म्युच्युअल फंड ही गुंतवणूकदारांना युनिट्स जारी करून आणि ऑफर दस्तऐवजात उघड केल्यानुसार उद्दिष्टांनुसार सिक्युरिटीजमध्ये निधी गुंतवून संसाधने एकत्र करण्याची एक यंत्रणा आहे.

सिक्युरिटीजमधील गुंतवणूक उद्योग आणि क्षेत्रांच्या विस्तृत क्रॉस-सेक्शनमध्ये पसरलेली असते आणि त्यामुळे जोखीम कमी होते. विविधीकरणामुळे जोखीम कमी होते कारण सर्व स्टॉक एकाच वेळी एकाच प्रमाणात एकाच दिशेने जाऊ शकत नाहीत. म्युच्युअल फंड गुंतवणुकदारांना त्यांनी गुंतवलेल्या पैशाच्या प्रमाणानुसार युनिट्स जारी करतात. म्युच्युअल फंडाचे गुंतवणूकदार युनिटधारक म्हणून ओळखले जातात.

नफा किंवा तोटा गुंतवणूकदारांनी त्यांच्या गुंतवणुकीच्या प्रमाणात शेअर केले जातात. म्युच्युअल फंड सामान्यत: वेगवेगळ्या गुंतवणूक उद्दिष्टांसह अनेक योजना घेऊन येतात ज्या वेळोवेळी सुरू केल्या जातात. लोकांकडून निधी गोळा करण्यापूर्वी म्युच्युअल फंडाला सिक्युरिटीज मार्केटचे नियमन करणार्‍या सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) मध्ये नोंदणीकृत करणे आवश्यक असते.

युनिट ट्रस्ट ऑफ इंडिया हा भारतातील पहिला म्युच्युअल फंड 1963 मध्ये स्थापन करण्यात आला होता. 1990 च्या दशकाच्या सुरुवातीला, सरकारने सार्वजनिक क्षेत्रातील बँका आणि संस्थांना म्युच्युअल फंड स्थापन करण्याची परवानगी दिली.

1992 मध्ये, सिक्युरिटीज अँड एक्स्चेंज बोर्ड ऑफ इंडिया (SEBI) कायदा पारित करण्यात आला. SEBI ची उद्दिष्टे ही आहेत – सिक्युरिटीजमधील गुंतवणूकदारांच्या हिताचे रक्षण करणे आणि सिक्युरिटीज मार्केटच्या विकासाला चालना देणे आणि त्याचे नियमन करणे.

जोपर्यंत म्युच्युअल फंडांचा संबंध आहे, SEBI धोरणे तयार करते आणि गुंतवणूकदारांच्या हिताचे रक्षण करण्यासाठी म्युच्युअल फंडांचे नियमन करते. SEBI ने 1993 मध्ये म्युच्युअल फंडांसाठी नियम अधिसूचित केले. त्यानंतर खाजगी क्षेत्रातील संस्थांनी प्रायोजित केलेल्या म्युच्युअल फंडांना भांडवली बाजारात प्रवेश करण्यास परवानगी देण्यात आली. 1996 मध्ये नियमांमध्ये पूर्णपणे सुधारणा करण्यात आली आणि त्यानंतर वेळोवेळी त्यात सुधारणा करण्यात आल्या. गुंतवणूकदारांच्या हिताचे रक्षण करण्यासाठी SEBI ने वेळोवेळी म्युच्युअल फंडांना मार्गदर्शक तत्त्वेही जारी केली आहेत.

परदेशी संस्थांद्वारे प्रमोटप्रोत्साहन दि केलेले सर्व म्युच्युअल फंडांसह, सर्व म्युच्युअल फंडाना सार्वजनिक क्षेत्रातील किंवा खाजगी क्षेत्रातील संस्थांद्वारे प्रोत्साहन दिलेले असोत, त्यांना समान नियमांद्वारे नियंत्रित केले जाते. या म्युच्युअल फंडांसाठी नियामक आवश्यकतांमध्ये कोणताही फरक नाही आणि सर्व SEBI द्वारे देखरेख आणि तपासणीच्या अधीन आहेत. या संस्थांनी प्रायोजित केलेल्या म्युच्युअल फंडांद्वारे सुरू केलेल्या योजनांशी संबंधित जोखीम समान प्रकारच्या आहेत.

म्युच्युअल फंडाची स्थापना ट्रस्टच्या स्वरूपात केली जाते, ज्यामध्ये प्रायोजक, विश्वस्त, मालमत्ता व्यवस्थापन कंपनी (AMC) आणि ताबाधारक असतात. ट्रस्टची स्थापना प्रायोजक किंवा एकापेक्षा जास्त प्रायोजकांद्वारे केली जाते जे एखाद्या कंपनीच्या प्रवर्तकासारखे असतात. म्युच्युअल फंडाचे विश्वस्त युनिटधारकांच्या फायद्यासाठी त्याची मालमत्ता ठेवतात. SEBI द्वारे मंजूर मालमत्ता व्यवस्थापन कंपनी (AMC) विविध प्रकारच्या सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूक करून निधीचे व्यवस्थापन करते. ताबाधारक, जो SEBI कडे नोंदणीकृत असतो, त्याच्या ताब्यात निधीच्या विविध योजनांचे रोखे ठेवतात. AMC वर सुपरिटेंडन्स आणि दिशा देण्याचे सर्वसाधारण अधिकार विश्वस्तांकडे असतात. ते म्युच्युअल फंडाद्वारे SEBI च्या नियमांचे कार्यप्रदर्शन आणि अनुपालनाचे निरीक्षण करतात.

