தந்த துறைகள்/தொழில்களின் செயல்திறனைப் பொறுத்தது. இந்த ஃபண்டுகள் அதிக வருமானம் தரக்கூடும் என்றாலும், பன்முகப்படுத்தப்பட்ட ஃபண்டுகளுடன் ஒப்பிடும்போது அவை மிகவும் ஆபத்தானவை. முதலீட்டாளர்கள் அந்தத் துறைகள்/தொழில்களின் செயல்திறனைக் கண்காணிக்க வேண்டும் மற்றும் சரியான நேரத்தில் வெளியேற வேண்டும். அவர்கள் ஒரு நிபுணரின் ஆலோசனையையும் பெறலாம்.

வருமான வரிச் சட்டம், 1961 இன் குறிப்பிட்ட விதிகளின் கீழ் இந்த திட்டங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு வரிச் சலுகைகளை வழங்குகின்றன, ஏனெனில் குறிப்பிட்ட வழிகளில் முதலீடு செய்வதற்கு அரசாங்கம் வரிச் சலுகைகளை வழங்குகிறது. எ.கா. ஈக்விட்டி இணைக்கப்பட்ட சேமிப்புத் திட்டங்கள் (இஎல்எஸ்எஸ் ). மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளால் தொடங்கப்பட்ட ஓய்வூதியத் திட்டங்களும் வரிச் சலுகைகளை வழங்குகின்றன. இந்தத் திட்டங்கள் வளர்ச்சி சார்ந்தவை மற்றும் பங்குகளில் முதன்மையாக முதலீடு செய்கின்றன. அவர்களின் வளர்ச்சி வாய்ப்புகள் மற்றும் தொடர்புடைய அபாயங்கள் எந்தவொரு பங்கு சார்ந்த திட்டத்தைப் போலவே இருக்கும்.

முதன்மையாக அதே மியூச்சுவல் ஃபண்ட் அல்லது பிற மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் பிற திட்டங்களில் முதலீடு செய்யும் திட்டம் எப்ஓஎப் திட்டம் என அழைக்கப்படுகிறது. ஒரு எப்ஓஎப் திட்டம் முதலீட்டாளர்களுக்கு ஒரு திட்டத்தின் மூலம் அதிக பல்வகைப்படுத்தலை அடைய உதவுகிறது. இது ஒரு பெரிய பிரபஞ்சம் முழுவதும் அபாயங்களை பரப்புகிறது.

சுமை நிதி என்பது நுழைவதற்கு அல்லது வெளியேறுவதற்கு என்ஏவி யின் சதவீதத்தை வசூலிக்கும் ஒன்றாகும். அதாவது, ஒவ்வொரு முறையும் ஒருவர் ஃபண்டில் யூனிட்களை வாங்கும்போது அல்லது விற்கும்போது, ​​கட்டணம் செலுத்தப்படும். இந்த கட்டணம் சந்தைப்படுத்தல் மற்றும் விநியோக செலவுகளுக்கு மியூச்சுவல் ஃபண்டால் பயன்படுத்தப்படுகிறது. யூனிட்டுக்கான என்ஏவி ரூ.10 என்று வைத்துக்கொள்வோம். நுழைவு மற்றும் வெளியேறும் சுமை 1% எனில், வாங்கும் முதலீட்டாளர்கள் ரூ.10.10 செலுத்த வேண்டும் மற்றும் மியூச்சுவல் ஃபண்டில் தங்கள் யூனிட்களை மீண்டும் வாங்குபவர்கள் யூனிட்டுக்கு ரூ.9.90 மட்டுமே பெறுவார்கள். முதலீட்டாளர்கள் முதலீடு செய்யும் போது சுமைகளை கருத்தில் கொள்ள வேண்டும், ஏனெனில் இது அவர்களின் விளைச்சல்/வருவாயை பாதிக்கிறது. இருப்பினும், முதலீட்டாளர்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்டின் செயல்திறன் பதிவு மற்றும் சேவைத் தரங்களையும் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும், இவை மிகவும் முக்கியமானவை. திறமையான நிதிகள் சுமைகள் இருந்தாலும் அதிக வருமானத்தை அளிக்கலாம்.

சுமை இல்லாத நிதி என்பது நுழைவதற்கும் வெளியேறுவதற்கும் கட்டணம் வசூலிக்காத ஒன்றாகும். இதன் பொருள் முதலீட்டாளர்கள் என்ஏவி இல் நிதி/திட்டத்தில் நுழையலாம் மற்றும் யூனிட்களை வாங்குவதற்கு அல்லது விற்பதற்கு கூடுதல் கட்டணங்கள் எதுவும் செலுத்தப்படாது.

ஒரு யூனிட் வைத்திருப்பவர் ஒரு திறந்தநிலை திட்டத்தில் முதலீடு செய்யும் போது விதிக்கப்படும் விலை அல்லது ந.அ.வி விற்பனை விலை எனப்படும். பொருந்தினால், அதில் விற்பனை சுமை இருக்கலாம். திரும்ப வாங்குதல் அல்லது திரும்பப்பெறுதல் விலை என்பது ஒரு திறந்தநிலைத் திட்டம் யூனிட்ஹோல்டர்களிடமிருந்து அதன் யூனிட்களை வாங்கும் அல்லது மீட்டெடுக்கும் விலை அல்லது ந.அ.வி ஆகும். பொருந்தினால், வெளியேறும் சுமை இதில் இருக்கலாம்.

