মিউচুয়াল ফান্ড হল বিনিয়োগকারীদের ইউনিট ইস্যু করে এবং অফারের নথিতে প্রকাশ করা উদ্দেশ্য অনুসারে সিকিউরিটিজে ফান্ড বিনিয়োগ করার মাধ্যমে সম্পদ বাড়ানোর একটি পদ্ধতি।

সিকিউরিটিজে বিনিয়োগ শিল্প এবং সেক্টরের বিস্তৃত ক্রস-সেকশন জুড়ে বিস্তৃত এবং এইভাবে ঝুঁকি হ্রাস করা হয়। বৈচিত্র্য ঝুঁকি হ্রাস করে কারণ সমস্ত স্টক একই সময়ে একই অনুপাতে একই দিকে নাও যেতে পারে। মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগকারীদের দ্বারা বিনিয়োগ করা অর্থের পরিমাণ অনুযায়ী ইউনিট ইস্যু করে। মিউচুয়াল ফান্ডের বিনিয়োগকারীরা ইউনিট হোল্ডার হিসাবে পরিচিত।

লাভ বা ক্ষতি বিনিয়োগকারীরা তাদের বিনিয়োগের অনুপাতে ভাগ করে নেন। মিউচুয়াল ফান্ডগুলি সাধারণত বিভিন্ন বিনিয়োগের উদ্দেশ্য সহ বেশ কয়েকটি স্কিম নিয়ে আসে যা সময়ে সময়ে চালু হয়। একটি মিউচুয়াল ফান্ডকে সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড অফ ইন্ডিয়া (সেবি) এর অধীনে নিবন্ধিত হতে হবে যা জনগণের কাছ থেকে ফান্ড সংগ্রহ করার আগে সিকিউরিটিজের বাজারগুলি নিয়ন্ত্রণ করে।

ইউনিট ট্রাস্ট অফ ইন্ডিয়া ছিল 1963 সালে ভারতে প্রতিষ্ঠিত প্রথম মিউচুয়াল ফান্ড। 1990-এর দশকের গোড়ার দিকে, সরকার পাবলিক সেক্টর ব্যাঙ্ক এবং প্রতিষ্ঠানগুলিকে মিউচুয়াল ফান্ড স্থাপনের অনুমতি দেয়।

1992 সালে, সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড অফ ইন্ডিয়া (সেবি) আইন পাস হয়েছিল। সেবি-এর উদ্দেশ্য হল – সিকিউরিটিজে বিনিয়োগকারীদের স্বার্থ রক্ষা করা এবং সিকিউরিটিজ মার্কেটের উন্নয়ন ও নিয়ন্ত্রণ করা।

মিউচুয়াল ফান্ড সম্পর্কে বলা যায়, সেবি পলিসি প্রণয়ন করে এবং বিনিয়োগকারীদের স্বার্থ রক্ষা করার জন্য মিউচুয়াল ফান্ডগুলিকে নিয়ন্ত্রণ করে। সেবি 1993 সালে মিউচুয়াল ফান্ডের জন্য প্রবিধানকে অবহিত করেছিল। তারপরে, বেসরকারী খাতের সংস্থাগুলির দ্বারা স্পনসর করা মিউচুয়াল ফান্ডগুলিকে পুঁজিবাজারে প্রবেশের অনুমতি দেওয়া হয়েছিল। প্রবিধানগুলি 1996 সালে সম্পূর্ণরূপে সংশোধিত হয়েছিল এবং এর পরে সময়ে সময়ে সংশোধন করা হয়েছে। বিনিয়োগকারীদের স্বার্থ রক্ষার জন্য সেবি -ও সময়ে সময়ে মিউচুয়াল ফান্ডের জন্য নির্দেশিকা জারি করেছে।

সমস্ত মিউচুয়াল ফান্ড সরকারী সেক্টর বা বিদেশী সংস্থাগুলি, যার দ্বারাই প্রচারিত হোক না কেন, ব্যক্তি সহ বেসরকারী খাতের সংস্থাগুলি একই নিয়মের সেট দ্বারা পরিচালিত হয়৷ এই মিউচুয়াল ফান্ডগুলির জন্য নিয়ন্ত্রক প্রয়োজনীয়তার মধ্যে কোনও পার্থক্য নেই এবং সমস্তই সেবি দ্বারা পর্যবেক্ষণ ও পরিদর্শনের বিষয়। এই সংস্থাগুলির স্পনসর করা মিউচুয়াল ফান্ড দ্বারা চালু করা স্কিমগুলির সাথে সম্পর্কিত ঝুঁকিগুলি একই ধরণের হয়।

একটি মিউচুয়াল ফান্ড একটি ট্রাস্টের আকারে স্থাপন করা হয়, যার স্পনসর, ট্রাস্টি, অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট কোম্পানি (এএমসি) এবং কাস্টডিয়ান থাকে। ট্রাস্টটি একজন স্পনসর বা একাধিক স্পনসর দ্বারা প্রতিষ্ঠিত হয় যারা একটি কোম্পানির প্রবর্তকের মতো। মিউচুয়াল ফান্ডের ট্রাস্টিরা ইউনিটহোল্ডারদের সুবিধার জন্য এর সম্পত্তি ধরে রাখে। সেবি দ্বারা অনুমোদিত অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট কোম্পানি (এএমসি) বিভিন্ন ধরনের সিকিউরিটিজে বিনিয়োগ করে ফান্ড পরিচালনা করে। কাস্টোডিয়ান, যারা সেবি-তে নিবন্ধিত, তাদের হেফাজতে ফান্ডের বিভিন্ন স্কিমের সিকিউরিটিগুলি থাকে৷ এএমসি-এর উপর তত্ত্বাবধান এবং নির্দেশনার সাধারণ ক্ষমতা ট্রাস্টিদের হাতে থাকে। তারা মিউচুয়াল ফান্ড দ্বারা সেবি প্রবিধানের পারফর্মেন্স এবং সম্মতি পর্যবেক্ষণ করে।

সেবি-এর সেবি প্রবিধানে অনুযায়ী ট্রাস্টি কোম্পানি বা ট্রাস্টি বোর্ডের পরিচালকদের অন্তত দুই তৃতীয়াংশকে স্বাধীন হতে হবে অর্থাৎ তাদের স্পনসরদের সাথে যুক্ত হওয়া উচিত নয়। এছাড়াও, এএমসি-এর 50% পরিচালকদের অবশ্যই স্বাধীন হতে হবে। কোনও স্কিম চালু করার আগে ‌সমস্ত মিউচুয়াল ফান্ডগুলিকে  সেবি-তে নিবন্ধিত হতে হবে।

একটি মিউচুয়াল ফান্ডের একটি নির্দিষ্ট স্কিমের কার্যকারিতা নেট অ্যাসেট ভ্যালু (এনএভি) দ্বারা চিহ্নিত করা হয়।