SEBI नियमानुसार विश्वस्त कंपनी किंवा विश्वस्त मंडळाचे किमान दोन तृतीयांश संचालक स्वतंत्र असले पाहिजेत म्हणजेच ते प्रायोजकांशी संबंधित नसावेत. तसेच, AMC चे 50% संचालक स्वतंत्र असले पाहिजेत. कोणतीही योजना सुरू करण्यापूर्वी सर्व म्युच्युअल फंडांनी SEBI कडे नोंदणी करणे आवश्यक आहे.

म्युच्युअल फंडाच्या विशिष्ट योजनेची कामगिरी निव्वळ मालमत्ता मूल्य (NAV) द्वारे दर्शविली जाते.

म्युच्युअल फंड गुंतवणूकदारांकडून गोळा केलेले पैसे सिक्युरिटीज मार्केटमध्ये गुंतवतात. सोप्या शब्दात, निव्वळ मालमत्ता मूल्य हे स्कीमद्वारे असलेल्या सिक्युरिटीजचे बाजार मूल्य आहे. सिक्युरिटीजचे बाजार मूल्य दररोज बदलत असल्याने, योजनेची NAV देखील दररोज बदलत असते. प्रति युनिट NAV हे स्कीमच्या सिक्युरिटीजचे बाजार मूल्य असते जे कोणत्याही विशिष्ट तारखेला योजनेच्या एकूण युनिट्सच्या संख्येने भागले जाते. उदाहरणार्थ, जर म्युच्युअल फंड योजनेच्या सिक्युरिटीजचे बाजार मूल्य रु. 200 लाख आणि म्युच्युअल फंडाने 10 लाख युनिट्स जारी केले आहेत. गुंतवणूकदारांना प्रत्येकी 10, तर फंडाचे प्रति युनिट NAV रु. 20 जाईल. योजनेच्या प्रकारानुसार म्युच्युअल फंडांद्वारे NAV नियमितपणे – दररोज किंवा साप्ताहिक – उघड करणे आवश्यक आहे.

1. a) मॅच्युरिटी कालावधीनुसार योजना:

म्युच्युअल फंड योजना त्याच्या मॅच्युरिटी कालावधीनुसार ओपन-एंडेड स्कीम किंवा क्लोज-एंडेड स्कीममध्ये वर्गीकृत केली जाऊ शकते.

• ओपन एंडेड फंड/ योजना

एक ओपन-एंडेड फंड किंवा योजना अशी आहे जी सतत आधारावर सदस्यता आणि पुनर्खरेदीसाठी उपलब्ध असते. या योजनांना निश्चित मुदतपूर्ती कालावधी नाही. निव्वळ मालमत्ता मूल्य (NAV) संबंधित किमतींवर गुंतवणूकदार सोयीस्करपणे युनिट्स खरेदी आणि विक्री करू शकतात जे दररोज घोषित केले जातात. ओपन-एंड योजनांचे प्रमुख वैशिष्ट्य म्हणजे तरलता.

• क्लोज-एंडेड फंड/ योजना

क्लोज-एंडेड फंड किंवा योजनेचा मुदतपूर्ती कालावधी असतो उदा. 5-7 वर्षे. योजनेच्या लॉन्चच्या वेळी ठराविक कालावधीतच हा फंड सबस्क्रिप्शनसाठी खुला असतो. गुंतवणूकदार सुरुवातीच्या सार्वजनिक इश्यूच्या वेळी या योजनेत गुंतवणूक करू शकतात आणि त्यानंतर ते या योजनेची युनिट्स ज्या स्टॉक एक्स्चेंजमध्ये सूचीबद्ध आहेत तेथे खरेदी किंवा विक्री करू शकतात. गुंतवणूकदारांना बाहेर पडण्याचा मार्ग उपलब्ध करून देण्यासाठी, काही क्लोज-एंडेड फंड NAV संबंधित किमतींवर नियतकालिक पुनर्खरेदीद्वारे म्युच्युअल फंडाला युनिट्स परत विकण्याचा पर्याय देतात. SEBI च्या नियमांमध्ये गुंतवणूकदाराला दोन निर्गमन मार्गांपैकी किमान एक मार्ग प्रदान केला जातो असे नमूद केले आहे म्हणजे एकतर पुनर्खरेदी सुविधा किंवा  स्टॉक एक्स्चेंजवरसूचीद्वारे. या म्युच्युअल फंड योजना साधारणपणे साप्ताहिक आधारावर NAV उघड करतात.