ஒரு யூனிட் வைத்திருப்பவர் ஒரு திறந்தநிலை திட்டத்தில் முதலீடு செய்யும் போது விதிக்கப்படும் விலை அல்லது என்ஏவி விற்பனை விலை எனப்படும். பொருந்தினால், அதில் விற்பனை சுமை இருக்கலாம்.

திரும்ப வாங்குதல் அல்லது திரும்பப்பெறுதல் விலை என்பது ஒரு திறந்தநிலைத் திட்டம் யூனிட்ஹோல்டர்களிடமிருந்து அதன் யூனிட்களை வாங்கும் அல்லது மீட்டெடுக்கும் விலை அல்லது என்ஏவி ஆகும். பொருந்தினால், வெளியேறும் சுமை இதில் இருக்கலாம்.

உறுதியளிக்கப்பட்ட வருவாய்த் திட்டங்கள் என்பது திட்டத்தின் செயல்திறனைப் பொருட்படுத்தாமல் யூனிட் ஹோல்டர்களுக்கு ஒரு குறிப்பிட்ட வருவாயை உறுதி செய்யும் திட்டங்களாகும்.

ஸ்பான்சர் அல்லது ஏஎம்சி மூலம் வருமானம் முழுமையாக உத்தரவாதம் அளிக்கப்படாவிட்டால், அது சலுகை ஆவணத்தில் வெளியிடப்பட வேண்டும் எனில் திட்டமானது வருமானத்தை உறுதியளிக்க முடியாது.

திட்டத்தின் முழு காலத்திற்கும் அல்லது ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு மட்டுமே வருமானம் உறுதி செய்யப்பட்டதா என்பதை முதலீட்டாளர்கள் ஆஃபர் ஆவணத்தை கவனமாக படிக்க வேண்டும். சில திட்டங்கள் ஒரு வருடத்திற்கு ஒரு முறை வருமானத்தை உறுதி செய்கின்றன, மேலும் அவை அடுத்த ஆண்டின் தொடக்கத்தில் அதை மதிப்பாய்வு செய்து மாற்றும்.

எந்தவொரு புத்திசாலியான ஃபண்டு மேலாளரும் சொத்து ஒதுக்கீட்டை மாற்றலாம் ,அதாவது சலுகை ஆவணத்தில் வெளிப்படுத்தப்பட்டுள்ளதை ஒப்பிடும்போது அவர் நிதியின் அதிக அல்லது குறைந்த சதவீதத்தை ஈக்விட்டி அல்லது கடன் கருவிகளில் முதலீடு செய்யலாம். தற்காப்புக் கருத்தில் அதாவது என்ஏவி யைப் பாதுகாப்பதற்காக குறுகிய கால அடிப்படையில் இதைச் செய்யலாம். எனவே முதலீட்டாளர்களின் நலனைக் கருத்தில் கொண்டு சொத்து ஒதுக்கீட்டை மாற்றுவதில் நிதி மேலாளர்கள் சில நெகிழ்வுத்தன்மையை அனுமதிக்கின்றனர். மியூச்சுவல் ஃபண்ட் நிரந்தர அடிப்படையில் சொத்து ஒதுக்கீட்டை மாற்ற விரும்பினால், அவர்கள் யூனிட் ஹோல்டர்களுக்குத் தெரிவிக்க வேண்டும் மற்றும் நடைமுறையில் உள்ள என்ஏவி  இல் எந்த சுமையும் இல்லாமல் திட்டத்திலிருந்து வெளியேறுவதற்கான விருப்பத்தை அவர்களுக்கு வழங்க வேண்டும்.

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் பொதுவாக செய்தித்தாள்களில் புதிய திட்டங்களைத் தொடங்கும் தேதியை வெளியிடும் விளம்பரத்துடன் வெளிவரும். தேவையான தகவல் மற்றும் விண்ணப்பப் படிவங்களுக்காக நாடு முழுவதும் பரவியுள்ள மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் முகவர்கள் மற்றும் விநியோகஸ்தர்களையும் முதலீட்டாளர்கள் தொடர்பு கொள்ளலாம். அத்தகைய சேவைகளை வழங்கும் முகவர்கள் மற்றும் விநியோகஸ்தர்கள் மூலம் படிவங்களை மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் டெபாசிட் செய்யலாம். தற்போது, தபால் அலுவலகங்கள் மற்றும் வங்கிகளும் மியூச்சுவல் ஃபண்டு அலகுகளை விநியோகிக்கின்றன. எவ்வாறாயினும், வங்கிகள் மற்றும் தபால் நிலையங்களால் சந்தைப்படுத்தப்படும் மியூச்சுவல் ஃபண்டு திட்டங்களை தங்கள் சொந்த திட்டங்களாக எடுத்துக் கொள்ளக்கூடாது என்பதையும், வருமானம் குறித்த எந்த உத்தரவாதமும் அவர்களால் வழங்கப்படவில்லை என்பதையும் முதலீட்டாளர்கள் கவனத்தில் கொள்ளலாம்.