মিউচুয়াল ফান্ডগুলি সিকিউরিটিজ বাজারে বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে সংগৃহীত অর্থ বিনিয়োগ করে। সহজ কথায়, নেট অ্যাসেট ভ্যালু হ’ল স্কিমের দ্বারা পরিচালিত সিকিউরিটিজগুলির বাজার মূল্য। যেহেতু সিকিউরিটিজের বাজার মূল্য প্রতিদিন পরিবর্তিত হয়, তাই একটি স্কিমের এনএভিও প্রতিদিনের ভিত্তিতে পরিবর্তিত হয়। ইউনিট প্রতি এনএভি হ’ল কোনও নির্দিষ্ট তারিখে স্কিমের মোট ইউনিটের সংখ্যা দ্বারা বিভক্ত কোনও স্কিমের সিকিউরিটিজের বাজার মূল্য। উদাহরণস্বরূপ, যদি কোনও মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমের সিকিউরিটিজের বাজার মূল্য 200 লক্ষ টাকা হয় এবং মিউচুয়াল ফান্ড বিনিয়োগকারীদের প্রত্যেককে 10 টাকার 10 লক্ষ ইউনিট জারি করে, তবে তহবিলের প্রতি ইউনিটে এনএভি 20 টাকা। স্কিমের ধরণের উপর নির্ভর করে মিউচুয়াল ফান্ডগুলি নিয়মিতভাবে – দৈনিক বা সাপ্তাহিক – এনএভি প্রকাশ করতে হবে।

a) ম্যাচিউরিটি পিরিয়ড অনুযায়ী স্কিম:

একটি মিউচুয়াল ফান্ড স্কিম, এটির মেয়াদকালের উপর নির্ভর করে ওপেন-এন্ডেড স্কিম বা ক্লোজ-এন্ডেড স্কিমে শ্রেণীবদ্ধ করা যেতে পারে।

• ওপেন-এন্ডেড ফান্ড/স্কিম

একটি ওপেন-এন্ডেড ফান্ড বা স্কিম এমন একটি স্কিম, যা ক্রমাগতভাবে সাবস্ক্রিপশন এবং পুনঃক্রয়ের জন্য উপলব্ধ থাকে। এই স্কিমগুলির কোনও নির্দিষ্ট ম্যাচিওরিটির সময়কাল নেই। বিনিয়োগকারীরা দৈনিক ভিত্তিতে ঘোষিত নেট অ্যাসেট ভ্যালু (হয় না) সম্পর্কিত দামে সুবিধামত ইউনিট কিনতে এবং বিক্রি করতে পারেন। ওপেন-এন্ড স্কিমের মূল বৈশিষ্ট্য হল সেটি ভাঙানোর সুবিধা।

• ক্লোজ-এন্ডেড ফান্ড/স্কিম

একটি ক্লোজ-এন্ডেড ফান্ড বা স্কিমের একটি নির্দিষ্ট মেয়াদ থাকে, যেমন 5-7 বছর। স্কিম চালু করার সময় একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে শুধুমাত্র সাবস্ক্রিপশনের জন্য ফান্ডটি খোলা থাকে। বিনিয়োগকারীরা প্রাথমিক পাবলিক ইস্যুর সময়ে স্কিমে বিনিয়োগ করতে পারেন এবং তারপরে তারা স্টক এক্সচেঞ্জে যেখানে ইউনিটগুলি তালিকাভুক্ত রয়েছে সেখানে স্কিমের ইউনিটগুলি কিনতে বা বিক্রি করতে পারেন। বিনিয়োগকারীদের প্রস্থানের পথ প্রদানের জন্য, কিছু ক্লোজ-এন্ডেড ফান্ড হয় না সম্পর্কিত মূল্যে পর্যায়ক্রমিক পুনঃক্রয়ের মাধ্যমে মিউচুয়াল ফান্ডের কাছে ইউনিটগুলি বিক্রি করার বিকল্প দেয়। এনএভি-এর প্রবিধানে উল্লেখ করা হয়েছে যে অন্তত দুটি প্রস্থান রুটের একটি বিনিয়োগকারীকে প্রদান করা হয় অর্থাৎ হয় পুনঃক্রয়ের সুবিধা বা  স্টক এক্সচেঞ্জেতালিকাভুক্তি করার সুবিধা। এই মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমগুলি সাধারণত সাপ্তাহিক ভিত্তিতে  হয় না প্রকাশ করে।

b) বিনিয়োগের উদ্দেশ্য অনুযায়ী স্কিম:

একটি স্কিমকে তার বিনিয়োগের উদ্দেশ্য বিবেচনা করে বৃদ্ধির স্কিম, আয়ের স্কিম বা ভারসাম্যযুক্ত স্কিম হিসাবেও শ্রেণীবদ্ধ করা যেতে পারে। এই ধরনের স্কিমগুলি ওপেন-এন্ডেড বা ক্লোজ-এন্ডেড স্কিম হতে পারে যেমনটি আগে বর্ণিত হয়েছে। এই ধরনের স্কিমগুলি প্রধানত নিম্নরূপে শ্রেণীবদ্ধ করা যেতে পারে:

• গ্রোথ/ইক্যুইটি ওরিয়েন্টেড স্কিম

গ্রোথ ফান্ডের লক্ষ্য হল মাঝারি থেকে দীর্ঘমেয়াদে মূলধনের বৃদ্ধি করা। এই ধরনের স্কিমগুলি সাধারণত তাদের কর্পাসের একটি বড় অংশ ইক্যুইটিতে বিনিয়োগ করে। এই ধরনের ফান্ডগুলির তুলনামূলকভাবে উচ্চ ঝুঁকি রয়েছে। এই স্কিমগুলি বিনিয়োগকারীদের বিভিন্ন বিকল্প প্রদান করে যেমন ডিভিডেন্ডের বিকল্প, মূলধনের বৃদ্ধি ইত্যাদি এবং বিনিয়োগকারীরা তাদের পছন্দের উপর নির্ভর করে একটি বিকল্প বেছে নিতে পারে। বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই আবেদনপত্রে বিকল্পটি নির্দেশ করতে হবে। মিউচুয়াল ফান্ডগুলি বিনিয়োগকারীদের পরবর্তী তারিখে বিকল্পগুলি পরিবর্তন করার অনুমতি দেয়। দীর্ঘমেয়াদী মনোভাব থাকা বিনিয়োগকারীদের জন্য গ্রোথ স্কিমগুলি একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে বৃদ্ধি করার জন্য ভাল।

• আয়/ঋণ ভিত্তিক স্কিম

আয় করার ফান্ডগুলির লক্ষ্য বিনিয়োগকারীদের নিয়মিত এবং স্থির আয় প্রদান করা। এই ধরনের স্কিমগুলি সাধারণত নির্দিষ্ট আয়ের সিকিউরিটি যেমন বন্ড, কর্পোরেট ডিবেঞ্চার, সরকারি সিকিউরিটিজ এবং মানি মার্কেট ইনস্ট্রুমেন্টে বিনিয়োগ করে। ইক্যুইটি স্কিমের তুলনায় এই ধরনের ফান্ড কম ঝুঁকিপূর্ণ। ইকুইটি বাজারের ওঠানামার কারণে এই ফান্ডগুলি প্রভাবিত হয় না। তবে, এই ধরনের ফান্ডে মূলধন বৃদ্ধির সুযোগও সীমিত। দেশে সুদের হারের পরিবর্তনের কারণে এই ধরনের ফান্ডের হয় না প্রভাবিত হয়। সুদের হার কমে গেলে, এই ধরনের ফান্ডের হয় না স্বল্পমেয়াদে বাড়তে পারে এবং এর বিপরীতও হতে পারে। তবে, দীর্ঘমেয়াদে ভরসা রাখা বিনিয়োগকারীরা এই ওঠানামা নিয়ে মাথা ঘামাতে নাও পারেন।