1. b) गुंतवणुकीच्या उद्दिष्टानुसार योजना:

एखाद्या योजनेचे गुंतवणुकीचे उद्दिष्ट लक्षात घेऊन वाढ योजना, उत्पन्न योजना किंवा संतुलित योजना असे वर्गीकरण केले जाऊ शकते. अशा योजना आधी वर्णन केल्याप्रमाणे ओपन-एंडेड किंवा क्लोज-एंडेड योजना असू शकतात. अशा योजनांचे प्रामुख्याने खालीलप्रमाणे वर्गीकरण केले जाऊ शकते:

• ग्रोथ/इक्विटी ओरिएंटेड योजना

मध्यम ते दीर्घ मुदतीसाठी भांडवल वाढ प्रदान करणे हे ग्रोथ फंडांचे उद्दिष्ट आहे. अशा योजना सामान्यतः त्यांच्या कॉर्पसचा मोठा भाग इक्विटीमध्ये गुंतवतात. अशा फंडांमध्ये तुलनेने जास्त जोखीम असते. या योजना गुंतवणूकदारांना लाभांश पर्याय, भांडवली मूल्यवृद्धी इत्यादीसारखे विविध पर्याय प्रदान करतात आणि गुंतवणूकदार त्यांच्या आवडीनुसार पर्याय निवडू शकतात. गुंतवणूकदारांनी अर्जामध्ये पर्याय सूचित करणे आवश्यक असते. म्युच्युअल फंड गुंतवणूकदारांना नंतरच्या तारखेला पर्याय बदलण्याची परवानगी देतात. दीर्घकालीन दृष्टीकोन असलेल्या गुंतवणूकदारांसाठी वाढीच्या योजना चांगल्या आहेत ज्यांना ठराविक कालावधीत प्रशंसा मिळू शकते.

• उत्पन्न/कर्जाभिमुख योजना

गुंतवणूकदारांना नियमित आणि स्थिर उत्पन्न प्रदान करणे हे इन्कम फंडाचे उद्दिष्ट आहे. अशा योजना सामान्यत: बॉण्ड्स, कॉर्पोरेट डिबेंचर्स, सरकारी सिक्युरिटीज आणि मनी मार्केट इन्स्ट्रुमेंट्स सारख्या निश्चित उत्पन्न सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूक करतात. इक्विटी योजनांच्या तुलनेत असे फंड कमी जोखमीचे असतात. इक्विटी मार्केटमधील चढउतारांमुळे या फंडांवर परिणाम होत नाही. तथापि, अशा फंडांमध्ये भांडवल वाढीच्या संधी देखील मर्यादित आहेत. देशातील व्याजदरात बदल झाल्यामुळे अशा फंडांच्या NAV वर परिणाम होतो. व्याजदर कमी झाल्यास, अशा फंडांच्या NAV मध्ये अल्पावधीत वाढ होण्याची शक्यता असते आणि त्याउलट. तथापि, दीर्घकालीन गुंतवणूकदार या चढउतारांबद्दल काळजी करू शकत नाहीत.

• संतुलित निधी

संतुलित निधीचे उद्दिष्ट वाढ आणि नियमित उत्पन्न दोन्ही प्रदान करणे हे आहे कारण अशा योजना त्यांच्या ऑफर दस्तऐवजांमध्ये दर्शविलेल्या प्रमाणात इक्विटी आणि निश्चित उत्पन्न सिक्युरिटीजमध्ये गुंतवणूक करतात. मध्यम वृद्धीच्या शोधात असलेल्या गुंतवणूकदारांसाठी हे योग्य आहेत. ते साधारणपणे 40-60% इक्विटी आणि कर्ज साधनांमध्ये गुंतवणूक करतात. शेअर बाजारातील शेअरच्या किमतीतील चढउतारांमुळे या फंडांवरही परिणाम होतो. तथापि, अशा फंडांचे NAV शुद्ध इक्विटी फंडांच्या तुलनेत कमी अस्थिर असण्याची शक्यता असते.

• मनी मार्केट किंवा लिक्विड फंड

हे फंड देखील उत्पन्नाचे फंड आहेत आणि त्यांचे उद्दिष्ट सुलभ तरलता, भांडवलाचे संरक्षण आणि मध्यम उत्पन्न प्रदान करणे आहे. या योजना केवळ ट्रेझरी बिले, जमा प्रमाणपत्रे, कमर्शियल पेपर आणि इंटर-बँक कॉल मनी, सरकारी सिक्युरिटीज इत्यादी सुरक्षित अल्प-मुदतीच्या साधनांमध्ये गुंतवणूक करतात. या योजनांवरील परतावा इतर फंडांच्या तुलनेत खूपच कमी असतो. हे फंड कॉर्पोरेट आणि वैयक्तिक गुंतवणूकदारांसाठी त्यांचे अतिरिक्त निधी अल्प कालावधीसाठी ठेवण्याचे साधन म्हणून योग्य आहेत.

• गिल्ट फंड

हे फंड केवळ सरकारी रोख्यांमध्ये गुंतवणूक करतात. सरकारी रोख्यांना कोणताही पूर्वनिर्धारित धोका नसतो. या योजनांचे NAV व्याजदर आणि इतर आर्थिक घटकांमधील बदलामुळे उत्पन्न किंवा कर्जाभिमुख योजनांच्या बाबतीतही चढ-उतार होतात.