முதலீட்டாளர்களுக்கு மியூச்சுவல் ஃபண்டு திட்டங்களை விநியோகிக்க உதவுவதே வங்கிகள் மற்றும் தபால் நிலையங்களின் ஒரே பங்கு. ஒரு குறிப்பிட்ட திட்டத்தில் முதலீடு செய்வதற்காக முகவர்கள்/விநியோகஸ்தர்கள் கொடுக்கும் கமிஷன்/பரிசுகளால் முதலீட்டாளர்கள் ஈர்க்கப் படக்கூடாது. மறுபுறம் அவர்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்டின் சாதனைப் பதிவைக் கருத்தில் கொள்ள வேண்டும் மற்றும் கொள்கை முடிவுகளை எடுக்க வேண்டும்.

ஆம், வெளிநாடு வாழ் இந்தியர்களும் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் முதலீடு செய்யலாம். இது தொடர்பான தேவையான விவரங்கள் திட்டங்களின் சலுகை ஆவணங்களில் கொடுக்கப்பட்டுள்ளன.

ஒரு முதலீட்டாளர் தனது ரிஸ்க் எடுக்கும் திறன், வயதுக் காரணி, நிதி நிலை போன்றவற்றைக் கணக்கில் எடுத்துக்கொள்ள வேண்டும். ஏற்கனவே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, சலுகை ஆவணங்களில் வெளிப்படுத்தப்பட்டுள்ள பல்வேறு வகையான பத்திரங்களில் திட்டங்கள் முதலீடு செய்து பல்வேறு வருமானம் மற்றும் அபாயங்களை வழங்குகின்றன. முதலீட்டாளர்கள் முடிவுகளை எடுப்பதற்கு முன் நிதி நிபுணர்களையும் கலந்தாலோசிக்கலாம். முகவர்கள் மற்றும் விநியோகஸ்தர்களும் இந்த விஷயத்தில் உதவலாம்.

ஒரு முதலீட்டாளர் தனது பெயர், முகவரி, விண்ணப்பித்த யூனிட்களின் எண்ணிக்கை மற்றும் தேவையான பிற தகவல்களை விண்ணப்பப் படிவத்தில் தெளிவாகக் குறிப்பிட வேண்டும். ஈவுத்தொகை அல்லது மறு கொள்முதல் நோக்கத்திற்காக பிற்காலத்தில் மியூச்சுவல் ஃபண்டால் வழங்கப்பட்ட எந்தவொரு காசோலை/வரைவோலையும் மோசடியான பணமாக்குதலைத் தவிர்க்க அவர் தனது வங்கிக் கணக்கு எண்ணைக் கொடுக்க வேண்டும். முகவரி, வங்கிக் கணக்கு எண் போன்றவற்றில் பிற்காலத்தில் ஏதேனும் மாற்றங்கள் ஏற்பட்டால் உடனடியாக மியூச்சுவல் ஃபண்டிற்குத் தெரிவிக்க வேண்டும்.

மிகவும் பயனுள்ள தகவல்களைக் கொண்ட சுருக்கப்பட்ட சலுகை ஆவணம், மியூச்சுவல் ஃபண்டால் வருங்கால முதலீட்டாளருக்கு வழங்கப்பட வேண்டும். திட்டத்திற்கான சந்தாவுக்கான விண்ணப்பப் படிவம் சலுகை ஆவணத்தின் ஒருங்கிணைந்த பகுதியாகும். சலுகை ஆவணத்தில் குறைந்தபட்ச வெளிப்பாடுகளை SEBI பரிந்துரைத்துள்ளது. ஒரு முதலீட்டாளர், திட்டத்தில் முதலீடு செய்வதற்கு முன், சலுகை ஆவணத்தை கவனமாக படிக்க வேண்டும். திட்டத்தின் முக்கிய அம்சங்கள், ஆபத்துக் காரணிகள், ஆரம்ப வெளியீட்டுச் செலவுகள் மற்றும் திட்டத்தில் வசூலிக்கப்படும் தொடர்ச் செலவுகள், நுழைவு அல்லது வெளியேறும் சுமைகள், ஸ்பான்சரின் சாதனைப் பதிவு, கல்வித் தகுதி மற்றும் நிதி உட்பட மேலாளர்கள் போன்ற முக்கிய நபர்களின் பணி அனுபவம் தொடர்பான பகுதிகளுக்கும் கடந்த காலத்தில் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் மூலம் தொடங்கப்பட்ட பிற திட்டங்களின் செயல்திறன், நிலுவையில் உள்ள வழக்குகள் மற்றும் விதிக்கப்பட்ட அபராதங்கள் போன்றவற்றின் மீதும் உரிய கவனம் செலுத்தப்பட வேண்டும். 

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் திட்டத்தின் ஆரம்ப சந்தாவை முடித்த நாளிலிருந்து ஆறு வாரங்களுக்குள் சான்றிதழ்கள் அல்லது கணக்கு அறிக்கைகளை அனுப்ப வேண்டும். முடிவடையும் திட்டங்களில், முதலீட்டாளர்கள் பங்குச் சந்தைகளில் வர்த்தகம் செய்யப்படுவதால், டீமேட் கணக்கு அறிக்கை அல்லது யூனிட் சான்றிதழ்களைப் பெறுவார்கள். திறந்தநிலை திட்டங்களில், திட்டத்தின் ஆரம்ப பொதுச் சலுகை முடிவடைந்த நாளிலிருந்து 30 நாட்களுக்குள் மியூச்சுவல் ஃபண்டு நிறுவனத்தால் கணக்கு அறிக்கை வெளியிடப்படும். திரும்ப வாங்குவதற்கான நடைமுறை சலுகை ஆவணத்தில் குறிப்பிடப்பட்டுள்ளது. 