• ব্যালেন্সড ফান্ড

ভারসাম্যযুক্ত ফান্ডের লক্ষ্য হল বৃদ্ধি এবং নিয়মিত আয় উভয়ই প্রদান করা কারণ এই ধরনের স্কিমগুলি তাদের অফারের নথিতে নির্দেশিত অনুপাতে ইক্যুইটি এবং স্থির আয়ের সিকিউরিটি উভয় ক্ষেত্রেই বিনিয়োগ করে। মাঝারি বৃদ্ধি সহ ফান্ডগুলিতে উৎসাহী বিনিয়োগকারীদের জন্য এগুলি উপযুক্ত। এগুলি সাধারণত 40-60% ইক্যুইটি এবং ডেট ইনস্ট্রুমেন্টে বিনিয়োগ করে। শেয়ারবাজারে শেয়ারের দামের ওঠানামার কারণে এই ফান্ডগুলিও প্রভাবিত হয়। তবে, বিশুদ্ধ ইক্যুইটি ফান্ডের তুলনায় এই ধরনের ফান্ডের হয় না কম পরিবর্তনশীল হতে পারে।

• মানি মার্কেট বা লিকুইড ফান্ড

এই ফান্ডগুলিও আয় করার ফান্ড এবং এগুলির লক্ষ্য হল সহজে ভাঙানো যায়, মূলধন সংরক্ষণ করা যায় এবং মাঝারি আয় হয়। এই স্কিমগুলি একচেটিয়াভাবে নিরাপদ স্বল্পমেয়াদী উপকরণগুলিতে বিনিয়োগ করে, যেমন ট্রেজারি বিল, ডিপোজিটের সার্টিফিকেট, বাণিজ্যিক কাগজ এবং আন্তঃব্যাঙ্ক কল মানি, সরকারী সিকিউরিটিজ ইত্যাদি। অন্যান্য ফান্ডের তুলনায় এই স্কিমগুলিতে রিটার্ন অনেক কম ওঠানামা করে। স্বল্প সময়ের জন্য কর্পোরেট এবং স্বতন্ত্র বিনিয়োগকারীদের তাদের উদ্বৃত্ত ফান্ড জমা করার উপায় হিসাবে এই ফান্ডগুলি উপযুক্ত।

• গিল্ট ফান্ড

এই ফান্ডগুলি সরকারী সিকিউরিটিজে একচেটিয়াভাবে বিনিয়োগ করে। সরকারী সিকিউরিটির কোন ডিফল্ট ঝুঁকি নেই। এই স্কিমগুলির হয় না-ও সুদের হার এবং অন্যান্য অর্থনৈতিক কারণগুলির পরিবর্তনের কারণে ওঠানামা করে যেমন আয় বা ঋণ ভিত্তিক স্কিমের ক্ষেত্রে হয়।

• ইন্ডেক্স ফান্ড

ইন্ডেক্স ফান্ডগুলি একটি নির্দিষ্ট সূচকের পোর্টফোলিওকে নকল করে, যেমন বিএসই সংবেদনশীল সূচক, এনএসই 50 সূচক (নিফটি), ইত্যাদি। এই স্কিমগুলি একটি সূচকের সমন্বয়ে একই ওজনে সিকিউরিটিগুলিতে বিনিয়োগ করে। এই ধরনের স্কিমগুলির হয় না সূচকের বৃদ্ধি বা পতনের সাথে বাড়বে বা কমবে, যদিও প্রযুক্তিগত পরিভাষায় “ট্র্যাকিং এরর” হিসাবে পরিচিত কিছু কারণে ঠিক একই শতাংশে হয় না। মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমের অফারের ডকুমেন্টে এই বিষয়ে প্রয়োজনীয় প্রকাশ করা হয়েছে।মিউচুয়াল ফান্ড দ্বারা চালু করা এক্সচেঞ্জ ট্রেডেড ইনডেক্স ফান্ড রয়েছে যা স্টক এক্সচেঞ্জে লেনদেন
করা হয়।

সেক্টর নির্দিষ্ট ফান্ড/স্কিম কি?

এগুলি হল সেই ফান্ড/স্কিমগুলি যেগুলি কেবলমাত্র সেই সেক্টর বা শিল্পগুলির সিকিউরিটিগুলিতে বিনিয়োগ করে যেমন অফারের নথিতে উল্লেখ করা হয়েছে, যেমন ফার্মাসিউটিক্যালস, সফটওয়্যার, ফাস্ট মুভিং কনজিউমার গুডস (এফএমসিজি), পেট্রোলিয়াম স্টক ইত্যাদি। সংশ্লিষ্ট সেক্টর/শিল্পের পারফর্মেন্সের উপর এই তহবিলের আয় নির্ভর করে। যদিও এই ফান্ডগুলি উচ্চতর রিটার্ন দিতে পারে, কিন্তু বৈচিত্রপূর্ণ ফান্ডের তুলনায় এগুলি আরও ঝুঁকিপূর্ণ। বিনিয়োগকারীদের সেই সেক্টর/শিল্পগুলির পারফর্মেন্সের উপর নজর রাখতে হবে এবং একটি উপযুক্ত সময়ে প্রস্থান করতে হবে। তারা বিশেষজ্ঞের পরামর্শও নিতে পারেন।

এই স্কিমগুলি আয়কর আইন, 1961-এর নির্দিষ্ট বিধানের অধীনে বিনিয়োগকারীদের ট্যাক্স রেয়াত প্রদান করে কারণ সরকার নির্দিষ্ট উপায়ে বিনিয়োগের জন্য কর ছাড়ের উৎসাহ প্রদান করে। যেমন ইক্যুইটি লিঙ্কড সেভিংস স্কিম (ইএলএসএস)। মিউচুয়াল ফান্ড দ্বারা চালু করা পেনশন স্কিমগুলি করের সুবিধাও দেয়। এই স্কিমগুলি বৃদ্ধি ভিত্তিক এবং প্রধানত ইক্যুইটিতে বিনিয়োগ করে। এগুলির বৃদ্ধির সুযোগ এবং সম্পর্কিত ঝুঁকিগুলি যে কোনও ইক্যুইটি-ভিত্তিক প্রকল্পের মতো।

একটি স্কিম যা প্রাথমিকভাবে একই মিউচুয়াল ফান্ড বা অন্যান্য মিউচুয়াল ফান্ডের অন্যান্য স্কিমগুলিতে বিনিয়োগ করে তা একটি এফওএফ স্কিম হিসাবে পরিচিত। এফওএফ  স্কিম বিনিয়োগকারীদের একটি স্কিমের মাধ্যমে আরও বেশি বৈচিত্র্য অর্জন করতে সক্ষম করে। এটি একটি বৃহত্তর পরিবেশ জুড়ে ঝুঁকি ছড়িয়ে দেয়।