• इंडेक्स फंड

इंडेक्स फंड विशिष्ट निर्देशांकाच्या पोर्टफोलिओची प्रतिकृती बनवतात जसे की BSE संवेदनशील निर्देशांक, NSE 50 निर्देशांक (निफ्टी), इत्यादी. या योजना सिक्युरिटीजमध्ये निर्देशांकाचा समावेश असलेल्या समान वेटेजमध्ये गुंतवणूक करतात. अशा योजनांच्या NAV मध्ये निर्देशांकातील वाढ किंवा घसरणीनुसार वाढ किंवा घसरण होते जी तांत्रिक भाषेत “ट्रॅकिंग एरर” म्हणून ओळखल्या जाणाऱ्या काही घटकांमुळे समान टक्केवारीने होत नाही . म्युच्युअल फंड योजनेच्या ऑफर कागदपत्रामध्ये या संदर्भात आवश्यक खुलासे केले जातात.

म्युच्युअल फंडांद्वारे लॉन्च केलेले एक्सचेंज ट्रेडेड इंडेक्स फंड देखील आहेत जे स्टॉक एक्सचेंजवर व्यवहार केले जातात.

या योजना आयकर कायदा, 1961 च्या विशिष्ट तरतुदींनुसार गुंतवणूकदारांना कर सवलत देतात कारण सरकार विशिष्ट मार्गांमध्ये गुंतवणूक करण्यासाठी कर सवलती देते. उदा. इक्विटी लिंक्ड सेव्हिंग्ज स्कीम्स (ELSS). म्युच्युअल फंडांनी सुरू केलेल्या पेन्शन योजना देखील कर लाभ देतात. या योजना विकासाभिमुख आहेत आणि इक्विटीमध्ये प्रामुख्याने गुंतवणूक करतात. त्यांच्या वाढीच्या संधी आणि संबंधित जोखीम कोणत्याही इक्विटी-केंद्रित योजनेप्रमाणे आहेत.

समान म्युच्युअल फंड किंवा इतर म्युच्युअल फंडाच्या इतर योजनांमध्ये प्रामुख्याने गुंतवणूक करणारी योजना एफओएफ योजना म्हणून ओळखली जाते. एक एफओएफ योजना गुंतवणूकदारांना एका योजनेद्वारे अधिक वैविध्य प्राप्त करण्यास सक्षम करते. हे एका मोठ्या विश्वात धोके पसरवते.

लोड फंड हा असा असतो जो प्रवेश किंवा बाहेर पडण्यासाठी NAV ची टक्केवारी आकारतो. म्हणजेच, प्रत्येक वेळी फंडातील युनिट्स खरेदी किंवा विक्री केल्यावर शुल्क भरावे लागेल. हे शुल्क म्युच्युअल फंडाद्वारे विपणन आणि वितरण खर्चासाठी वापरले जाते. समजा NAV प्रति युनिट रु.10 आहे. जर एंट्री आणि एक्झिट लोड 1% असेल, तर खरेदी करणाऱ्या गुंतवणूकदारांना रु. 10.10 भरावे लागतील आणि जे म्युच्युअल फंडाला त्यांचे युनिट्स पुनर्खरेदीसाठी ऑफर करतील त्यांना प्रति युनिट फक्त रु.9.90 मिळतील. गुंतवणुकदारांनी गुंतवणूक करताना भार विचारात घ्यावा कारण याचा परिणाम त्यांच्या उत्पन्न/परताव्यावर होतो. तथापि, गुंतवणूकदारांनी म्युच्युअल फंडाच्या कामगिरीचा ट्रॅक रेकॉर्ड आणि सेवा मानकांचा देखील विचार केला पाहिजे जे अधिक महत्त्वाचे आहेत. भार असूनही कार्यक्षम फंड जास्त परतावा देऊ शकतात.

नो-लोड फंड हा असा आहे जो प्रवेश किंवा बाहेर पडण्यासाठी शुल्क आकारत नाही. याचा अर्थ गुंतवणूकदार NAV वर फंड/योजनेत प्रवेश करू शकतात आणि युनिट्सच्या खरेदी किंवा विक्रीवर कोणतेही अतिरिक्त शुल्क देय नाही.

म्युच्युअल फंड ऑफर डॉक्युमेंटमध्ये नमूद केलेल्या पातळीपेक्षा जास्त भार वाढवू शकत नाहीत. लोडमधील कोणताही बदल केवळ संभाव्य गुंतवणुकीसाठी लागू होईल आणि मूळ गुंतवणुकीला लागू होणार नाही. नवीन भार लादल्यास किंवा विद्यमान भार वाढल्यास, म्युच्युअल फंडांना त्यांच्या ऑफर दस्तऐवजांमध्ये सुधारणा करणे आवश्यक असते जेणेकरून नवीन गुंतवणूकदारांना गुंतवणुकीच्या वेळी भारांची जाणीव होईल.

ओपन-एंडेड योजनेत गुंतवणूक करताना युनिट धारकाकडून जी किंमत किंवा NAV आकारले जाते त्याला विक्री किंमत म्हणतात. लागू असल्यास, त्यात विक्री भार समाविष्ट असू शकतो.