செபி யின் விதிமுறைகளின்படி, மியூச்சுவல் ஃபண்டில் சான்றிதழ்கள் பதிவு செய்யப்பட்ட நாளிலிருந்து முப்பது நாட்களுக்குள் யூனிட்களை மாற்ற வேண்டும்.

டிவிடெண்ட் அறிவிக்கப்பட்ட 30 நாட்களுக்குள் யூனிட்ஹோல்டர்களுக்கு டிவிடெண்ட் உத்தரவாதத்தை மியூச்சுவல் ஃபண்ட் அனுப்ப வேண்டும் மேலும்  மீட்பு அல்லது  திரும்பப் பெறுதலுக்கான கோரிக்கையைப் பெற்ற 10 நாட்களுக்குள் மீட்பு அல்லது திரும்பப் பெறுதல் நடைபெற வேண்டும். குறிப்பிட்ட காலக்கெடுவுக்குள் திரும்பப் பெறுதல்/மீட்பு தொகையை அனுப்பத் தவறினால், அசெட் மேனேஜ்மென்ட் நிறுவனம் அவ்வப்போது செபி ஆல் குறிப்பிடப்பட்ட வட்டியைச் செலுத்தும் (தற்போது 15%).

ஆம். எவ்வாறாயினும், ஒவ்வொரு யூனிட் வைத்திருப்பவருக்கும் எழுத்துப்பூர்வ தகவல் அனுப்பப்பட்டு தினசரி தேசிய அளவில் புழக்கத்தில் உள்ளது மற்றும் பரஸ்பர நிதி (மியூச்சுவல் ஃபண்டு) நிறுவனத்தின் தலைமை அலுவலகம் அமைந்துள்ள பிராந்தியத்தின் மொழியில் வெளியிடப்படும் செய்தித்தாளில் ஆங்கிலத்தில் ஒரு விளம்பரம் கொடுக்கப்பட்டாலன்றி, திட்டத்தின் அடிப்படை பண்புக்கூறுகள் எ.கா. கட்டமைப்பு, முதலீட்டு முறை போன்றவற்றின் தன்மை அல்லது விதிமுறைகளில் எந்த மாற்றமும் செய்ய முடியாது. . யூனிட்ஹோல்டர்கள் திட்டத்தை தொடர விரும்பவில்லை என்றால், நடைமுறையில் உள்ள என்ஏவி யில் எந்த வெளியேறும் சுமையும் இல்லாமல் திட்டத்திலிருந்து வெளியேற உரிமை உண்டு. மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் திட்டப் படிவத்தை க்ளோஸ்-எண்ட்டு ஓபன்-எண்டட் திட்டமாக மாற்றும்போதும், ஸ்பான்சரை மாற்றும்போதும் இதேபோன்ற நடைமுறையைப் பின்பற்ற வேண்டும்.

மியூச்சுவல் ஃபண்டில் அவ்வப்போது மாற்றங்கள் இருக்கலாம். மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் தங்கள் யூனிட்ஹோல்டர்களுக்கு முக்கிய மாற்றங்கள் ஏதேனும் இருந்தால்  தெரிவிக்க வேண்டும்.இது தவிர, பல மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் தங்கள் முதலீட்டாளர்களுக்கு காலாண்டு செய்திமடல்களை அனுப்புகின்றன.

தற்போது, ​​சலுகை ஆவணங்கள் குறைந்தது இரண்டு ஆண்டுகளுக்கு ஒருமுறை திருத்தப்பட்டு புதுப்பிக்கப்பட வேண்டும். இதற்கிடையில், ஆஃபர் ஆவணம் திருத்தப்பட்டு மறுபதிப்பு செய்யப்படும் வரை, புதிய முதலீட்டாளர்களுக்கு ஆஃபர் ஆவணத்தின் பிற்சேர்க்கை மூலம்முக்கிய மாற்றங்கள் குறித்து தெரிவிக்கப்படும்.

ஒரு திட்டத்தின் செயல்திறன் அதன் நிகர சொத்து மதிப்பில் (என்ஏவி) பிரதிபலிக்கிறது, இது திறந்த-முனை திட்டங்களின் விஷயத்தில் தினசரி அடிப்படையிலும், மூடப்பட்ட திட்டங்களின் விஷயத்தில் வாராந்திர அடிப்படையிலும் வெளிப்படுத்தப்படுகிறது. பரஸ்பர நிதிகளின்என்.ஏ.வி கள் செய்தித்தாள்களில் வெளியிடப்பட வேண்டும். மியூச்சுவல் ஃபண்ட்ஸின் இணையதளங்களிலும் என்ஏவிகள் கிடைக்கின்றன. அனைத்து பரஸ்பர நிதிகளும் தங்கள் என்.ஏ.வி களை இந்தியாவில் பரஸ்பர நிதிகள் சங்கத்தின் (ஏ எம் எஃப் ஐ) இணையதளத்தில் வைக்க வேண்டும் www.amfiindia.com இதனால் முதலீட்டாளர்கள் ஒரே இடத்தில் அனைத்து பரஸ்பர நிதிகளின்  என்.ஏ.வி களை அறிய முடியும்