লোড ফান্ড হল এমন একটি যা প্রবেশ বা প্রস্থানের জন্য শতকরা হয় না চার্জ করে। অর্থাৎ, প্রত্যেকবার কেউ ফান্ডে ইউনিট ক্রয় বা বিক্রি করলে একটি চার্জ প্রদেয় হবে। এই চার্জটি মিউচুয়াল ফান্ড দ্বারা বিপণন এবং বিতরণ ব্যয়ের জন্য ব্যবহৃত হয়। ধরুন প্রতি ইউনিট হয় না  হল 10 টাকা। যদি এন্ট্রি এবং এক্সিট লোড চার্জ করা হয় 1%, তাহলে যে বিনিয়োগকারীরা ক্রয় করেন তাদের 10 টাকা10 পয়সা দিতে হবে এবং যারা মিউচুয়াল ফান্ডে পুনরায় ক্রয়ের জন্য তাদের ইউনিটগুলি অফার করেন তারা প্রতি ইউনিটে মাত্র 9 টাকা 90 পয়সা পাবেন৷ বিনিয়োগকারীদের বিনিয়োগ করার সময় লোডগুলিকে বিবেচনায় নেওয়া উচিত কারণ এটি তাদের ফলাফল/রিটার্নকে প্রভাবিত করে। তবে, বিনিয়োগকারীদের মিউচুয়াল ফান্ডের পারফর্মেন্সের ট্র্যাক রেকর্ড এবং পরিষেবার মানগুলিও বিবেচনা করা উচিত যা আরও গুরুত্বপূর্ণ। দক্ষ ফান্ড লোড থাকা সত্ত্বেও উচ্চতর রিটার্ন দিতে পারে।

একটি নো-লোড ফান্ড এমন যা প্রবেশ বা প্রস্থানের জন্য চার্জ করে না। এর অর্থ হল বিনিয়োগকারীরা হয় না -এ ফান্ড/স্কিমে প্রবেশ করতে পারে এবং ইউনিট ক্রয় বা বিক্রয়ের জন্য কোনো অতিরিক্ত চার্জ দিতে হয় না।

মিউচুয়াল ফান্ড অফারের ডকুমেন্টে উল্লিখিত স্তরের বাইরে লোড বাড়াতে পারে না। লোডের যে কোনো পরিবর্তন শুধুমাত্র সম্ভাব্য বিনিয়োগের ক্ষেত্রে প্রযোজ্য হবে এবং মূল বিনিয়োগের ক্ষেত্রে নয়। নতুন লোড আরোপ করা বা বিদ্যমান লোড বৃদ্ধির ক্ষেত্রে, মিউচুয়াল ফান্ডগুলিকে তাদের অফারের নথিগুলি সংশোধন করতে হবে যাতে নতুন বিনিয়োগকারীরা বিনিয়োগের সময় লোড সম্পর্কে সচেতন হন।

ওপেন-এন্ডেড স্কিমে বিনিয়োগ করার সময় ইউনিট হোল্ডারকে যে মূল্য বা হয় না চার্জ করা হয় তাকে বিক্রয় মূল্য বলে। এতে বিক্রয় লোড অন্তর্ভুক্ত হতে পারে, যদি প্রযোজ্য হয়।

পুনঃক্রয় বা রিডেম্পশন মূল্য হল সেই মূল্য বা হয় না যেখানে একটি ওপেন-এন্ডেড স্কিম ইউনিটহোল্ডারদের কাছ থেকে তার ইউনিটগুলি ক্রয় বা রিডিম করে। প্রযোজ্য হলে এটি প্রস্থান লোড অন্তর্ভুক্ত করতে পারে।

নিশ্চিত রিটার্ন স্কিম হল সেই স্কিমগুলি যেগুলি স্কিমের পারফর্মেন্স নির্বিশেষে ইউনিটহোল্ডারদের একটি নির্দিষ্ট রিটার্ন নিশ্চিত করে৷

একটি স্কিম রিটার্নের প্রতিশ্রুতি দিতে পারে না যদি না এই ধরনের রিটার্ন সম্পূর্ণরূপে স্পনসর বা এএমসি দ্বারা নিশ্চিত করা হয় এবং এটি অফারের নথিতে প্রকাশ করা প্রয়োজন।

স্কিমের পুরো সময়ের জন্য বা শুধুমাত্র একটি নির্দিষ্ট সময়ের জন্য, যেভাবেই রিটার্ন নিশ্চিত করা হোক না কেন, বিনিয়োগকারীদের অফারের নথিটি মনোযোগ সহকারে পড়তে হবে। কিছু স্কিম একবারে এক বছরের রিটার্নের নিশ্চয়তা দেয় এবং তারা পরের বছরের শুরুতে এটি পর্যালোচনা করে পরিবর্তন করে।

বাজারের প্রবণতা বিবেচনা করে, যে কোনও বিচক্ষণ তহবিল ব্যবস্থাপক  সম্পদ বরাদ্দ পরিবর্তন করতে পারেন  অর্থাত্ তিনি অফার ডকুমেন্টে প্রকাশিত তুলনায় ইক্যুইটি বা ঋণ যন্ত্রগুলিতে তহবিলের উচ্চতর বা নিম্ন শতাংশ বিনিয়োগ করতে পারেন। এটি প্রতিরক্ষামূলক বিবেচনায় স্বল্পমেয়াদী ভিত্তিতে অর্থাৎ এনএভি রক্ষার জন্য করা যেতে পারে। সুতরাং বিনিয়োগকারীদের স্বার্থ বিবেচনা করে সম্পদ বরাদ্দ পরিবর্তনে তহবিল পরিচালকদের কিছু নমনীয়তা দেওয়া হয়। যদি মিউচুয়াল ফান্ড স্থায়ীভাবে সম্পদ বরাদ্দ পরিবর্তন করতে চায়, তবে তাদের ইউনিটহোল্ডারদের অবহিত করতে হবে এবং তাদের কোনও লোড ছাড়াই বিদ্যমান এনএভিতে স্কিম থেকে বেরিয়ে যাওয়ার বিকল্প দিতে হবে।

মিউচুয়াল ফান্ডগুলি সাধারণত নতুন স্কিমগুলি লঞ্চের তারিখ সংবাদপত্রে একটি বিজ্ঞাপন দিয়ে প্রকাশ করে। বিনিয়োগকারীরা প্রয়োজনীয় তথ্য এবং আবেদনপত্রের জন্য সারা দেশে ছড়িয়ে থাকা মিউচুয়াল ফান্ডের এজেন্ট এবং ডিস্ট্রিবিউটরদের সাথেও যোগাযোগ করতে পারেন। এই ধরনের পরিষেবা প্রদানকারী এজেন্ট এবং ডিস্ট্রিবিউটরদের মাধ্যমে মিউচুয়াল ফান্ডে ফর্ম জমা করা যেতে পারে। আজকের দিনে, পোস্ট অফিস এবং ব্যাঙ্কগুলিও মিউচুয়াল ফান্ডের ইউনিট বিতরণ করে। তবে, বিনিয়োগকারীরা দয়া করে মনে রাখবেন যে ব্যাঙ্ক এবং পোস্ট অফিসগুলি দ্বারা বাজারজাত করা মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমগুলিকে তাদের নিজস্ব স্কিম হিসাবে নেওয়া উচিত নয় এবং তাদের দ্বারা রিটার্নের কোনও নিশ্চয়তা দেওয়া হয় না। ব্যাঙ্ক এবং পোস্ট অফিসগুলির একমাত্র ভূমিকা হল বিনিয়োগকারীদের মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমগুলি বিতরণে সহায়তা করা।

একটি নির্দিষ্ট স্কিমে বিনিয়োগের জন্য এজেন্ট/ডিস্ট্রিবিউটরদের দেওয়া কমিশন/উপহারে বিনিয়োগকারীদের আত্মহারা হওয়া উচিত নয়। অন্যদিকে তাদের অবশ্যই মিউচুয়াল ফান্ডের ট্র্যাক রেকর্ড বিবেচনা করতে হবে এবং উদ্দেশ্যমূলক সিদ্ধান্ত নিতে হবে।