पुनर्खरेदी किंवा विमोचन किंमत ही किंमत किंवा NAV आहे ज्यावर ओपन-एंडेड योजना युनिटधारकांकडून त्याचे युनिट्स खरेदी करते किंवा रिडीम करते. लागू असल्यास, त्यात एक्झिट लोडचा समावेश असू शकतो.

खात्रीशीर परतावा योजना अशा योजना आहेत ज्या योजनेच्या कामगिरीची पर्वा न करता युनिटधारकांना विशिष्ट परताव्याची हमी देतात.

अशा रिटर्नची प्रायोजक किंवा AMC द्वारे पूर्ण हमी दिल्याशिवाय योजना परतावा देण्याचे वचन देऊ शकत नाही आणि हे ऑफर दस्तऐवजात उघड करणे आवश्यक आहे.

योजनेच्या संपूर्ण कालावधीसाठी किंवा केवळ ठराविक कालावधीसाठी परतावा हमखास असला तरी गुंतवणूकदारांनी ऑफर दस्तऐवज काळजीपूर्वक वाचावे. काही योजना एका वेळी एका वर्षाच्या परताव्याची हमी देतात आणि पुढील वर्षाच्या सुरुवातीला ते पुनरावलोकन करतात आणि बदलतात.

बाजारातील कल लक्षात घेऊन, कोणताही विवेकी फंड व्यवस्थापक मालमत्ता वाटप म्हणजे तो ऑफर दस्तऐवजात उघड केलेल्या तुलनेत फंडाची जास्त किंवा कमी टक्केवारी इक्विटी किंवा कर्ज साधनांमध्ये गुंतवू शकतो. हे संरक्षणात्मक विचारांवर म्हणजे NAV चे संरक्षण करण्यासाठी अल्पकालीन आधारावर केले जाऊ शकते. त्यामुळे गुंतवणूकदारांचे हित लक्षात घेऊन फंड मॅनेजरना मालमत्ता वाटपात काही प्रमाणात बदल करण्याची परवानगी दिली जाते. जर म्युच्युअल फंड कायमस्वरूपी मालमत्ता वाटप बदलू इच्छित असेल तर, त्यांनी युनिटधारकांना सूचित करणे आवश्यक आहे आणि त्यांना प्रचलित NAV वर कोणत्याही भाराशिवाय योजनेतून बाहेर पडण्याचा पर्याय देणे आवश्यक आहे.

म्युच्युअल फंड सामान्यत: वृत्तपत्रांमध्ये जाहिरातीसह नवीन योजना सुरू झाल्याची तारीख प्रकाशित करतात. गुंतवणूकदार आवश्यक माहिती आणि अर्जासाठी देशभर पसरलेल्या म्युच्युअल फंडाच्या एजंट आणि वितरकांशी देखील संपर्क साधू शकतात. अशा सेवा देणाऱ्या एजंट आणि वितरकांमार्फत म्युच्युअल फंडात फॉर्म जमा करता येतात. आता पोस्ट ऑफिस आणि बँका देखील म्युच्युअल फंडाच्या युनिट्सचे वितरण करतात. तथापि, गुंतवणूकदारांनी कृपया लक्षात घ्या की बँका आणि पोस्ट ऑफिसद्वारे मार्केटिंग केल्या जाणाऱ्या म्युच्युअल फंड योजना त्यांच्या स्वतःच्या योजना म्हणून घेऊ नयेत आणि त्यांच्याकडून परताव्याचे कोणतेही आश्वासन दिले जात नाही. गुंतवणूकदारांना म्युच्युअल फंड योजनांचे वितरण करण्यात मदत करणे ही बँका आणि पोस्ट ऑफिसची एकमेव भूमिका आहे.

एखाद्या विशिष्ट योजनेत गुंतवणूक करण्यासाठी एजंट/वितरकांनी दिलेल्या कमिशन/भेटवस्तूंनी गुंतवणूकदारांना वेठीस धरले जाऊ नये. दुसरीकडे त्यांनी म्युच्युअल फंडाच्या ट्रॅक रेकॉर्डचा विचार केला पाहिजे आणि वस्तुनिष्ठ निर्णय घेतले पाहिजेत.

होय, अनिवासी भारतीय देखील म्युच्युअल फंडात गुंतवणूक करू शकतात. या संदर्भात आवश्यक तपशील योजनांच्या ऑफर दस्तऐवजांमध्ये दिलेला आहे.

म्युच्युअल फंडाने युनिटधारकांना लाभांश घोषित केल्यापासून 30 दिवसांच्या आत डिव्हिडंड वॉरंट पाठवणे आवश्यक आहे आणि युनिट धारकाने केलेल्या रिडेम्पशन किंवा पुनर्खरेदीच्या विनंतीच्या तारखेपासून 10 कामकाजाच्या दिवसांच्या आत पूर्तता करणे किंवा पुनर्खरेदीची प्रक्रिया करणे आवश्यक असते.

विहित कालावधीत विमोचन/पुनर्खरेदीची रक्कम पाठवण्यात अयशस्वी झाल्यास, मालमत्ता व्यवस्थापन कंपनी SEBI द्वारे वेळोवेळी (सध्या 15%) निर्दिष्ट केल्यानुसार व्याज देण्यास जबाबदार आहे.