மியூச்சுவல் ஃபண்ட்கள் தங்கள் செயல்திறனை அரையாண்டு முடிவுகளின் வடிவத்தில் வெளியிட வேண்டும், இதில் ஒரு குறிப்பிட்ட காலத்திற்கு அதாவது கடைசி ஆறு மாதங்கள், 1 வருடம், 3 ஆண்டுகள், 5 ஆண்டுகள் மற்றும் திட்டங்கள் தொடங்கப்பட்டதிலிருந்து அவற்றின் வருமானங்கள் / மகசூல்கள் அடங்கும். முதலீட்டாளர்கள் மொத்த சொத்துக்களின் செலவுகளின் சதவீதம் போன்ற பிற விவரங்களையும் பார்க்கலாம், ஏனெனில் இவை அதே அரையாண்டு வடிவத்தில் மகசூல் மற்றும் பிற பயனுள்ள தகவல்களில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகின்றன.

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் ஆண்டு இறுதியில் யூனிட்ஹோல்டர்களுக்கு வருடாந்திர அறிக்கை அல்லது சுருக்கப்பட்ட வருடாந்திர அறிக்கையை அனுப்ப வேண்டும்.

பல்வேறு திட்டங்களின் பலன்கள் உட்பட பரஸ்பர நிதித் திட்டங்கள் குறித்த பல்வேறு ஆய்வுகள் நிதி செய்தித்தாள்களால் வாரந்தோறும் வெளியிடப்படுகின்றன. இவை தவிர, பல ஆராய்ச்சி முகமைகள் பரஸ்பர நிதிகளின் செயல்திறன் குறித்த ஆராய்ச்சி அறிக்கைகளை வெளியிடுகின்றன, அவற்றின் செயல்திறனின் அடிப்படையில் பல்வேறு திட்டங்களின் தரவரிசை உட்பட. முதலீட்டாளர்கள் இந்த அறிக்கைகளை ஆய்வு செய்ய வேண்டும் மற்றும் பல்வேறு பரஸ்பர நிதிகளின் பல்வேறு திட்டங்களின் செயல்திறன் பற்றி தங்களை தெரிவிக்க வேண்டும்.

முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் திட்டங்களின் செயல்திறனை அதே பிரிவின் கீழ் உள்ள மற்ற பரஸ்பர நிதிகளுடன் ஒப்பிடலாம். பிஎஸ்இ சென்சிடிவ் இன்டெக்ஸ், எஸ்&பி சிஎன்எக்ஸ் நிஃப்டி போன்ற பெஞ்ச்மார்க்குகளுடன் ஈக்விட்டி சார்ந்த திட்டங்களின் செயல்திறனை அவர்கள் ஒப்பிடலாம்.

பரஸ்பர நிதிகளின் செயல்திறனின் அடிப்படையில், முதலீட்டாளர்கள் ஒரு பரஸ்பர நிதி திட்டத்தில் எப்போது நுழைவது அல்லது வெளியேறுவது என்பதை தீர்மானிக்க வேண்டும்.

மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் செய்தித்தாள்களில் வெளியிடப்படும் அரையாண்டு அடிப்படையில் தங்களின் அனைத்து திட்டங்களின் முழு போர்ட்ஃபோலியோக்களை வெளியிட வேண்டும். சில மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் தங்கள் யூனிட் ஹோல்டர்களுக்கு போர்ட்ஃபோலியோக்களை அனுப்புகின்றன. 

திட்டப் போர்ட்ஃபோலியோ ஒவ்வொரு பாதுகாப்பிலும் செய்யப்பட்ட முதலீட்டைக் காட்டுகிறது, அதாவது பங்கு, கடன் பத்திரங்கள், பணச் சந்தை கருவிகள், அரசுப் பத்திரங்கள், முதலியன மற்றும் அவற்றின் அளவு, சந்தை மதிப்பு மற்றும் % என்ஏவி. இந்த போர்ட்ஃபோலியோ அறிக்கைகள் போர்ட்ஃபோலியோவில் உள்ள திரவமற்ற பத்திரங்கள், மதிப்பிடப்பட்ட மற்றும் மதிப்பிடப்படாத கடன் பத்திரங்களில் செய்யப்பட்ட முதலீடு, செயல்படாத சொத்துக்கள் (என்பஏ க்கள்)

போன்றவற்றையும் வெளிப்படுத்த வேண்டும். சில மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் யூனிட் ஹோல்டர்களுக்கு காலாண்டு அடிப்படையில் செய்திமடல்களை அனுப்புகின்றன, அதில் திட்டங்களின் போர்ட்ஃபோலியோக்கள் உள்ளன.

ஆம், ஒரு வித்தியாசம் உள்ளது. நிறுவனங்களின் ‌ஐ.பி.ஓ. க்கள் சந்தை உணர்வு மற்றும் முதலீட்டாளர்களின் உணர்வைப் பொறுத்து வெளியீட்டு விலையை விட குறைந்த அல்லது அதிக விலையில் திறக்கப்படலாம். இருப்பினும், மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் விஷயத்தில், ஒதுக்கீடு செய்யப்பட்ட உடனேயே யூனிட்களின் சம மதிப்பு உயரவோ அல்லது குறையவோ கூடாது. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டம் பத்திரங்களில் முதலீடு செய்ய சிறிது நேரம் எடுக்கும். திட்டத்தின் என்ஏவி , நிதிகள் பயன்படுத்தப்பட்ட பத்திரங்களின் மதிப்பைப் பொறுத்தது.