হ্যাঁ, অনাবাসী ভারতীয়রাও মিউচুয়াল ফান্ডে বিনিয়োগ করতে পারেন। এই বিষয়ে প্রয়োজনীয় বিবরণ স্কিমগুলির অফারের নথিতে দেওয়া আছে।

একজন বিনিয়োগকারীকে তার ঝুঁকি নেওয়ার ক্ষমতা, বয়সের ফ্যাক্টর, আর্থিক অবস্থান ইত্যাদি বিবেচনা করা উচিত। ইতিমধ্যেই উল্লিখিত হিসাবে, অফারের নথিতে প্রকাশ করা অনুযায়ী স্কিমগুলি বিভিন্ন ধরণের সিকিউরিটিজে বিনিয়োগ করে এবং বিভিন্ন ঝুঁকি সহ রিটার্ন অফার করে। বিনিয়োগকারীরা সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে আর্থিক বিশেষজ্ঞদের সাথে পরামর্শ করতে পারেন। এজেন্ট এবং ডিস্ট্রিবিউটররাও এই বিষয়ে সাহায্য করতে পারেন।

একজন বিনিয়োগকারীকে অবশ্যই তার নাম, ঠিকানা, আবেদন করা ইউনিটের সংখ্যা এবং আবেদনপত্রে প্রয়োজনীয় অন্যান্য তথ্য স্পষ্টভাবে উল্লেখ করতে হবে। তাকে অবশ্যই তার ব্যাঙ্ক অ্যাকাউন্ট নম্বর দিতে হবে যাতে লভ্যাংশ বা পুনঃক্রয়ের উদ্দেশ্যে পরবর্তী তারিখে মিউচুয়াল ফান্ড দ্বারা ইস্যু করা কোনও চেক/ড্রাফ্টের কোনও জালিয়াতি এড়িয়ে যাওয়া যায়৷ পরবর্তী কোনও সময়ে ঠিকানা, ব্যাঙ্ক অ্যাকাউন্ট নম্বর, ইত্যাদিতে কোনো পরিবর্তন হলে তা অবিলম্বে মিউচুয়াল ফান্ডকে জানানো উচিত।

একটি সংক্ষিপ্ত অফারের নথি, যাতে খুব দরকারী তথ্য রয়েছে, মিউচুয়াল ফান্ডের দ্বারা সম্ভাব্য বিনিয়োগকারীকে দেওয়া প্রয়োজন৷ একটি স্কিমের সাবস্ক্রিপশনের জন্য আবেদনের ফর্মটি অফারের নথির একটি অবিচ্ছেদ্য অংশ। সেবি অফারের নথিতে ন্যূনতম প্রকাশ নির্ধারণ করেছে। একজন বিনিয়োগকারীর, একটি স্কিমে বিনিয়োগ করার আগে, অফারের নথিটি সাবধানে পড়া উচিত। স্কিমের প্রধান বৈশিষ্ট্য, ঝুঁকির কারণ, প্রাথমিক ইস্যুর খরচ এবং স্কিমে চার্জ করা পুনরাবৃত্ত খরচ, প্রবেশ বা প্রস্থান লোড, স্পনসরের ট্র্যাক রেকর্ড, শিক্ষাগত যোগ্যতা এবং ফান্ড ম্যানেজার, মিউচুয়াল ফান্ড দ্বারা অতীতে চালু করা অন্যান্য স্কিমগুলির পারফর্মেন্স, মুলতুবি মামলা এবং জরিমানা আরোপিত ইত্যাদি সহ মূল কর্মীদের কাজের অভিজ্ঞতার সাথে সম্পর্কিত অংশগুলিতেও যথাযথ মনোযোগ দেওয়া উচিত।

মিউচুয়াল ফান্ডগুলিকে স্কিমের প্রাথমিক সাবস্ক্রিপশন বন্ধ হওয়ার তারিখ থেকে ছয় সপ্তাহের মধ্যে সার্টিফিকেট বা অ্যাকাউন্টের স্টেটমেন্ট পাঠাতে হবে। ক্লোজ-এন্ডেড স্কিমের ক্ষেত্রে, বিনিয়োগকারীরা একটি ডিম্যাট অ্যাকাউন্ট স্টেটমেন্ট বা ইউনিট সার্টিফিকেট পাবেন কারণ এগুলো স্টক এক্সচেঞ্জে লেনদেন করা হয়। ওপেন-এন্ডেড স্কিমগুলির ক্ষেত্রে, স্কিমের প্রাথমিক পাবলিক অফার বন্ধ হওয়ার তারিখ থেকে 30 দিনের মধ্যে মিউচুয়াল ফান্ড দ্বারা অ্যাকাউন্টের একটি বিবৃতি জারি করা হয়। অফারের ডকুমেন্টে পুনঃক্রয়ের পদ্ধতি উল্লেখ করা আছে।

সেবি-এর প্রবিধান অনুসারে, মিউচুয়াল ফান্ডে শংসাপত্র জমা দেওয়ার তারিখ থেকে তিরিশ দিনের মধ্যে ইউনিট ট্রান্সফার করা প্রয়োজন।

মিউচ্যুয়াল ফান্ডকে ইউনিটহোল্ডারদের লভ্যাংশ ঘোষণার ৩০ দিনের মধ্যে লভ্যাংশ পরোয়ানা এবং ইউনিট হোল্ডার কর্তৃক রিডেম্পশন বা পুনঃক্রয়ের অনুরোধের তারিখ থেকে ১০ কার্যদিবসের মধ্যে রিডেম্পশন বা পুনঃক্রয়ের অর্থ প্রেরণ করতে হবে। নির্ধারিত সময়সীমার মধ্যে রিডেম্পশন/পুনঃক্রয়ের অর্থ প্রেরণে ব্যর্থ হলে, অ্যাসেট ম্যানেজমেন্টকোম্পানি সময়ে সময়ে সেবি দ্বারা নির্ধারিত সুদ প্রদান করতে দায়বদ্ধ (বর্তমানে 15%)।

হ্যাঁ। তবে, স্কিমের প্রকৃতি বা শর্তাবলী, অর্থাৎ স্কিমের মৌলিক বৈশিষ্ট্য হিসাবে পরিচিত যেমন গঠন, বিনিয়োগ প্যাটার্ন, ইত্যাদির ক্ষেত্রে কোন পরিবর্তন হবে না, যদি না প্রত্যেক ইউনিট হোল্ডারের কাছে একটি লিখিত বার্তা পাঠানো হয় এবং দেশব্যাপী প্রচারিত একটি ইংরেজি দৈনিকে এবং যেখানে মিউচুয়াল ফান্ডের প্রধান কার্যালয় অবস্থিত সেই অঞ্চলের আঞ্চলিক ভাষায় প্রকাশিত একটি সংবাদপত্রে একটি বিজ্ঞাপন দেওয়া হয়। ইউনিটহোল্ডাররা যদি স্কিমটি চালিয়ে যেতে না চান তবে তাদের কোনো এক্সিট লোড ছাড়াই বিদ্যমান এনএভি-এ স্কিম থেকে প্রস্থান করার অধিকার থাকবে। ক্লোজ-এন্ডেড স্কিমকে ওপেন-এন্ডেড স্কিমে রূপান্তর করার সময় এবং স্পনসর পরিবর্তনের ক্ষেত্রে মিউচুয়াল ফান্ডগুলিকেও একই পদ্ধতি অনুসরণ করতে হবে।