म्युच्युअल फंडात वेळोवेळी बदल होऊ शकतात. म्युच्युअल फंडांना त्यांच्या युनिटधारकांना कोणतेही भौतिक बदल कळवणे आवश्यक आहे. याशिवाय, अनेक म्युच्युअल फंड त्यांच्या गुंतवणूकदारांना तिमाही वृत्तपत्रे पाठवतात.

सध्या, ऑफर दस्तऐवज दोन वर्षांत किमान एकदा सुधारित आणि अद्यतनित करणे आवश्यक आहे. यादरम्यान, नवीन गुंतवणूकदारांना ऑफर दस्तऐवजात सुधारणा आणि पुनर्मुद्रण होईपर्यंत ऑफर दस्तऐवजातील भौतिक बदलांबद्दल माहिती दिली जाते.

एखाद्या योजनेची कामगिरी त्याच्या निव्वळ मालमत्ता मूल्यामध्ये (NAV) दिसून येते जी ओपन-एंडेड योजनांच्या बाबतीत दररोज आणि क्लोज-एंडेड योजनांच्या बाबतीत साप्ताहिक आधारावर उघड केली जाते. म्युच्युअल फंडाचे NAV वर्तमानपत्रात प्रकाशित करणे आवश्यक आहे. NAV म्युच्युअल फंडांच्या वेबसाईटवरही उपलब्ध आहेत. सर्व म्युच्युअल फंडांना असोसिएशन ऑफ म्युच्युअल फंड्स इन इंडिया (AMFI) www.amfiindia.com च्या वेबसाईटवर त्यांचे NAVs टाकणे देखील आवश्यक आहे  आणि अशा प्रकारे गुंतवणूकदार सर्व म्युच्युअल फंडांच्या NAVs मध्ये एकाच ठिकाणाहून प्रवेश करू शकतात.

म्युच्युअल फंडांना त्यांचे कार्यप्रदर्शन अर्धवार्षिक निकालांच्या स्वरूपात प्रकाशित करणे देखील आवश्यक आहे ज्यामध्ये त्यांचे उत्पन्न/उत्पन्न देखील काही कालावधीतील म्हणजे शेवटचे सहा महिने, 1 वर्ष, 3 वर्षे, 5 वर्षे आणि योजना सुरू झाल्यापासून यांचा समावेश होतो. गुंतवणूकदार इतर तपशील जसे की एकूण मालमत्तेच्या खर्चाची टक्केवारी देखील पाहू शकतात कारण त्याचा परिणाम उत्पन्नावर आणि त्याच अर्धवार्षिक स्वरूपात इतर उपयुक्त माहितीवर होतो.

म्युच्युअल फंडांना वर्षाच्या शेवटी वार्षिक अहवाल किंवा संक्षिप्त वार्षिक अहवाल युनिटधारकांना पाठवणे देखील आवश्यक आहे.

विविध योजनांच्या उत्पन्नासह म्युच्युअल फंड योजनांवरील विविध अभ्यास आर्थिक वृत्तपत्रे साप्ताहिक आधारावर प्रकाशित केले जातात. या व्यतिरिक्त, अनेक संशोधन संस्था म्युच्युअल फंडांच्या कामगिरीवर संशोधन अहवाल प्रकाशित करतात ज्यात त्यांच्या कामगिरीच्या दृष्टीने विविध योजनांच्या क्रमवारीचा समावेश होतो. गुंतवणूकदारांनी या अहवालांचा अभ्यास केला पाहिजे आणि वेगवेगळ्या म्युच्युअल फंडांच्या विविध योजनांच्या कामगिरीबद्दल माहिती ठेवावी.

गुंतवणूकदार त्यांच्या योजनांच्या कामगिरीची तुलना त्याच श्रेणीतील इतर म्युच्युअल फंडांशी करू शकतात. ते इक्विटी ओरिएंटेड योजनांच्या कामगिरीची तुलना BSE संवेदनशील निर्देशांक, S&P CNX निफ्टी इत्यादी बेंचमार्कशी देखील करू शकतात.

म्युच्युअल फंडाच्या कामगिरीच्या आधारावर, गुंतवणूकदारांनी म्युच्युअल फंड योजनेतून कधी प्रवेश करावा किंवा बाहेर पडावे हे ठरवावे.

म्युच्युअल फंडांनी त्यांच्या सर्व योजनांचे संपूर्ण पोर्टफोलिओ अर्धवार्षिक आधारावर उघड करणे आवश्यक आहे जे वर्तमानपत्रांमध्ये प्रकाशित केले जातात. काही म्युच्युअल फंड त्यांच्या युनिटधारकांना पोर्टफोलिओ पाठवतात.