முதலீட்டாளர்களில் சிலர் அதிக என்ஏவி யுடன் ஒப்பிடும்போது குறைந்த என்ஏவி யில் கிடைக்கும் திட்டத்தை விரும்பும் போக்கைக் கொண்டுள்ளனர். சில நேரங்களில், அவர்கள் புதிய திட்டத்தை விரும்புகிறார்கள், அது யூனிட்களை ரூ. 10 அதே வகையில் தற்போதுள்ள திட்டங்கள் அதிக என்ஏவி களில் கிடைக்கின்றன. மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டங்களில், வெவ்வேறு மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் ஒரே மாதிரியான திட்டங்களின் குறைந்த அல்லது அதிக என்ஏவி களுக்கு எந்தத் தொடர்பும் இல்லை என்பதை முதலீட்டாளர்கள் கவனிக்கலாம்.மறுபுறம், முதலீட்டாளர்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்ட், சேவை தரநிலைகள், தொழில்முறை மேலாண்மை போன்றவற்றின் செயல்திறன் சாதனையை கருத்தில் கொண்டு அதன் தகுதியின் அடிப்படையில் ஒரு திட்டத்தை தேர்வு செய்ய வேண்டும்.

இது கீழே கொடுக்கப்பட்டுள்ள எடுத்துக்காட்டில் விளக்கப்பட்டுள்ளது. திட்டம் A ரூ.15 என்ஏவி மற்றும் மற்றொரு திட்டம் B ரூ.90 இல் கிடைக்கிறது என்று வைத்துக்கொள்வோம். இரண்டு திட்டங்களும் பன்முகப்படுத்தப்பட்ட பங்கு சார்ந்த திட்டங்கள். முதலீட்டாளர் (9000/90) பெறுவார். சந்தைகள் 10 சதவிகிதம் உயர்ந்து, இரண்டு திட்டங்களும் சமமாகச்  செயல்படுகின்றன, அது அவர்களின் என்ஏவி களில் பிரதிபலிக்கிறது. திட்டம் A இன் என்ஏவி ரூ. 16.50 மற்றும் திட்டம் B ரூ. 99. இதனால், முதலீடுகளின் சந்தை மதிப்பு  திட்டம் A இல் ரூ. 9,900 (600* 16.50) ஆக இருக்கும்  மற்றும்  ‌திட்டம் B -இலும் அதே அளவு இருக்கும்  ரூ. 9900 (100*99). ஒவ்வொரு திட்டத்திலும் முதலீட்டாளர் தனது முதலீட்டில் 10% அதே  வருமானத்தைப் பெறுவார். எனவே, திட்டங்களின் குறைந்த அல்லது அதிக என்ஏவி மற்றும் முதலீட்டாளர் முதலீடு செய்ய விரும்பும் தொகைக்குள் அதிக அல்லது குறைந்த எண்ணிக்கையிலான யூனிட்களை ஒதுக்கீடு செய்தல், முதலீட்டு முடிவை எடுப்பதற்கான காரணிகளாக இருக்கக்கூடாது. அதேபோல், ஒரு புதிய ஈக்விட்டி சார்ந்த திட்டம் ரூ.10க்கு வழங்கப்பட்டு, ஏற்கனவே உள்ள திட்டம் ரூ. 90, முதலீட்டாளர் முடிவெடுக்கும் காரணியாக இது இருக்கக்கூடாது. வருமானம் அல்லது கடன் சார்ந்த திட்டங்களிலும் இதே நிலைதான்.

மறுபுறம், குறைந்த என்ஏவி இல் கிடைக்கும் ஆனால் திறமையாக நிர்வகிக்கப்படாத திட்டத்துடன் ஒப்பிடும்போது அதிக என்ஏவி உடன் சிறப்பாக நிர்வகிக்கப்படும் திட்டம் அதிக வருமானத்தை அளிக்கக்கூடும். என்ஏவி களின் வீழ்ச்சியும் இதே போன்றது. அதிக என்ஏவி இல் திறமையாக நிர்வகிக்கப்படும் திட்டம், குறைந்த என்ஏவி உடன் திறனற்ற முறையில் நிர்வகிக்கப்படும் திட்டத்தைப் போல் குறையாது. எனவே, முதலீட்டாளர் எந்தவொரு  திட்டத்தின் குறைந்த என்ஏவி க்கு பதிலாக ஒரு திட்டத்தின் தொழில்முறை நிர்வாகத்திற்கு அதிக முக்கியத்துவம் கொடுக்க வேண்டும். குறைந்த என்ஏவி இல் அவர் அதிக எண்ணிக்கையிலான யூனிட்களைப் பெறலாம், ஆனால் இந்தத் திட்டம் திறமையாக நிர்வகிக்கப்படாவிட்டால் அதிக வருமானத்தைத் தராது.