মিউচুয়াল ফান্ডে সময়ে সময়ে পরিবর্তন হতে পারে। মিউচুয়াল ফান্ডগুলিকে তাদের ইউনিটহোল্ডারদের যে কোন উপাদানগত পরিবর্তন জানাতে হবে। এটি ছাড়াও, অনেক মিউচুয়াল ফান্ড তাদের বিনিয়োগকারীদের কাছে ত্রৈমাসিক নিউজলেটার পাঠায়।

বর্তমানে, অফারের নথিগুলিকে দুই বছরে অন্তত একবার সংশোধন এবং আপডেট করতে হবে। ইতিমধ্যে, নতুন বিনিয়োগকারীদের অফারের নথিতে সংযোজনের মাধ্যমে উপাদানগত পরিবর্তন সম্পর্কে অবহিত করা হয় যতক্ষণ না অফারের নথিটি সংশোধন করা হয় এবং পুনরায় মুদ্রণ করা হয়।

একটি স্কিমের পারফর্মেন্স তার নেট অ্যাসেট ভ্যালুতে (এনএভি) প্রতিফলিত হয় যা ওপেন-এন্ডেড স্কিমগুলির ক্ষেত্রে দৈনিক ভিত্তিতে এবং ক্লোজ-এন্ডেড স্কিমগুলির ক্ষেত্রে সাপ্তাহিক ভিত্তিতে প্রকাশ করা হয়। মিউচুয়াল ফান্ডের এনএভি সংবাদপত্রে প্রকাশ করা প্রয়োজন। মিউচুয়াল ফান্ডের ওয়েব সাইটেও এনএভি পাওয়া যায়। সমস্ত মিউচুয়াল ফান্ডগুলিকে তাদের এনএভি অ্যাসোসিয়েশন অফ মিউচুয়াল ফান্ডস ইন ইন্ডিয়া (এএমএফআই) www.amfiindia.com -এরওয়েব সাইটে রাখতে হবে  এবং এইভাবে বিনিয়োগকারীরা এক জায়গায় সমস্ত মিউচুয়াল ফান্ডের এনএভি অ্যাক্সেস করতে পারবেন।

মিউচুয়াল ফান্ডগুলিকে তাদের পারফর্মেন্স অর্ধ-বার্ষিক ফলাফলের আকারে প্রকাশ করতে হবে যার মধ্যে একটি নির্দিষ্ট সময়ের মধ্যে, যেমন শেষ ছয় মাস, 1 বছর, 3 বছর, 5 বছর এবং স্কিম শুরু হওয়ার পর থেকে তাদের রিটার্ন/ফলাফল অন্তর্ভুক্ত থাকবে। বিনিয়োগকারীরা মোট সম্পদের ব্যয়ের শতাংশের মতো অন্যান্য বিবরণও দেখতে পারেন কারণ এটি একই অর্ধ-বার্ষিক বিন্যাসে ফলাফল এবং অন্যান্য দরকারী তথ্যের উপর প্রভাব ফেলে।

মিউচুয়াল ফান্ডগুলিকে বছরের শেষে ইউনিটহোল্ডারদের বার্ষিক বা সংক্ষিপ্ত বার্ষিক রিপোর্ট পাঠাতে হবে।

বিভিন্ন স্কিমের ফলাফল সহ মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমগুলির উপর বিভিন্ন অধ্যয়ন আর্থিক সংবাদপত্রগুলিতে সাপ্তাহিক ভিত্তিতে প্রকাশিত হচ্ছে। এগুলি ছাড়াও, অনেক গবেষণা সংস্থা তাদের পারফর্মেন্সের পরিপ্রেক্ষিতে বিভিন্ন স্কিমের র‌্যাঙ্কিং সহ মিউচুয়াল ফান্ডের পারফর্মেন্স সম্পর্কিত গবেষণার রিপোর্টও প্রকাশ করে। বিনিয়োগকারীদের এই প্রতিবেদনগুলি অধ্যয়ন করা উচিত এবং বিভিন্ন মিউচুয়াল ফান্ডের বিভিন্ন স্কিমের পারফর্মেন্স সম্পর্কে নিজেদেরকে অবগত রাখা উচিত।

বিনিয়োগকারীরা একই বিভাগের অধীনে অন্যান্য মিউচুয়াল ফান্ডের সাথে তাদের স্কিমের পারফর্মেন্সের তুলনা করতে পারেন। তারা বিএসই সংবেদনশীল সূচক, এসএন্ড পি সিএনএক্স  নিফটি ইত্যাদির মতো বেঞ্চমার্কের সাথে ইক্যুইটি ভিত্তিক স্কিমগুলির পারফর্মেন্সের তুলনা করতে পারে।

মিউচুয়াল ফান্ডের পারফর্মেন্সের ভিত্তিতে, বিনিয়োগকারীদের সিদ্ধান্ত নেওয়া উচিত কখন মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমগুলিতে প্রবেশ বা সেগুলি থেকে প্রস্থান করতে হবে।

মিউচুয়াল ফান্ডগুলিকে তাদের সমস্ত স্কিমগুলির সম্পূর্ণ পোর্টফোলিওগুলি অর্ধ-বার্ষিক ভিত্তিতে প্রকাশ করতে হবে যা সংবাদপত্রে প্রকাশিত হয়। কিছু মিউচুয়াল ফান্ড তাদের ইউনিটহোল্ডারদের কাছে পোর্টফোলিও পাঠায়।

স্কিম পোর্টফোলিও প্রতিটি সিকিউরিটি যেমন ইক্যুইটি, ডিবেঞ্চার, মানি মার্কেট ইনস্ট্রুমেন্ট, সরকারী সিকিউরিটিজ ইত্যাদিতে করা বিনিয়োগ এবং তাদের পরিমাণ, বাজার মূল্য এবং এনএভি থেকে % দেখায়। এই পোর্টফোলিওর বিবৃতিতে পোর্টফোলিওর মধ্যে সহজে ক্যাশে রূপান্তরিত হয় না, এমন সিকিউরিটিজ, রেটেড এবং আনরেটেড ডেট সিকিউরিটিজে করা বিনিয়োগ, নন-পারফর্মিং অ্যাসেট (এনপিএ) ইত্যাদি প্রকাশ করতে হবে।

কিছু মিউচুয়াল ফান্ড ইউনিটহোল্ডারদের ত্রৈমাসিক ভিত্তিতে নিউজলেটার পাঠায় যাতে স্কিমগুলির পোর্টফোলিওও থাকে।

হ্যাঁ, পার্থক্য আছে। বাজারের মনোভাব এবং বিনিয়োগকারীদের ধারণার উপর নির্ভর করে কোম্পানির ‌আইপিও ইস্যু করা মূল্যের চেয়ে কম বা বেশি দামে খোলা হতে পারে। তবে, মিউচুয়াল ফান্ডের ক্ষেত্রে, ইউনিটের সমান মূল্য বরাদ্দের পরপরই বাড়তে বা কমতে পারে না। একটি মিউচুয়াল ফান্ড স্কিম সিকিউরিটিজে বিনিয়োগ করতে কিছু সময় নেয়। স্কিমের এনএভি নির্ভর করে সিকিউরিটিজের মূল্যের উপর যেখানে ফান্ডগুলি স্থাপন করা হয়েছে৷