स्कीम पोर्टफोलिओ प्रत्येक सिक्युरिटीमध्ये केलेली गुंतवणूक दर्शवितो म्हणजे इक्विटी, डिबेंचर्स, मनी मार्केट इन्स्ट्रुमेंट्स, सरकारी सिक्युरिटीज इ. आणि त्यांचे प्रमाण, बाजार मूल्य आणि % ते NAV. या पोर्टफोलिओ स्टेटमेंट्समध्ये पोर्टफोलिओमधील तरल सिक्युरिटीज, रेटेड आणि अनरेटेड डेट सिक्युरिटीजमध्ये केलेली गुंतवणूक, नॉन-परफॉर्मिंग ॲसेट्स (NPA) इत्यादी उघड करणे आवश्यक आहे.

काही म्युच्युअल फंड युनिटधारकांना तिमाही आधारावर वृत्तपत्रे पाठवतात ज्यात योजनांचे पोर्टफोलिओ देखील असतात.

काही गुंतवणूकदारांचा कल जास्त NAV वर उपलब्ध असलेल्या योजनेच्या तुलनेत कमी NAV वर उपलब्ध असलेल्या योजनेला प्राधान्य देतो. काहीवेळा, ते नवीन योजनेला प्राधान्य देतात जी रु.  10 मध्ये युनिट जारी करते तर त्याच श्रेणीतील विद्यमान योजना जास्त NAV वर उपलब्ध असतात. गुंतवणुकदारांनी कृपया लक्षात ठेवा की म्युच्युअल फंड योजनांच्या बाबतीत, वेगवेगळ्या म्युच्युअल फंडांच्या समान प्रकारच्या योजनांच्या कमी किंवा उच्च NAVs चा काही संबंध नाही. दुसरीकडे, गुंतवणूकदारांनी म्युच्युअल फंडाच्या कामगिरीचा ट्रॅक रेकॉर्ड, सेवा मानके, व्यावसायिक व्यवस्थापन इ. विचारात घेऊन तिच्या गुणवत्तेवर आधारित योजना निवडावी. हे खाली दिलेल्या उदाहरणात स्पष्ट केले आहे.

समजा योजना A रु. 15 च्या NAV वर उपलब्ध आहे आणि दुसरी योजना B रु. 90 मध्ये उपलब्ध आहे. दोन्ही योजना वैविध्यपूर्ण इक्विटी ओरिएंटेड योजना आहेत. गुंतवणूकदाराने दोन्ही योजनांमध्ये प्रत्येकी  रु.9,000 टाकले. त्याला स्कीम A मध्ये 600 युनिट्स (9000/15) आणि स्कीम B मध्ये 100 युनिट्स (9000/90) मिळतील. असे गृहीत धरले की मार्केट 10 टक्क्यांनी वाढले आहे आणि दोन्ही योजना तितकीच चांगली कामगिरी करतात आणि ते त्यांच्या NAV मध्ये दिसून येते. योजना A ची NAV रु. 16.50 पर्यंत आणि योजना B रु. 99 जाईल. अशा प्रकारे, गुंतवणुकीचे बाजार मूल्य योजना A मध्ये रु. 9,900 (600*16.50) आणि ती समान रक्कम योजना B मध्ये रु. 9900 (100*99) असेल. गुंतवणूकदाराला प्रत्येक योजनेतील त्याच्या गुंतवणुकीवर 10% इतकाच परतावा मिळेल. अशा प्रकारे, योजनांची कमी किंवा जास्त NAV आणि गुंतवणूकदार गुंतवणूक करण्यास इच्छुक असलेल्या रकमेमध्ये जास्त किंवा कमी युनिट्सचे वाटप, हे गुंतवणुकीचे निर्णय घेण्याचे घटक नसावेत. त्याचप्रमाणे, जर नवीन इक्विटी अभिमुख योजना रु. 10 मध्ये ऑफर केली जात असेल आणि सध्याची योजना रु. 90 मध्ये उपलब्ध असेल, हा गुंतवणूकदाराच्या निर्णयासाठी एक घटक असू नये. उत्पन्न किंवा कर्जाभिमुख योजनांच्या बाबतीतही असेच आहे.

दुसरीकडे, कमी NAV वर उपलब्ध असलेल्या परंतु कार्यक्षमतेने व्यवस्थापित न केलेल्या योजनेच्या तुलनेत जास्त NAV असलेली उत्तम व्यवस्थापित योजना जास्त परतावा देऊ शकते. NAV मधील घसरणीचीही अशीच स्थिती असते. उच्च NAV वर कार्यक्षमपणे व्यवस्थापित योजना कमी NAV सह अकार्यक्षमपणे व्यवस्थापित केलेल्या योजनेइतकी कमी होऊ शकत नाही. त्यामुळे गुंतवणूकदाराने कोणत्याही योजनेच्या कमी NAV ऐवजी एखाद्या योजनेच्या व्यावसायिक व्यवस्थापनाला अधिक महत्त्व दिले पाहिजे. त्याला कमी NAV वर खूप जास्त युनिट्स मिळू शकतात, परंतु स्कीम कार्यक्षमतेने व्यवस्थापित न केल्यास जास्त परतावा देऊ शकत नाही.