ஏற்கனவே குறிப்பிட்டுள்ளபடி, முதலீட்டாளர்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டத்தின் சலுகை ஆவணத்தை மிகவும் கவனமாக படிக்க வேண்டும். திட்டம் அல்லது அதே மியூச்சுவல் ஃபண்டின் பிற திட்டங்களின் செயல்திறனின் கடந்த கால சாதனையையும் அவர்கள் பார்க்கலாம். இதேபோன்ற முதலீட்டு நோக்கங்களைக் கொண்ட மற்ற திட்டங்களுடன் செயல்திறனை அவர்கள் ஒப்பிடலாம். ஒரு திட்டத்தின் கடந்தகால செயல்திறன் அதன் எதிர்கால செயல்திறனின் குறிகாட்டியாக இல்லாவிட்டாலும், கடந்த காலத்தில் நல்ல செயல்திறன் எதிர்காலத்தில் நீடித்திருக்கலாம் அல்லது இருக்காது என்றாலும், முதலீட்டு முடிவை எடுப்பதற்கான முக்கியமான காரணிகளில் இதுவும் ஒன்றாகும். கடன் சார்ந்த திட்டங்களில், கடந்தகால வருமானத்தைப் பார்ப்பதைத் தவிர, முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் மதிப்பீட்டில் பிரதிபலிக்கும் கடன் கருவிகளின் தரத்தையும் பார்க்க வேண்டும். குறைந்த வருவாய் விகிதத்தைக் கொண்ட திட்டம், ஆனால் சிறந்த மதிப்பிடப்பட்ட கருவிகளில் முதலீடு செய்வது பாதுகாப்பானதாக இருக்கலாம். இதேபோல், பங்குத் திட்டங்களிலும், முதலீட்டாளர்கள் போர்ட்ஃபோலியோவின் தரத்தைத் தேடலாம். அவர்கள் நிபுணர்களின் ஆலோசனையையும் பெறலாம்.

“பரஸ்பர நன்மை” என்ற பெயரைக் கொண்ட சில நிறுவனங்களை மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளாக முதலீட்டாளர்கள் கருதக்கூடாது. இந்த நிறுவனங்கள் செபி யின் வரம்புக்குள் வராது. மறுபுறம், மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளாக செபி யில் பதிவு செய்த பின்னரே திட்டங்களைத் தொடங்குவதன் மூலம் முதலீட்டாளர்களிடமிருந்து நிதியைத் திரட்ட முடியும்.

எந்தவொரு மியூச்சுவல் ஃபண்ட் திட்டத்தின் சலுகை ஆவணத்திலும், மூன்று வருட காலத்திற்கு ஸ்பான்சரின் நிகர மதிப்பு உட்பட நிதி செயல்திறன் கொடுக்கப்பட வேண்டும். மியூச்சுவல் ஃபண்டிற்கு ஸ்பான்சர் செய்த நிறுவனத்தின் சாதனையை முதலீட்டாளர்கள் தெரிந்து கொள்ள வேண்டும் என்பதே ஒரே நோக்கம். எவ்வாறாயினும், ஸ்பான்சரின் அதிக நிகர மதிப்பு என்பது திட்டம் சிறந்த வருமானத்தை அளிக்கும் அல்லது என்ஏவி வீழ்ச்சியடைந்தால் ஸ்பான்சர் ஈடுசெய்யும் என்று அர்த்தமல்ல.

ஏறக்குறைய அனைத்து மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளும் அவற்றின் சொந்த வலைத்தளங்களைக் கொண்டுள்ளன. இந்திய மியூச்சுவல் ஃபண்டு அசோசியேஷன் (ஏ எம் எஃப் ஐ) www.amfiindia.com இணையதளத்தில் முதலீட்டாளர்கள் என்ஏவி கள், அரையாண்டு முடிவுகள் மற்றும் அனைத்து மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் போர்ட்ஃபோலியோக்களையும் அணுகலாம் . ஏ எம் எஃப் ஐ முதலீட்டாளர்களுக்கு பயனுள்ள புத்தகங்களையும் வெளியிட்டுள்ளது.

www.sebi.gov.in இணையதளத்தில்உள்நுழைந்து,  செபி விதிமுறைகள் மற்றும் வழிகாட்டுதல்கள், மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் பற்றிய தரவு, மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் தாக்கல் செய்த வரைவு சலுகை ஆவணங்கள், மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் முகவரிகள் பற்றிய தகவல்களை அறியலாம்.  மேலும், இணையதளத்தில் கிடைக்கும் செபி-யின் வருடாந்திர அறிக்கைகளில், மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் பற்றிய பல தகவல்கள் கொடுக்கப்பட்டுள்ளன. ஒரு குறிப்பிட்ட காலக்கட்டத்தில் கிடைக்கும் பலன்கள் உட்பட மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளின் பல்வேறு திட்டங்களைப் பற்றிய பல தகவல்களை வழங்கும் பல இணையதளங்கள் உள்ளன. பல செய்தித்தாள்கள் தினசரி மற்றும் வாராந்திர அடிப்படையில் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் பற்றிய பயனுள்ள தகவல்களை வெளியிடுகின்றன. இது தொடர்பாக வழிகாட்ட முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் முகவர் மற்றும் விநியோகஸ்தர்களை அணுகலாம்.