কিছু বিনিয়োগকারীদের এমন একটি স্কিম পছন্দ করার প্রবণতা রয়েছে যা উচ্চ এনএভি-এ উপলব্ধ একটির তুলনায় কম এনএভি-এ উপলব্ধ। কখনও কখনও, তারা এমন একটি নতুন স্কিম পছন্দ করে যা 10 টাকায় ইউনিট ইস্যু করছে, যেখানে একই বিভাগে বিদ্যমান স্কিমগুলি অনেক বেশি এনএভি-এ উপলব্ধ। বিনিয়োগকারীরা দয়া করে মনে রাখবেন যে মিউচুয়াল ফান্ডের স্কিমগুলির ক্ষেত্রে, বিভিন্ন মিউচুয়াল ফান্ডের অনুরূপ স্কিমের নিম্ন বা উচ্চতর এনএভি-গুলির কোনও প্রাসঙ্গিকতা নেই৷ অন্যদিকে, বিনিয়োগকারীদের মিউচুয়াল ফান্ডের পারফর্মেন্সের ট্র্যাক রেকর্ড, পরিষেবার মান, পেশাদার ব্যবস্থাপনা, ইত্যাদি বিবেচনা করে তার যোগ্যতার ভিত্তিতে একটি স্কিম বেছে নেওয়া উচিত। এটি নীচে দেওয়া একটি উদাহরণে ব্যাখ্যা করা হয়েছে।

ধরুন স্কিম এ এনএভি 15 টাকায় এবং আরেকটি স্কিম বি 90 টাকায় পাওয়া যাচ্ছে। উভয় স্কিম বৈচিত্র্যপূর্ণ ইক্যুইটি ভিত্তিক স্কিম। বিনিয়োগকারী দুটি স্কিমের প্রতিটিতে  9,000 টাকা করে রেখেছেন। তিনি এ স্কিমে 600 ইউনিট (9000/15) এবং বি স্কিমে 100 ইউনিট (9000/90) পাবেন। ধরে নিচ্ছি যে বাজার 10 শতাংশ বেড়েছে এবং উভয় স্কিম সমানভাবে ভাল কাজ করছে এবং এটি তাদের এনএভি-এ প্রতিফলিত হচ্ছে। স্কিম এ-এর এনএভি 16 টাকা 50 পয়সা এবং স্কিম বি-এর ক্ষেত্রে তা 99 টাকা পর্যন্ত যাবে। এইভাবে, এ স্কিমে বিনিয়োগের বাজার মূল্য হবে 9,900 টাকা (600*16.50) এবং বি স্কিমের ক্ষেত্রেও একই পরিমাণ 9900 টাকা B (100*99) হবে। বিনিয়োগকারী প্রতিটি স্কিমে তার বিনিয়োগের উপর একইরকম, 10% রিটার্ন পাবেন। এইভাবে, স্কিমগুলির কম বা বেশি এনএভি এবং একজন বিনিয়োগকারী যে পরিমাণ বিনিয়োগ করতে ইচ্ছুক তার মধ্যে বেশি বা কম সংখ্যক ইউনিট বরাদ্দ করা, বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার কারণ হওয়া উচিত নয়। একইভাবে, যদি একটি নতুন ইক্যুইটি ভিত্তিক স্কিম 10 টাকায় অফার করা হয় এবং একটি বিদ্যমান স্কিম 90 টাকায় পাওয়া যায়, তাহলে বিনিয়োগকারীর সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য সেটি একটি ফ্যাক্টর হওয়া উচিত নয়। আয় বা ঋণ-ভিত্তিক স্কিমগুলির ক্ষেত্রেও একই রকম।

অন্যদিকে, এটিও সম্ভব যে উচ্চ এনএভি সহ আরও ভাল পরিচালিত স্কিম এমন একটি স্কিমের তুলনায় বেশি রিটার্ন দিতে পারে যা নিম্ন এনএভি-এ উপলব্ধ কিন্তু দক্ষতার সাথে পরিচালিত হয় না। এনএভি-এর পতনের ক্ষেত্রেও একই রকম ঘটনা ঘটে। দক্ষতার সাথে পরিচালিত উচ্চ এনএভি সহ স্কিমগুলি অদক্ষভাবে পরিচালিত কম এনএভি সহ স্কিমগুলির মতো নাও পড়তে পারে। অতএব, বিনিয়োগকারীর উচিত যে কোনও স্কিমের এনএভি-এর স্তর না দেখে স্কিমের পেশাদারী ব্যবস্থাপনাকে আরও গুরুত্ব দেওয়া। তিনি কম এনএভি-এ অনেক বেশি সংখ্যক ইউনিট পেতে পারেন, কিন্তু দক্ষতার সাথে পরিচালিত না হলে স্কিমটি বেশি রিটার্ন নাও দিতে পারে।

ইতিমধ্যে উল্লিখিত হিসাবে, বিনিয়োগকারীদের অবশ্যই মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমের অফারের ডকুমেন্টটি খুব সাবধানে পড়তে হবে। তারা স্কিম বা একই মিউচুয়াল ফান্ডের অন্যান্য স্কিমের পারফর্মেন্সের অতীত ট্র্যাক রেকর্ডও দেখতে পারেন। তারা একই রকম বিনিয়োগের উদ্দেশ্য থাকা অন্যান্য স্কিমের সাথে পারফর্মেন্সের তুলনা করতে পারেন। যদিও একটি স্কিমের অতীত পারফর্মেন্স তার ভবিষ্যত পারফর্মেন্সের একটি সূচক নয় এবং অতীতে ভাল পারফর্মেন্স ভবিষ্যতে টিকে থাকতে পারে বা নাও থাকতে পারে, এটি বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ কারণ। ঋণ ভিত্তিক স্কিমগুলির ক্ষেত্রে, অতীতের রিটার্নগুলি দেখার পাশাপাশি, বিনিয়োগকারীদের ঋণের উপকরণগুলির গুণমানও দেখতে হবে যা তাদের রেটিংয়ে প্রতিফলিত হয়। কম রিটার্নের হার কিন্তু ভাল রেটযুক্ত উপকরণগুলিতে বিনিয়োগ করা স্কিমটি নিরাপদ হতে পারে। একইভাবে, ইক্যুইটি স্কিমগুলিতেও, বিনিয়োগকারীরা পোর্টফোলিওর গুণমানের সন্ধান করতে পারেন। তারা বিশেষজ্ঞদের পরামর্শও নিতে পারেন।

বিনিয়োগকারীদের “মিউচুয়াল বেনিফিট” নাম থাকা কোনও কোম্পানিকে মিউচুয়াল ফান্ড হিসাবে অনুমান করা উচিত নয়। এই সংস্থাগুলি সেবি-এর আওতায় আসে না। অন্যদিকে, মিউচুয়াল ফান্ডগুলি মিউচুয়াল ফান্ড হিসাবে সেবি-তে নিবন্ধিত হওয়ার পরেই স্কিম চালু করে বিনিয়োগকারীদের কাছ থেকে ফান্ড সংগ্রহ করতে পারে।

যে কোন মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমের অফারের ডকুমেন্টে, তিন বছরের মেয়াদে স্পনসরের নেট মূল্য সহ আর্থিক পারফর্মেন্স দিতে হবে। একমাত্র উদ্দেশ্য হল বিনিয়োগকারীরা মিউচুয়াল ফান্ড স্পনসর করা কোম্পানির ট্র্যাক রেকর্ড জানতে পারবেন। তবে, স্পনসরের উচ্চ সম্পদের অর্থ এই নয় যে স্কিমটি আরও ভাল রিটার্ন দেবে বা এনএভি কমে গেলে স্পনসর ক্ষতিপূরণ দেবে।