जवळपास सर्व म्युच्युअल फंडांच्या स्वतःच्या वेबसाईट्स आहेत. असोसिएशन ऑफ म्युच्युअल फंड इन इंडिया (AMFI) www.amfiindia.comया वेबसाईटवर गुंतवणूकदार NAV, सहामाही निकाल आणि सर्व म्युच्युअल फंडांचे पोर्टफोलिओ देखील पाहू शकतात . AMFI ने गुंतवणूकदारांसाठी उपयुक्त साहित्य देखील प्रकाशित केले आहे.

www.sebi.gov.in या SEBI च्या वेब साइटवर लॉग इन करू शकतात आणि SEBI चे नियम आणि मार्गदर्शक तत्त्वे, म्युच्युअल फंडांवरील डेटा, म्युच्युअल फंडांनी दाखल केलेल्या ऑफर दस्तऐवजांचा मसुदा, म्युच्युअल फंडांचे पत्ते इ. च्या माहितीसाठी “म्युच्युअल फंड” विभागात जाऊ शकतात. तसेच, वेब साईटवर उपलब्ध असलेल्या SEBI च्या वार्षिक अहवालांमध्ये म्युच्युअल फंडाबाबत बरीच माहिती दिली आहे.

इतर अनेक वेबसाईट्स आहेत ज्या म्युच्युअल फंडाच्या विविध योजनांची माहिती देतात ज्यात ठराविक कालावधीत उत्पन्नाचा समावेश आहे. अनेक वृत्तपत्रे म्युच्युअल फंडाची उपयुक्त माहिती दररोज आणि साप्ताहिक आधारावर प्रकाशित करतात. या संदर्भात मार्गदर्शन करण्यासाठी गुंतवणूकदार त्यांच्या एजंट आणि वितरकांशी संपर्क साधू शकतात.

गुंतवणूकदारांना म्युच्युअल फंड योजनेच्या ऑफर कागदपत्रामध्ये संपर्क व्यक्तीचे नाव सापडेल ज्यांच्याकडे ते कोणत्याही प्रश्न, तक्रारी किंवा तक्रारी असल्यास संपर्क साधू शकतात. म्युच्युअल फंडाचे विश्वस्त म्युच्युअल फंडाच्या गतिविधींवर लक्ष ठेवतात. ॲसेट मॅनेजमेंट कंपनीच्या संचालकांची आणि विश्वस्तांची नावेही ऑफरच्या कागदपत्रांमध्ये दिली आहेत. गुंतवणूकदारांनी त्यांच्या तक्रारींसह म्युच्युअल फंडाच्या संबंधित म्युच्युअल फंड / गुंतवणूकदार सेवा केंद्राशी संपर्क साधावा,

तक्रारींचे निराकरण न झाल्यास, गुंतवणूकदार त्यांच्या तक्रारींचे निवारण करण्यासाठी SEBI कडे संपर्क साधू शकतात. तक्रारी प्राप्त झाल्यानंतर, SEBI संबंधित म्युच्युअल फंडाकडे प्रकरण घेते आणि त्याचा नियमितपणे पाठपुरावा करते. गुंतवणूकदार त्यांच्या तक्रारी येथे पाठवू शकतात:

सिक्युरिटीज अँड एक्सचेंज बोर्ड ऑफ इंडिया
गुंतवणूकदार सहाय्य आणि शिक्षण कार्यालय (OIAE)
प्लॉट क्र.4-ए, “जी” ब्लॉक, पहिला मजला , वांद्रे-कुर्ला कॉम्प्लेक्स,
वांद्रे (पू), मुंबई – 400 051

भारतामध्ये म्युच्युअल फंड प्रायोजित करण्याचा प्रस्ताव असलेल्या अर्जदाराने फॉर्म A मध्ये रु. शुल्कासह अर्ज सादर करणे आवश्यक आहे. 1 लाखांच्या पलिकडे 4% वाढ असते. अर्जाची तपासणी केली जाते आणि एकदा प्रायोजकाने काही अटींची पूर्तता केली जसे की आर्थिक सेवा व्यवसायात असणे आणि गेल्या पाच वर्षांपासून सकारात्मक निव्वळ संपत्ती असणे, गेल्या पाचपैकी तीन वर्षांत निव्वळ नफा असणे आणि सर्व व्यावसायिक व्यवहारांमध्ये निष्पक्षता आणि सचोटीची सामान्य प्रतिष्ठा असणे, म्युच्युअल फंड स्थापन करण्यासाठी उर्वरित औपचारिकता पूर्ण करणे आवश्यक आहे. यामध्ये इतर गोष्टींबरोबरच, ट्रस्ट डीड आणि गुंतवणूक व्यवस्थापन कराराची अंमलबजावणी, दोन-तृतीयांश स्वतंत्र विश्वस्त असलेल्या विश्वस्त कंपनी/ विश्वस्त मंडळाची स्थापना, मालमत्ता व्यवस्थापन कंपनी (AMC) समाविष्ट करणे, AMC च्या निव्वळ संपत्तीच्या किमान 40% योगदान करणे आणि ताबाकर्ता नियुक्त करण्याचा समावेश होतो. या अटींची पूर्तता केल्यावर, रु. 25 लाखांचे नोंदणी शुल्क भरून नोंदणी प्रमाणपत्र जारी केले जाते. तपशिलांसाठी, SEBI (म्युच्युअल फंड) नियमावली, 1996 पहा.