ஆம். தனி நபராகவோ அல்லது கூட்டாகவோ தங்கள் சார்பாக / வைத்திருக்கும் அலகுகளுக்கு விண்ணப்பிக்கும் நபர்களால் இந்த நியமனம் செய்யப்படலாம். சமூகம், அறக்கட்டளை, கார்ப்பரேட், பார்ட்னர்ஷிப் நிறுவனம், பிரிக்கப்படாத இந்து குடும்பத்தின் கர்தா, பவர் ஆஃப் அட்டர்னி வைத்திருப்பவர் உள்ளிட்ட தனிநபர்கள் அல்லாதவர்கள் பரிந்துரைக்க முடியாது

ஒரு திட்டத்தை முடித்துவிட்டால், மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள் செலவினங்களை சரிசெய்த பிறகு நடைமுறையில் உள்ள என்ஏவி யின் அடிப்படையில் ஒரு தொகையை செலுத்துகின்றன. யூனிட்ஹோல்டர்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்டுகளில் இருந்து முற்றுப்புள்ளி வைப்பது குறித்த அறிக்கையைப் பெற உரிமை உண்டு, அது தேவையான அனைத்து விவரங்களையும் அளிக்கிறது.

ஏதேனும் கேள்விகள், புகார்கள் அல்லது குறைகள் ஏற்பட்டால் மியூச்சுவல் ஃபண்டுத் திட்டத்தின் சலுகை ஆவணத்தில் அவர்கள் அணுகக்கூடிய தொடர்புகொள்ளும் நபரின் பெயரை முதலீட்டாளர்கள் காணலாம். மியூச்சுவல் ஃபண்டு நிறுவனத்தின் அறங்காவலர்கள் மியூச்சுவல் ஃபண்டின் செயல்பாடுகளைக் கண்காணிக்கின்றனர். சொத்து மேலாண்மை நிறுவனத்தின் இயக்குநர்கள் மற்றும் அறங்காவலர்களின் பெயர்களும் சலுகை ஆவணங்களில் கொடுக்கப்பட்டுள்ளன. முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் புகார்களுடன் சம்பந்தப்பட்ட மியூச்சுவல் ஃபண்ட் / முதலீட்டாளர் சேவை மையத்தை அணுக வேண்டும்,

புகார்கள் தீர்க்கப்படாமல் இருந்தால், முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் புகார்களுக்கு தீர்வு காண செபி யை அணுகலாம். புகார்களைப் பெறும்போது, ​​செபி சம்பந்தப்பட்ட மியூச்சுவல் ஃபண்டுடன் இந்த விஷயத்தை விவாதித்து, அதைத் தொடர்ந்து பின்பற்றுகிறது. முதலீட்டாளர்கள் தங்கள் புகார்களை இங்கும் அனுப்பலாம்:

பத்திரங்கள் மற்றும் பரிவர்த்தனை வாரியம்
முதலீட்டாளர் உதவி மற்றும் கல்வி அலுவலகம் (ஓஐஏஇ)
பிளாட் எண்.சி4-ஏ, “ஜி” பிளாக், 1வது தளம்,
பாந்த்ரா-குர்லா வளாகம்,
பாந்த்ரா (ஈ), மும்பை – 400 051

இந்தியாவில் மியூச்சுவல் ஃபண்டுக்கு ஸ்பான்சர் செய்ய முன்மொழியும் விண்ணப்பதாரர், படிவம் A இல் ஒரு விண்ணப்பத்தை ரூ. 1 லட்சம் கட்டணத்துடன் சமர்ப்பிக்க வேண்டும். விண்ணப்பம் பரிசீலிக்கப்பட்டு, நிதிச் சேவைகள் வணிகத்தில் இருப்பது மற்றும் கடந்த ஐந்தாண்டுகளில் நேர்மறை நிகர மதிப்பைப் பெற்றிருப்பது, கடந்த ஐந்தாண்டுகளில் மூன்றில் நிகர லாபம் மற்றும் நியாயமான நடத்தை மற்றும் நேர்மையின் பொது நற்பெயரைப் பெற்றிருப்பது போன்ற சில நிபந்தனைகளை ஸ்பான்சர் பூர்த்தி செய்தவுடன். அனைத்து வணிக பரிவர்த்தனைகளிலும், மியூச்சுவல் ஃபண்டை அமைப்பதற்கான மீதமுள்ள சம்பிரதாயங்களையும் முடிக்க வேண்டும். மற்றவற்றுக்கு இடையே, அறக்கட்டளை மற்றும் முதலீட்டு மேலாண்மை ஒப்பந்தத்தை செயல்படுத்துதல், மூன்றில் இரண்டு பங்கு சுயாதீன அறங்காவலர்களை உள்ளடக்கிய அறங்காவலர் நிறுவனம்/ அறங்காவலர் குழுவை அமைத்தல், சொத்து மேலாண்மை நிறுவனத்தை (ஏஎம்சி) இணைத்தல், நிகர மதிப்பில் குறைந்தது 40% பங்களிப்பது மற்றும் ஒரு பாதுகாவலரை நியமித்தல் ஆகியவை அடங்கும். இந்த நிபந்தனைகளை பூர்த்தி செய்தபின், ரூ. 25 இலட்சம் பதிவுக் கட்டணத்தைச் செலுத்தி பதிவுச் சான்றிதழைப் பெறலாம். விவரங்களுக்கு, செபி (மியூச்சுவல் ஃபண்டுகள்) விதிமுறைகள், 1996 ஐப் பார்க்கவும்.