প্রায় সব মিউচুয়াল ফান্ডের নিজস্ব ওয়েব সাইট রয়েছে। বিনিয়োগকারীরা অ্যাসোসিয়েশন অফ মিউচুয়াল ফান্ডস ইন ইন্ডিয়া (এএমএফআই) www.amfiindia.com ওয়েব সাইটে সমস্ত মিউচুয়াল ফান্ডের এনএভি, অর্ধ-বার্ষিক ফলাফল এবং পোর্টফোলিও অ্যাক্সেস করতে পারবেন। এএমএফআই বিনিয়োগকারীদের জন্য দরকারী সাহিত্যও প্রকাশ করেছে।

বিনিয়োগকারীরা সেবি www.sebi.gov.in ওয়েব সাইটে লগ ইন করতে পারেন এবং সেবি প্রবিধান এবং নির্দেশিকা, মিউচুয়াল ফান্ডের তথ্য, মিউচুয়াল ফান্ডের খসড়া অফার ডকুমেন্ট, মিউচুয়াল ফান্ডের ঠিকানা ইত্যাদি সম্পর্কিত তথ্যের জন্য “মিউচুয়াল ফান্ড” বিভাগে যেতে পারেন। এছাড়াও ওয়েব সাইটে পাওয়া সেবির বার্ষিক রিপোর্টে মিউচুয়াল ফান্ড সম্পর্কে অনেক তথ্য দেওয়া হয়।

আরও বেশ কয়েকটি ওয়েবসাইট রয়েছে যা সময়ের সাথে সাথে ফলন সহ মিউচুয়াল ফান্ডের বিভিন্ন স্কিমের প্রচুর তথ্য দেয়। অনেক সংবাদপত্র দৈনিক এবং সাপ্তাহিক ভিত্তিতে মিউচুয়াল ফান্ডের দরকারী তথ্য প্রকাশ করে। বিনিয়োগকারীরা এই বিষয়ে তাদের গাইড করার জন্য তাদের এজেন্ট এবং বিতরণকারীদের কাছে যেতে পারেন।

হ্যাঁ। ইউনিটের জন্য আবেদনকারী/ইউনিটধারী ব্যক্তিরা তাদের নিজের পক্ষ থেকে এককভাবে বা যৌথভাবে কোনও ব্যক্তিকে মনোনীত করতে পারেন। কোনও স্বতন্ত্র ব্যক্তি ছাড়া কোনও সমাজ, ট্রাস্ট, কর্পোরেট বডি, অংশীদারি সংস্থা, হিন্দু অবিভক্ত পরিবারের কর্তা, পাওয়ার অফ অ্যাটর্নি ধারককে মনোনীত করতে পারবেন না

একটি স্কিম বন্ধ করার ক্ষেত্রে, মিউচুয়াল ফান্ডগুলি ব্যয়ের সমন্বয়ের পরে বিদ্যমান এনএভি-এর উপর ভিত্তি করে অর্থ প্রদান করে। ইউনিটহোল্ডাররা মিউচুয়াল ফান্ডের পক্ষ থেকে থেকে বন্ধ করার বিষয়ে একটি রিপোর্ট পাওয়ার অধিকারী যাতে সমস্ত প্রয়োজনীয় বিবরণ থাকবে।

বিনিয়োগকারীরা মিউচুয়াল ফান্ড স্কিমের অফারের ডকুমেন্টে যোগাযোগ করার ব্যক্তির নাম খুঁজে পাবেন যাকে তারা কোনো প্রশ্ন, অভিযোগ বা ক্ষোভের ক্ষেত্রে যোগাযোগ করতে পারেন। মিউচুয়াল ফান্ডের ট্রাস্টিরা মিউচুয়াল ফান্ডের কার্যক্রম পর্যবেক্ষণ করেন। অ্যাসেট ম্যানেজমেন্ট কোম্পানির পরিচালক এবং ট্রাস্টিদের নামও অফারের নথিতে দেওয়া আছে। বিনিয়োগকারীদের তাদের অভিযোগ নিয়ে সংশ্লিষ্ট মিউচুয়াল ফান্ড/মিউচুয়াল ফান্ডের বিনিয়োগকারী পরিষেবা কেন্দ্রে যোগাযোগ করতে হবে,

অভিযোগগুলি অমীমাংসিত থাকলে, বিনিয়োগকারীরা তাদের অভিযোগের প্রতিকারের সুবিধার্থে SEBI-এর কাছে যেতে পারেন। অভিযোগ পাওয়ার পর, SEBI বিষয়টি সংশ্লিষ্ট মিউচুয়াল ফান্ডের কাছে রাখে এবং নিয়মিত সেটি ফলো-আপ করে। বিনিয়োগকারীরা নিম্নলিখিত ঠিকানায় তাদের অভিযোগ পাঠাতে পারেন:

সিকিউরিটিজ অ্যান্ড এক্সচেঞ্জ বোর্ড অফ ইন্ডিয়া
বিনিয়োগকারী সহায়তা ও শিক্ষা সম্পর্কিত অফিস (ও.এ.আই.ই.)
প্লট নং সি4-এ, “জি” ব্লক, 1ম তলা,
বান্দ্রা-কুরলা কমপ্লেক্স,
বান্দ্রা (ই), মুম্বাই – 400 051

ভারতে একটি মিউচুয়াল ফান্ড স্পন্সর করার প্রস্তাব সহ একজন আবেদনকারীকে অবশ্যই একটি ফর্ম এ-এর সাথে 1 লাখ টাকা ফি সহ একটি আবেদন জমা দিতে হবে। স্পনসর আবেদনটি পরীক্ষা করে, যাতে কিছু শর্ত থাকে, যেমন, আর্থিক পরিষেবা সম্পর্কিত ব্যবসায় থাকা এবং বিগত পাঁচ বছর ধরে ইতিবাচক নেট মূল্যের অধিকারী হওয়া, গত পাঁচ বছরের মধ্যে তিন বছর নিট মুনাফা থাকা এবং সমস্ত ব্যবসায়িক লেনদেনে ন্যায্যতা এবং সততার সাধারণ খ্যাতি থাকা সহ একটি মিউচুয়াল ফান্ড স্থাপনের জন্য অবশিষ্ট আনুষ্ঠানিকতা সম্পূর্ণ করতে হয়। এর মধ্যে রয়েছে অন্যান্য বিষয়ের মধ্যে, ট্রাস্ট ডিড এবং বিনিয়োগ ব্যবস্থাপনা চুক্তি সম্পাদন করা, দুই-তৃতীয়াংশ স্বাধীন ট্রাস্টিদের সমন্বয়ে একটি ট্রাস্টি কোম্পানি/বোর্ড অফ ট্রাস্টি স্থাপন করা, সম্পদ ব্যবস্থাপনা কোম্পানি (এএমসি) অন্তর্ভুক্ত করা, এএমসি-এ নেট মূল্যের মধ্যে কমপক্ষে 40%-এ অবদান রাখা এবং একজন কাস্টডিয়ান নিয়োগ করা। এই শর্তগুলি সন্তুষ্ট করার পরে, নিবন্ধন শংসাপত্রটি 25 লক্ষ টাকা নিবন্ধন ফি প্রদানের সাপেক্ষে ইস্যু করা হয়। বিস্তারিত জানার জন্য, সেবি (মিউচুয়াল ফান্ড) প্রবিধান, 1996 দেখুন।